כלל פוליסת חיסכון כללי פאסיבי

מה זה כלל פוליסת חיסכון כללי פאסיבי?

כלל פוליסת חיסכון כללי פאסיבי הוא מסלול השקעה בתוך פוליסת חיסכון - מכשיר חיסכון נזיל המונפק על ידי חברת ביטוח, שניתן לפדות בכל עת. הכספים בפוליסה אינם נעולים, ומס רווחי הון נגבה אך ורק על הרווח ורק בעת המשיכה. בניגוד לקופת גמל להשקעה, אין בפוליסת חיסכון תקרת הפקדה שנתית, כך שניתן להפקיד סכומים גדולים בלי מגבלה. כמו כן, מעבר בין מסלולי השקעה בתוך הפוליסה אינו מהווה אירוע מס. הייחוד של המסלול הזה הוא בגישת הניהול: במקום ניהול אקטיבי שמנסה להכות את השוק, המסלול עוקב באופן פאסיבי אחר מדדים ומשכפל תמהיל מאוזן של אג"ח ומניות. גישה פאסיבית זו מצמצמת בדרך כלל את עלויות הניהול ואת התלות בהחלטות מנהל ההשקעות. רמת הסיכון של המסלול בינונית, בזכות השילוב בין רכיב סולידי לרכיב מנייתי מתון.

מה מאפיין את המסלול?

• ניהול פאסיבי העוקב אחר מדדים במקום ניסיון להכות את השוק.
• עלויות ניהול נמוכות יחסית בזכות הגישה הפאסיבית.
• שכפול תמהיל מאוזן של אג"ח ומניות.
• תלות מופחתת בהחלטות שיקול דעת של מנהל ההשקעות.
• רמת סיכון בינונית עם רכיב מנייתי מתון.
• נזילות מלאה והיעדר תקרת הפקדה.
• מעבר בין מסלולים בתוך הפוליסה ללא אירוע מס.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות בכלל פוליסת חיסכון כללי פאסיבי נשען על מעקב אחר מדדים מייצגים, כך שהתיק משקף את הרכב השוק במקום בחירה פרטנית של ניירות ערך. הגישה הזו שואפת לפיזור רחב בעלות נמוכה. תמהיל אפשרי כולל:

• מדדי אג"ח ממשלתי וקונצרני.
• מדדי מניות בארץ ובחו"ל בפיזור גאוגרפי, בשונה ממסלול המניות בפוליסות חיסכון בעל החשיפה הגבוהה.
• קרנות וכלים פאסיביים העוקבים אחר מדדים רחבים.
• רכיב נזיל לאיזון התיק מול משקלי המדדים.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

במסלול פאסיבי הציפייה אינה להכות את השוק אלא לעקוב אחריו בעלות נמוכה, ולכן בחינת הביצועים שונה במקצת. חשוב לבדוק עד כמה המסלול צמוד למדדי הייחוס שלו ומה ההשפעה של דמי הניהול הנמוכים על התשואה נטו. כדאי לבחון:

• מידת ההתאמה של התשואה למדדי הייחוס (סטיית מעקב).
• תשואה מצטברת על פני 3 ו-5 שנים.
• השוואה למסלולים פאסיביים מקבילים, כולל מסלול עוקב מדד S&P500 בפוליסות חיסכון הממוקד במדד יחיד.
• השוואה למסלול כללי אקטיבי כדי לבחון את תרומת הניהול.
• תשואה נטו לאחר דמי ניהול.

השוואה מול מסלולים אחרים

ההבדל המרכזי של המסלול הזה מול האחרים הוא שיטת הניהול - פאסיבי מול אקטיבי. כדאי להשוות:

• מול המסלול הכללי בפוליסות חיסכון - תמהיל דומה אך בניהול אקטיבי ולרוב בדמי ניהול גבוהים יותר.
• מול מסלול מניות - רמת סיכון נמוכה יותר וחשיפה מנייתית מתונה יותר.
• מול מסלול אג"ח - חשיפה מנייתית גבוהה יותר ופוטנציאל צמיחה גדול יותר.
• מול מסלולים אקטיביים אחרים - שקיפות גבוהה ועלויות נמוכות יותר.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים בעיקר ל:

• חוסכים המעדיפים גישה פאסיבית ועלויות ניהול נמוכות.
• מי שמאמין שקשה להכות את השוק לאורך זמן ומעדיף לעקוב אחריו.
• חוסכים המחפשים תמהיל מאוזן ברמת סיכון בינונית.
• מי שמעוניין בנזילות מלאה ובהפקדה ללא תקרה.

פחות מתאים ל:

• חוסכים סולידיים מאוד המעדיפים חשיפה מנייתית מינימלית.
• מי שמאמין בניהול אקטיבי ומצפה שהמנהל יכה את השוק.
• מי שמחפש חשיפה מנייתית גבוהה ורמת סיכון גבוהה.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• הבינו את ההבדל בין ניהול פאסיבי לאקטיבי ואת ההשלכות על העלויות.
• השוו דמי ניהול - יתרון העלות הוא לב הרעיון של המסלול הפאסיבי.
• בדקו אחר אילו מדדים המסלול עוקב ועד כמה הוא צמוד אליהם.
• שקלו מסלול אשראי ואג"ח בפוליסות חיסכון אם אתם מחפשים פרופיל סולידי יותר.
• זכרו כי מעבר בין מסלולים בתוך הפוליסה אינו אירוע מס.
• שימו לב שמשיכת הכספים תחייב במס רווחי הון על הרווח בלבד.

שאלות נפוצות