הראל גמל להשקעה קיימות

איך פועלת הראל גמל להשקעה קיימות בפועל

המסלול משקיע בעיקר בנכסים סחירים (לרוב מניות וקרנות/מכשירים מנייתיים), תוך הטמעת שיקולי ESG כחלק מתהליך ההשקעה. המשמעות היא שבחינת ההשקעות לא נשענת רק על נתונים פיננסיים "קלאסיים", אלא גם על שאלות כמו: איך החברה מנהלת סיכונים סביבתיים, מה מדיניות העבודה והיחס לעובדים וללקוחות, ואיך נראים מנגנוני הממשל התאגידי.

בפועל, מסלולי קיימות משתמשים לעיתים במדדי ייחוס או מסננים בסגנון ESG/Impact, ומשלבים גם מעקב אחר חברות ותעשיות שבהן שיקולי קיימות עשויים להשפיע על סיכונים ארוכי טווח.

מה זה "קיימות" במסלול השקעה - ומה זה לא

כדאי להבחין בין כמה מושגים שיכולים להישמע דומים:

• קיימות/ESG: שילוב שיקולים סביבתיים-חברתיים-ממשליים בהערכת חברות וניהול סיכונים.
• "ירוק" או "אימפקט": לפעמים מתמקד יותר בהשפעה חיובית מדידה או בהעדפת תחומים מסוימים (אנרגיה מתחדשת, מים, בריאות ועוד).

ברוב המקרים, "קיימות" במסלול השקעות לא אומרת שהקרן נמנעת באופן גורף מסקטורים שלמים, אלא שהיא משלבת שיקולים נוספים, ולעיתים גם מפעילה שיקול דעת של הימנעות מחברות שלא עומדות בסטנדרטים שנקבעו.

מבנה ההשקעות של הראל גמל להשקעה קיימות

מסלול כזה נוטה להיות מנייתי מאוד, ולעיתים קרובות גם גלובלי. המשמעות:

• התנודתיות תלויה בעיקר בשוקי המניות.
• אם יש רכיב חו"ל משמעותי, חלק מהתשואה יכול להיות מושפע גם ממט"ח (דולר, אירו וכדומה), בהתאם לאופן ניהול החשיפה המטבעית בפועל.

לעיתים יופיע גם רכיב קטן של מזומנים ושווי מזומנים. זה יכול להיות צורך תפעולי (ניהול הפקדות/משיכות, נזילות שוטפת) ולא בהכרח "הפחתת סיכון" יזומה.

נקודות החוזקה של הראל גמל להשקעה קיימות

• שילוב של חשיפה לשוק ההון עם מסגרת השקעה של ESG, שעשויה להתאים למי שרוצים להכניס שיקולי קיימות לתוך החיסכון.
• נטייה לפיזור גלובלי עשויה להפחית תלות בשוק מקומי יחיד (אם כי היא מוסיפה רכיב מט"ח).
• מוצר גמל להשקעה מאפשר גמישות גבוהה: אפשר לעבור בין מסלולים בתוך המוצר בדרך כלל בלי אירוע מס במועד המעבר, ולהתאים את רמת הסיכון לאורך זמן.
• ניהול סיכונים רחב יותר, שמנסה לקחת בחשבון גם גורמים לא פיננסיים שעשויים להשפיע על חברות לטווח ארוך.

מה חשוב לדעת על סיכון, תנודתיות וסטיית ציפיות

מסלול קיימות עם חשיפה מנייתית גבוהה יכול לרדת משמעותית בתקופות של ירידות בשווקים. בנוסף, מסנני ESG או מדדי ייחוס "ירוקים" יכולים לגרום לכך שהמסלול יתנהג אחרת ממדד מניות כללי - לפעמים לטובה, לפעמים לרעה.

חשוב גם לזכור:

• "קיימות" לא מבטיחה תשואה עודפת.
• "קיימות" לא בהכרח אומרת סיכון נמוך יותר.
• התוצאות תלויות בשוקי המניות, בהרכב ההשקעות ובאופן שבו שיקולי ESG מיושמים בפועל.

למי הראל גמל להשקעה קיימות יכולה להתאים

• למי שמחפשים מסלול מנייתי יחסית ומוכנים לתנודתיות, אבל רוצים לשלב שיקולי קיימות.
• למשקיעים שמעדיפים פיזור גלובלי כחלק מהחיסכון.
• למי שמעריכים שהיבטי ESG עשויים להיות רלוונטיים לניהול סיכונים לטווח ארוך, ורוצים שהחיסכון שלהם ישקף זאת.
• למי שרוצים גמישות של גמל להשקעה - כולל אפשרות לשינוי מסלול בהמשך בהתאם לצרכים.

חסרונות וסיכונים שכדאי להביא בחשבון

• תנודתיות גבוהה בגלל רכיב מנייתי משמעותי.
• סיכון מטבע אפשרי בשל חשיפה לנכסים בחו"ל.
• מסלולי ESG יכולים להיות מוטים לענפים מסוימים (למשל טכנולוגיה/בריאות) ופחות לאחרים, ולכן ההתנהגות עשויה להיות שונה ממדדים רחבים.
• ייתכנו פערים מול מדדי ייחוס בגלל דמי ניהול, עלויות יישום, ומבנה ההשקעות בפועל.

יתרונות "גמל להשקעה" בהקשר של המסלול

כיוון שמדובר בגמל להשקעה, יש כמה מאפיינים שימושיים במיוחד:

• גמישות: אפשר להפקיד (עד לתקרת ההפקדה השנתית לפי הכללים) ולמשוך לפי הצורך.
• מעבר בין מסלולים בתוך הקופה בדרך כלל בלי אירוע מס במועד המעבר.
• מיסוי: במשיכה רגילה, המס הוא לרוב מס רווחי הון על הרווח הריאלי, ובמנגנונים מסוימים ניתן להפוך את הכספים לקצבה מגיל 60 לפי הכללים הרלוונטיים.