כלל גמל לעתיד אג"ח ממשלתי

מה זה כלל גמל לעתיד אג"ח ממשלתי?

כלל גמל לעתיד אג"ח ממשלתי הוא מסלול השקעה בתוך קופת גמל להשקעה - מכשיר חיסכון גמיש שזכה לפופולריות רבה בשנים האחרונות. בניגוד לאפיקי חיסכון פנסיוני קלאסיים, הכסף בקופת גמל להשקעה נזיל וניתן למשיכה בכל עת. חוסך שמושך את הכספים בצורת סכום חד-פעמי לפני גיל הפרישה ישלם מס רווחי הון על הרווח בלבד - ולא על הקרן שהפקיד. לצד הנזילות קיימת תקרת הפקדה שנתית לכל חוסך, המגבילה את הסכום שניתן להפקיד מדי שנה.

היתרון הבולט מתגלה דווקא בגיל הפרישה: ניתן להמיר את הצבירה לקצבה חודשית לכל החיים שפטורה ממס, ובכך ליהנות מהטבת מס משמעותית. כל אלה משתלבים כאן עם אופי המסלול עצמו - מסלול אג"ח ממשלתי, המשקיע בעיקר באיגרות חוב שמנפיקה ממשלת ישראל. השילוב הזה הופך את כלל גמל לעתיד אג"ח ממשלתי לכלי חיסכון סולידי ונזיל בעת ובעונה אחת, המתאים למי שמחפש יציבות יחסית. מי ששוקל אפיקים נוספים יכול להכיר את מגוון קופות הגמל להשקעה הקיימות בשוק.

מה מאפיין את המסלול?

המסלול בנוי סביב אפיק האג"ח הממשלתי, ולכן הוא נושא אופי שמרני יחסית. להלן המאפיינים המרכזיים של כלל גמל לעתיד אג"ח ממשלתי:

• חשיפה מרכזית לאיגרות חוב שמנפיקה ממשלת ישראל, הנחשבות לנכס בסיכון נמוך יחסית.
• רמת תנודתיות נמוכה בהשוואה למסלולים מנייתיים, המתאימה לחוסכים סולידיים.
• נזילות מלאה - אפשרות משיכה בכל עת, בכפוף למיסוי על הרווח בלבד במשיכה הונית.
• אופק השקעה גמיש - מתאים הן לחיסכון לטווח בינוני והן לחיסכון ארוך-טווח לקראת פרישה.
• אפשרות מעבר בין מסלולים בתוך אותה קופה ללא אירוע מס, בהתאם לשינויים בצרכים.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות בקופת כלל גמל לעתיד אג"ח ממשלתי מתמקד בעיקרו באיגרות חוב ממשלתיות, בשילוב רכיבים נזילים נוספים לניהול שוטף של התיק. ההרכב נועד לשמור על פרופיל סיכון מתון:

• אג"ח ממשלתיות בריבית קבועה ובריבית משתנה, המהוות את ליבת התיק.
• איגרות חוב צמודות מדד לצד איגרות שקליות לא צמודות, לפיזור מפני אינפלציה.
• רכיב מזומן ושווי מזומן לצורכי נזילות וניהול תנועות הכספים.
• פיזור על פני מח"מ (משך חיים ממוצע) מגוון, המאזן בין רגישות לריבית לבין תשואה.
• מי שמעוניין בחשיפה רחבה יותר לאשראי קונצרני יכול לבחון מסלול אשראי ואג"ח כחלופה משלימה.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת ביצועים של כלל גמל לעתיד אג"ח ממשלתי דורשת מבט רחב ולא הסתכלות על נתון בודד. כדי להעריך את המסלול בצורה מושכלת, כדאי לשים לב לכמה עקרונות:

• בחנו תשואות לאורך תקופות שונות - שנה, שלוש שנים וחמש שנים - ולא חודש בודד.
• השוו את המסלול מול מסלולים זהים באופיים (אג"ח ממשלתי) ולא מול מסלולים מנייתיים.
• שקללו את רמת הסיכון והתנודתיות לצד התשואה, ולא את התשואה לבדה.
• זכרו כי תשואות העבר אינן מבטיחות תשואה עתידית, והן משמשות אינדיקציה בלבד.
• קחו בחשבון את השפעת דמי הניהול על התשואה נטו לאורך זמן.

למי שמעוניין באיזון רחב יותר בין מניות לאג"ח, מומלץ להכיר גם את המסלול הכללי בקופות גמל להשקעה ולהשוות את אופן בחינת הביצועים בין שני המסלולים.

השוואה מול מסלולים אחרים

כדי להבין את מקומו של כלל גמל לעתיד אג"ח ממשלתי בתמונה הרחבה, כדאי להשוות אותו למסלולים אחרים בתוך עולם קופות הגמל להשקעה, שכל אחד מהם מציע איזון שונה בין סיכון לסיכוי:

• מול המסלול הכללי - האג"ח הממשלתי שמרני יותר ומציע פחות חשיפה למניות.
• מול מסלול מנייתי - הסיכון והתנודתיות כאן נמוכים משמעותית, אך גם פוטנציאל התשואה מתון יותר.
• מול מסלול עוקב מדד כמו מסלול עוקב מדד S&P500 - האג"ח הממשלתי מתאים לחוסכים שמחפשים יציבות ולא חשיפה גלובלית למניות.
• מול מסלולי אשראי ואג"ח קונצרני - האג"ח הממשלתי נושא בדרך כלל סיכון אשראי נמוך יותר.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

המסלול מתאים במיוחד לפרופיל חוסך מסוים. כך תוכלו לבחון אם הוא נכון עבורכם:

• חוסכים סולידיים המעדיפים יציבות ותנודתיות נמוכה על פני סיכון גבוה.
• מי שמתקרב לגיל פרישה ומעוניין לשמר את הצבירה שכבר נצברה.
• חוסכים המחפשים אפיק נזיל לטווח בינוני עם רמת סיכון מתונה.
• מי שרוצה לאזן תיק השקעות רחב יותר ברכיב שמרני.

לעומת זאת, ייתכן שהמסלול פחות יתאים לחלק מהחוסכים:

• חוסכים צעירים עם אופק ארוך המעוניינים בפוטנציאל תשואה גבוה יותר.
• מי שמוכן לספוג תנודתיות גבוהה תמורת סיכוי לתשואה גדולה יותר.
• חוסכים המחפשים חשיפה משמעותית לשוק המניות הגלובלי או המקומי.

נקודות חשובות

• מספר הקופה של כלל גמל לעתיד אג"ח ממשלתי הוא 7990 - חשוב לוודא אותו בעת הצטרפות או מעבר.
• הכספים בקופת גמל להשקעה נזילים וניתנים למשיכה בכל עת.
• במשיכה הונית לפני הפרישה משולם מס רווחי הון על הרווח בלבד, לא על הקרן.
• בגיל הפרישה ניתן להמיר את הצבירה לקצבה חודשית לכל החיים הפטורה ממס.
• קיימת תקרת הפקדה שנתית לכל חוסך, המגבילה את הסכום שניתן להפקיד מדי שנה.
• ניתן לעבור בין מסלולים בתוך אותה קופה ללא אירוע מס, בהתאם לשינוי בצרכים.
• דמי הניהול והרכב הנכסים עשויים להשתנות מעת לעת, ולכן כדאי לבדוק אותם מול הגוף המנהל.
• מי ששוקל חשיפה מנייתית כחלק מהתיק יכול להשוות גם למסלול מניות בקופות גמל להשקעה כדי להבין את ההבדל בפרופיל הסיכון.

שאלות נפוצות