קרן פנסיה - מסלול אג"ח עד 25% מניות

מה זה מסלול אג"ח עד 25% מניות בקרן פנסיה?

מסלול אג"ח עד 25% מניות הוא מסלול שבו לב התיק בנוי מאיגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות, אך נשמרת בו תקרת חשיפה למניות של עד רבע מהנכסים - רכיב שפועל כמנוע צמיחה מבוקר בתוך ליבה שמרנית. המשמעות מבחינת החוסך היא שרוב ההשקעה ממשיכה להישען על ריבית האג"ח לשם יציבות, בעוד שהרכיב המנייתי המצומצם מוסיף סיכוי לתשואה גבוהה יותר לאורך זמן בלי לחשוף את כל החיסכון לתנודות שוק המניות. זהו פרופיל ביניים: שמרני יותר ממסלול כללי או מנייתי, אך פחות סולידי ממסלול אג"ח טהור, ולכן הוא מדבר בעיקר אל חוסך שרוצה ליבה יציבה עם זרע צמיחה אחד שמרני ומדוד.

למי מתאים מסלול אג"ח עד 25% מניות - ולמי פחות?

• חוסכים בגיל ביניים או לקראת פרישה שרוצים יציבות אך לא מוכנים לוותר לגמרי על רכיב צמיחה.
• מי שמגדיר את עצמו שמרן זהיר אך מבין שמסלול אג"ח טהור עלול לפגר אחרי האינפלציה לאורך זמן.
• חוסכים שמעדיפים תיק שרובו סולידי, עם חשיפה מנייתית מוגבלת ומבוקרת כתוספת ולא כעיקר.
• מי שמחפש "דרך אמצע" בין שמירת ערך לבין שאיפה לתשואה ריאלית חיובית בטווח הבינוני.

• חוסכים צעירים עם אופק חיסכון ארוך, שיכולים לשאת חשיפה מנייתית גבוהה בהרבה מ-25%.
• מי שמעוניין בפוטנציאל הצמיחה המלא של שוק המניות ומוכן לתנודתיות חדה בדרך אליו.
• חוסכים זהירים במיוחד שכל ירידה ברכיב המנייתי, גם מצומצם, גורמת להם לחוסר שקט.
• מי שנמצא ממש על סף משיכת הקצבה ומבקש לצמצם כל סיכון מנייתי שנותר בתיק.

איך להשוות בין קרנות הפנסיה במסלול זה?

• בדקו תשואה ממוצעת על פני 3 ו-5 שנים, כדי לראות איך הרכיב המנייתי תרם לאורך מחזור שלם.
• השוו תמיד את מסלול אג"ח עד 25% מניות מול אותו מסלול בקרנות אחרות, ולא מול מסלול שמרני או מנייתי יותר.
• בחנו עד כמה כל קרן מנצלת בפועל את תקרת ה-25%, שכן חשיפה מנייתית קרובה לתקרה משנה את פרופיל הסיכון.
• בדקו את תמהיל האג"ח הממשלתי מול הקונצרני ואת מח"מ התיק, המשפיעים על יציבות הליבה.
• שקללו את דמי הניהול מהפקדה ומצבירה, שבמסלול מעורב כזה מכרסמים ישירות בפרי הצמיחה של הרכיב המנייתי.

נקודות חשובות וסיכונים

• הרכיב המנייתי, גם בהיקף של עד 25%, יכול להוביל לירידה בתשואה בתקופות של שוק יורד.
• עליית ריבית מורידה את מחירי האג"ח בליבת התיק ועלולה לפגוע בתשואה בטווח הקצר.
• שתי הקרנות עשויות לשאת את אותו שם מסלול אך לנהל חשיפה מנייתית שונה בפועל, ולכן חשוב לבדוק את ההרכב ולא רק את הכותרת.
• סיכון האשראי באג"ח קונצרני מתווסף לסיכון המנייתי, ושניהם יחד מגדירים את רמת הסיכון הכוללת.
• הכיסוי הביטוחי לשאירים ולנכות בקרן הפנסיה אינו תלוי במסלול ההשקעה שנבחר.
• תשואות העבר אינן מבטיחות תשואה עתידית ומשמשות ככלי השוואה בלבד.

שאלות נפוצות על מסלול אג"ח עד 25% מניות בקרן פנסיה