מה זה קרנות סל?

קרנות סל הן מוצר השקעה שמאפשר לקנות חשיפה למדד, שוק או תחום מסוים דרך קרן אחת, במקום לבחור לבד מניות או ניירות ערך רבים. לדוגמה, קרן סל שעוקבת אחרי מדד S&P 500 נותנת חשיפה לחברות גדולות בארה"ב, וניתן לקנות או למכור אותה בבורסה במהלך יום המסחר, בדומה למניה.

איך קרנות סל עובדות בפועל?

הרעיון של קרנות סל די פשוט: הקרן לוקחת מדד מסוים ומנסה לעקוב אחריו בצורה כמה שיותר קרובה. אם מדובר בקרן סל שמחקה מדד מניות, היא נותנת למשקיע חשיפה לקבוצה של חברות ולא לחברה אחת בלבד. כך אפשר לפזר את ההשקעה בצורה רחבה יותר, להבין יחסית בקלות אחרי מה הקרן עוקבת, ולנהל את ההשקעה דרך מוצר אחד ברור שנקנה ונמכר בבורסה.

 

קרן סל בפשטות: סל השקעות במוצר אחד

קרן סל היא כמו "סל קניות" של השקעות. בתוך הסל יכולים להיות מניות, אג"ח, סחורות או נכסים אחרים. המשקיע לא קונה כל נייר ערך בנפרד, אלא קונה יחידה של הקרן.

 

דוגמה לקרן סל	מה היא נותנת למשקיע?
קרן סל על S&P 500	חשיפה לחברות גדולות בארה"ב
קרן סל על ת"א 125	חשיפה למניות מרכזיות בישראל
קרן סל על מדד אג"ח	חשיפה לקבוצה של איגרות חוב
קרן סל על תחום הטכנולוגיה	חשיפה לחברות טכנולוגיה

במילים פשוטות: קרן סל מאפשרת להשקיע בצורה רחבה יותר, בלי לנהל לבד רשימה ארוכה של מניות או ניירות ערך.

איך עובדת קרן סל מחקה מדד?

קרנות סל מחקות מדד הן קרנות שמנסות לעקוב אחרי מדד מסוים. הן לא מנסות לבחור "את המניה הכי טובה", אלא לחקות את התנהגות המדד. לדוגמה:

 

מה קרה למדד?	מה הקרן מנסה לעשות?
המדד עלה ב-3%	הקרן תשאף לעלות בשיעור דומה
המדד ירד ב-2%	הקרן צפויה לרדת בשיעור דומה
המדד נשאר יציב	הקרן צפויה להיות קרובה אליו

חשוב לדעת שהקרן לא תמיד תציג בדיוק את אותה תשואה כמו המדד. יכולים להיות פערים בגלל דמי ניהול, עלויות מסחר, מטבע או פערי עקיבה.

קניית קרנות סל: איך זה מתבצע בפועל?

קונים קרנות סל דרך חשבון מסחר בבנק או בבית השקעות. מחפשים את שם הקרן או מספר נייר הערך שלה, בודקים את הפרטים החשובים ומבצעים קנייה.

 

לפני שקונים, כדאי לבדוק:

 

מה לבדוק?	למה זה חשוב?
איזה מדד הקרן מחקה	כדי להבין איפה הכסף מושקע
דמי ניהול	כדי לדעת כמה עולה להחזיק את הקרן
מטבע הקרן	כדי להבין אם יש חשיפה לדולר, אירו או מטבע אחר
רמת סיכון	כדי לוודא שהקרן מתאימה לאופי ההשקעה
סחירות	כדי להבין כמה קל לקנות ולמכור אותה

דוגמה פשוטה: מי שרוצה חשיפה לשוק האמריקאי יכול לבדוק קרנות סל שעוקבות אחרי S&P 500. מי שרוצה חשיפה לשוק הישראלי יכול לבדוק קרנות סל שעוקבות אחרי מדדים כמו ת"א 35 או ת"א 125.

קרנות סל מול קרנות נאמנות

ההבדל המרכזי בין קרנות סל וקרנות נאמנות הוא צורת הקנייה והמכירה. קרן סל נסחרת בבורסה במהלך היום, כמו מניה. קרן נאמנות רגילה נקנית או נמכרת בדרך כלל לפי שער שנקבע בסוף יום המסחר.

 

נושא	קרן סל	קרן נאמנות
מסחר	במהלך יום המסחר	לרוב לפי שער יומי
אופי נפוץ	מחקה מדד	יכולה להיות מנוהלת או מחקה
דוגמה	קרן סל על נאסד"ק	קרן נאמנות מנייתית
למי זה ברור יותר?	למי שרוצה לעקוב אחרי מדד	למי שמעדיף ניהול של מנהל קרן

כלומר, קרן סל מתאימה בעיקר למי שרוצה מוצר פשוט יחסית שעוקב אחרי מדד ברור.

מה ההבדל בין קרנות סל לתעודות סל?

בעבר היו בישראל תעודות סל. כיום המוצר המקובל הוא קרנות סל. ההבדל הוא שתעודות סל היו מוצר התחייבותי של הגוף המנפיק, בעוד שקרנות סל פועלות במבנה של קרן השקעה.

 

בפועל, כשמדברים היום על השקעה במדדים בישראל, לרוב מדברים על קרנות סל ולא על תעודות סל.

 

מוצר	הסבר קצר
תעודת סל	מוצר ישן יותר שהיה מבוסס על התחייבות מנפיק
קרן סל	קרן השקעה שעוקבת אחרי מדד או נכס בסיס

מה חשוב לדעת על קרן סל ממונפת?

קרן סל ממונפת היא קרן שמגדילה את החשיפה למדד. לדוגמה, קרן ממונפת פי 2 מנסה לתת תוצאה יומית כפולה מהמדד.

 

שינוי במדד	קרן רגילה	קרן ממונפת פי 2
המדד עלה ב-1%	עלייה של כ-1%	עלייה של כ-2%
המדד ירד ב-1%	ירידה של כ-1%	ירידה של כ-2%

זה נשמע מעניין, אבל חשוב להבין: קרן סל ממונפת מסוכנת יותר. היא יכולה להגדיל רווחים, אבל גם להגדיל הפסדים. לכן היא פחות מתאימה למי שמחפש השקעה רגועה ופשוטה.

קרנות סל איריות ולמה שומעים עליהן הרבה?

קרנות סל איריות הן קרנות שרשומות באירלנד, ובדרך כלל משמשות להשקעה במדדים בינלאומיים. משקיעים נתקלים בהן הרבה כאשר הם בודקים קרנות על מדדים כמו S&P 500 או MSCI World.

 

בקרנות כאלה כדאי לבדוק במיוחד את דמי הניהול, המטבע, האם הקרן מחלקת או צוברת דיבידנדים, ומה המשמעות מבחינת מס.

דוגמאות לקרנות סל מוכרות בעולם

כדי להבין איך קרנות סל נראות בפועל, הנה כמה דוגמאות לקרנות סל גדולות ומוכרות בעולם. הדוגמאות נועדו להסביר את המונח בלבד, ולא מהוות המלצה להשקעה.

 

קרן סל	אחרי מה היא עוקבת?	איך להבין את זה בפשטות?
VOO	מדד S&P 500	חשיפה לכ-500 חברות גדולות בארה"ב
IVV	מדד S&P 500	קרן נוספת שעוקבת אחרי אותו מדד מרכזי
SPY	מדד S&P 500	אחת מקרנות הסל הוותיקות והמוכרות בעולם
VTI	כלל שוק המניות בארה"ב	חשיפה רחבה יותר משוק ה-S&P 500 בלבד
QQQ	מדד Nasdaq-100	חשיפה לחברות גדולות, בעיקר טכנולוגיה וצמיחה