הראל קמ"פ מסלול שקלי

מהי הראל קמ"פ מסלול שקלי ולמי היא מיועדת

הראל קמ"פ מסלול שקלי מיועדת למעסיקים שמנהלים כספי פיצויים בקופה מרכזית ומחפשים מסלול שמעדיף נכסים שקליים ולא צמודים. במקרים רבים זו בחירה שמשרתת צורך תזרימי וניהולי: שמירה על תנודתיות נמוכה יחסית לצד זמינות גבוהה יותר של הכסף, בהתאם למבנה ההשקעות.

המסלול יכול להתאים במיוחד ל:

• מעסיקים עם צפי תשלומי פיצויים בטווח קצר עד בינוני
• ארגונים שמעדיפים יציבות ותנודתיות נמוכה על פני פוטנציאל תשואה גבוה
• מעסיקים שמנהלים את כספי הפיצויים בזהירות ורוצים מסלול שקל להבין

מבנה ההשקעות של הראל קמ"פ מסלול שקלי

הבסיס במסלול שקלי הוא השקעה בנכסי חוב שאינם צמודים למדד. כלומר, התשואה מושפעת בעיקר מסביבת הריבית, ממחירי אג"ח שקליות וממרווחי אשראי באפיק הקונצרני, ולא מהצמדה למדד המחירים לצרכן.

מה מאפיין מסלול כזה בפועל:

• משקל גבוה לאג"ח שקליות, לרוב עם דגש על אג"ח ממשלתיות ואג"ח קונצרניות
• רכיבי נזילות כמו מזומן, פיקדונות או מק"מ לצורך גמישות תזרימית
• לעיתים רכיב הלוואות או אשראי שמטרתו לשפר תשואה, אך הוא מוסיף סיכון אשראי
• חשיפה נמוכה מאוד למניות ולמט"ח, ולכן פחות השפעה של תנודות בשוקי מניות או בשערי חליפין

נקודות החוזקה של הראל קמ"פ מסלול שקלי

מסלול שקלי נבחר לרוב כאשר המעסיק רוצה לצמצם "הפתעות" ולנהל כספי פיצויים בצורה שמרנית יחסית.

נקודות חוזקה מרכזיות:

• תנודתיות נמוכה יחסית למסלולים עם מניות
• פשטות בהבנת גורמי התשואה - בעיקר ריבית ומחירי אג"ח
• התאמה טובה יותר לצרכי תשלום פיצויים כאשר חשוב לשמור על יציבות ערך הכסף בטווח קצר
• אפשרות לשמש כעוגן סולידי בתוך מדיניות פיזור בין מסלולים

מה חשוב לדעת על הסיכונים במסלול שקלי לא צמוד

הסיכון במסלול שקלי הוא לא “דרמטי” כמו במסלול מניות, אבל הוא קיים וחשוב להבין אותו - במיוחד למעסיקים שמחפשים שקט תזרימי.

סיכונים שכדאי להכיר:

• סיכון אינפלציה - מאחר שהמסלול אינו צמוד למדד, אינפלציה גבוהה יכולה לשחוק את התשואה הריאלית לאורך זמן
• סיכון ריבית - עליית ריבית יכולה לגרום לירידת מחירי אג"ח שקליות, בעיקר אם מח"מ התיק ארוך
• סיכון אשראי - כאשר יש רכיב אג"ח קונצרני, ניירות ערך מסחריים או הלוואות, קיימת רגישות להתרחבות מרווחים ולהרעה באיכות אשראי
• סיכון נזילות - ברוב המקרים המסלול נשען על נכסים סחירים, אך אם יש רכיב לא סחיר מסוים חשוב להבין את המשמעות בתקופות לחץ

הראל קמ"פ מסלול שקלי מול צפי תשלומי פיצויים

בניהול כספי פיצויים, השאלה המרכזית היא לא רק תשואה אלא תזמון. מעסיק שצריך לשלם פיצויים בתקופה של ירידות יכול להיפגע גם במסלול אג"ח, ולכן התאמה לצפי המשיכות היא קריטית.

כך מומלץ לחשוב:

• אם צפויות משיכות קרובות - מסלול שקלי יכול להיות רלוונטי בשל נטייה לתנודתיות נמוכה יחסית
• אם הכספים מיועדים לטווח ארוך מאוד - ייתכן שכדאי לשקול שילוב מסלולים, כדי להוסיף רכיב צמיחה
• אם יש אי ודאות גבוהה בעסק - מסלול סולידי עשוי להפחית לחץ תזרימי, אך חשוב לוודא שניהול האינפלציה מתאים למדיניות העסק

דמי ניהול ומה כדאי לבדוק לפני שמחליטים

דמי ניהול משפיעים על התוצאה נטו בכל מסלול, ולעיתים במסלול סולידי ההשפעה אף מורגשת יותר כי התשואות מתונות יחסית.

מה כדאי לבדוק:

• מה דמי הניהול בפועל לפי ההסכם מול הראל
• האם יש מדרגות או הטבות לפי היקף צבירה
• האם יש הבדל בדמי הניהול בין מסלולים שונים בקופה, והאם זה מצדיק שינוי תמהיל
• מה מקבלים מבחינת שירות, דיווח ותמיכה תפעולית

איך לנהל מסלול שקלי כחלק מתמהיל בקמ"פ

מסלול שקלי יכול להיות מצוין כבסיס יציב, אבל לא תמיד נכון להיות בו 100% לאורך זמן. מעסיקים רבים משתמשים בו כחלק ממדיניות פיזור, שבה חלק מהכספים נשאר סולידי וחלק מופנה למסלולים עם פוטנציאל צמיחה.

דוגמאות לגישות שימושיות:

• שימוש במסלול שקלי כרכיב עיקרי לכספים שעשויים להידרש בטווח קרוב
• הוספת רכיב במסלול כללי או צמוד מדד לניהול איזון בין אינפלציה לתנודתיות
• פיצול קטן למסלול מניות עבור רכיב ארוך טווח, אם מדיניות הסיכון מאפשרת

בשורה התחתונה: למי הראל קמ"פ מסלול שקלי יכולה להתאים

הראל קמ"פ מסלול שקלי יכולה להתאים למעסיקים שמעדיפים מסלול סולידי יחסית לניהול כספי פיצויים, עם דגש על נכסים שקליים לא צמודים, תנודתיות נמוכה יחסית ונוחות תזרימית. זו בחירה שמתאימה במיוחד כאשר יש רגישות לצפי משיכות או רצון להפחית תנודות, אך חשוב לשים לב לסיכון אינפלציה ולסיכוני ריבית ואשראי, ולבחון האם נכון לשלב את המסלול בתוך תמהיל רחב יותר בהתאם למדיניות העסק.