כאן ניתן לראות את כלל המוצרים של א.ש. תגמולים, בחלוקה על פי סוג המוצר, ניתן לערוך השוואה בין המוצרים השונים של א.ש. תגמולים ולראות תשואות ומידע עדכני על פי תקופות שונות.
א.ש. תגמולים היא קופת גמל ענפית ותיקה במיוחד של עובדי עיריית תל אביב-יפו, שפעילותה החלה עוד בשנות ה-20 של המאה הקודמת. זו קופה סגורה לציבור הרחב, המתאפיינת בדמי ניהול נמוכים ובניהול השקעות חיצוני שנבחר במכרז.
על א.ש. תגמולים - רקע, היקפים ומבנה
א.ש. תגמולים (המופיעה לעיתים בחיפוש גם כ"אש תגמולים" או "אש קופות גמל") היא השם המקוצר של קופת התגמולים של עובדי עיריית תל אביב-יפו, שהשם המשפטי המלא שלה הוא "תגמולים של העובדים בעיריית תל אביב יפו א.ש. בע"מ". זו אינה בית השקעות קמעונאי, אלא קופת גמל ענפית סגורה המיועדת לעובדי העירייה ולגופים הנלווים אליה, ולכן היא נחשבת לאחת מקופות הגמל הוותיקות בישראל.
- שורשים היסטוריים עמוקים: קופת הפקידים הוקמה כבר ב-1922 (36 חברים), קופת הפועלים ב-1932, ושתיהן אוחדו ב-1960 לגוף הנוכחי.
- מבנה משפטי: אגודה שיתופית בע"מ, הכפופה לפקודת האגודות השיתופיות לצד דיני קופות הגמל, ומפוקחת בידי רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון.
- היקף נכסים מנוהל: בסדר גודל של כ-1.3 מיליארד ש"ח (נכון לשנים האחרונות) - קטן ביחס לבתי ההשקעות הגדולים, אך משמעותי עבור אוכלוסיית היעד.
- דמי ניהול: נמוכים במיוחד, אופייניים לקופה ענפית ללא הוצאות שיווק - לרוב בטווח של עשיריות האחוז בלבד.
- מעמד: קופה סגורה שאינה משווקת לציבור הרחב; ההצטרפות מותנית בהשתייכות לעובדי העירייה.
- מטה הפעילות בתל אביב, במסגרת ארגון העובדים בעיריית תל אביב-יפו.
המסלולים והמוצרים של א.ש. תגמולים
בשונה מגוף קמעונאי המציע עשרות מוצרים, ההיצע של א.ש. תגמולים ממוקד ברכיבי החיסכון הקלאסיים של העובד המגזרי, עם כמה מסלולי השקעה לבחירה. מי שמבקש להבין את ההבדל בין רכיב התגמולים לרכיב הפיצויים יכול להרחיב דרך עמוד קופות הגמל לתגמולים ואישית לפיצויים, ולבחון לצדם גם את אפיק הקופה המרכזית לפיצויים שמעסיקים מנהלים עבור עובדיהם.
- קופת תגמולים - רכיב הליבה לחיסכון ארוך טווח של העובד.
- קופה אישית לפיצויים - לניהול נפרד של כספי הפיצויים.
- מסלולי השקעה בתוך הקופה: מסלול מנייתי, מסלול אג"ח ואשראי, ומסלולים מותאמי גיל (כגון מסלול לבני 50 עד 60).
- פתרון ייעודי לעובדים ולגמלאים של העירייה, תחת ועדת חברים מטעמם.
מי מנהל את ההשקעות בקופה וכיצד
נקודה מהותית להבנת הקופה היא הפרדה בין הבעלות והפיקוח, שנשמרים בידי החברים, לבין ניהול ההשקעות בפועל, המופקד בידי גוף מקצועי חיצוני הנבחר במכרז תחרותי.
- ניהול ההשקעות בפועל מבוצע על ידי בית השקעות חיצוני; לאורך השנים נוהל בין היתר על ידי מור, ובעדכונים האחרונים זכה במכרז בית ההשקעות מיטב, כך שאת הביצועים אפשר להשוות גם מול שאר מוצרי הגוף המנהל.
- המדיניות ומגבלות הסיכון נקבעות על ידי הגוף המנהל וועדת ההשקעות, מתוך ראיית טובת החברים בלבד.
- המבנה הענפי והסגור מאפשר אופק חיסכון יציב ועלויות נמוכות, ללא לחץ גיוס מהציבור.
- ההתקשרות עם מנהל ההשקעות מתחדשת מעת לעת, כך שזהות הגוף המנהל עשויה להשתנות לאורך זמן.
איך בוחנים את הביצועים של א.ש. תגמולים?
בחינת קופה ענפית דומה בעקרונותיה לבחינת כל קופת גמל, אך יש לזכור שמדובר במסלולים ספציפיים ולא במגוון קמעונאי רחב. ההשוואה צריכה להיעשות בין מסלולים מקבילים ולאורך זמן.
- השוו תשואה לאורך כמה שנים ולא לפי חודש או שנה בודדים, כדי לנטרל תנודתיות.
- הציבו כל מסלול מול מסלול מקביל באותה רמת סיכון בקופות אחרות.
- בחנו מדדי סיכון כמו סטיית תקן ומדד שארפ, ולא רק את התשואה הנקובה.
- הביאו בחשבון את דמי הניהול בפועל, שכן הם נגרעים מהתשואה נטו.
- היעזרו במערכת ההשוואה של גמל נט לקבלת נתונים אחידים ומעודכנים על כל מסלול ומסלול.
שירות, נגישות ומוניטין
כקופה השייכת לארגון העובדים, הקופה בנויה סביב שירות ממוקד לעובדי העירייה ולגמלאיה, והוותק רב השנים שלה יצר מערכת יחסים ארוכת טווח עם חבריה. מאחר שמדובר בקופה סגורה, המוניטין שלה נמדד בעיני החברים יותר מאשר במונחי שיווק ציבורי. פירוט נוסף על הרקע, ההיסטוריה והמבנה המשפטי אפשר למצוא בעמוד האודות הרשמי של הקופה. מי ששוקל חלופות פתוחות יכול להשוות גם מול קופות גמל להשקעה הזמינות לכלל הציבור.
השוואה מול קופות וגופים אחרים
כדי להעריך נכון את מקומה של הקופה, נכון להשוות אותה בעיקר לקופות ענפיות אחרות, ולא רק לקופות פרטיות. בישראל פועלות עשרות קופות מגזריות בעלות מאפיינים דומים.
- מול קופות קמעונאיות פתוחות: יתרון בדמי ניהול נמוכים, אך ללא אפשרות הצטרפות לציבור הרחב.
- מול קופות ענפיות אחרות: מבנה דומה של אגודה שיתופית או חברה מנהלת ייעודית עם ניהול השקעות חיצוני.
- מול קרנות השתלמות ומוצרים נוספים: ההתמקדות כאן היא ברכיבי התגמולים והפיצויים בלבד.
- מול בתי השקעות גדולים: היקף הנכסים קטן יותר, אך ההתמקדות באוכלוסייה אחת מאפשרת ניהול ייעודי וזול.
למי הקופה מתאימה - ולמי פחות
ההתאמה תלויה בראש ובראשונה בזהות החוסך ובמעמדו מול עיריית תל אביב-יפו.
- מתאימה לעובדי עיריית תל אביב-יפו ולגמלאיה, המעוניינים בחיסכון בדמי ניהול נמוכים.
- מתאימה למי שמעדיף גוף ותיק ויציב עם ועדת חברים המפקחת על טובת החוסכים.
- מתאימה למי שמסתפק במסלולי השקעה ממוקדים ולא במגוון רחב.
- פחות מתאימה למי שאינו נמנה עם עובדי העירייה, שכן הקופה סגורה לציבור.
- פחות מתאימה למי שמחפש מגוון מוצרים תחת קורת גג אחת, כולל קרנות פנסיה ומוצרי חיסכון נוספים.
- פחות מתאימה למי שמעדיף מותג קמעונאי גדול עם פריסת סניפים ושירות שיווקי רחב.
שאלות נפוצות
מתי הוקמה א.ש. תגמולים ומה הרקע שלה?
השורשים נטועים ב-1922, אז הוקמה קופת התגמולים של הפקידים עם 36 חברים. ב-1932 הוקמה קופת הפועלים, וב-1960 אוחדו השתיים לגוף אחד שקיבל את שמו הנוכחי כאגודה שיתופית. מדובר אם כן בקופה ותיקה מאוד, עם היסטוריה של למעלה ממאה שנה.
מה היקף הנכסים שמנהלת א.ש. תגמולים?
היקף הנכסים המנוהל הוא בסדר גודל של כ-1.3 מיליארד ש"ח (נכון לשנים האחרונות). זהו היקף קטן יחסית לבתי ההשקעות הגדולים, אך משמעותי לקופה ענפית המשרתת אוכלוסייה ממוקדת אחת, ומאפשר ניהול בעלויות נמוכות.
בבעלות מי הקופה ומה מבנה הבעלות?
הקופה מאוגדת כאגודה שיתופית בע"מ והיא במהותה גוף של ארגון העובדים בעיריית תל אביב-יפו. הניהול נעשה על ידי אסיפות החברים וגורמי הנהלה מטעמם, כך שהבעלות היא של החברים בקופה ולא של בעל מניות חיצוני.
מי מנהל בפועל את ההשקעות של הקופה?
ניהול ההשקעות מופקד בידי בית השקעות חיצוני הנבחר במכרז תחרותי. לאורך השנים נוהלה הקופה בין היתר על ידי מור, ובעדכונים האחרונים זכה במכרז בית ההשקעות מיטב. האחריות הניהולית והפיקוחית נשמרת בידי הגוף המנהל וועדת ההשקעות, וזהות מנהל ההשקעות עשויה להתעדכן מעת לעת.
אילו מסלולים ומוצרים מנהלת הקופה?
הקופה מנהלת בעיקר קופת תגמולים וקופה אישית לפיצויים, על פני כמה מסלולי השקעה ובהם מסלול מנייתי, מסלול אג"ח ואשראי ומסלולים מותאמי גיל. ההיצע ממוקד ברכיבי התגמולים והפיצויים ולא בכלל מוצרי החיסכון הפנסיוני.
האם דמי הניהול בקופה ענפית זולים יותר?
ברוב המקרים כן. קופות ענפיות סגורות אינן משווקות לציבור הרחב ואין להן הוצאות גיוס ושיווק, ולכן דמי הניהול בהן נוטים להיות נמוכים משמעותית בהשוואה למוצרים קמעונאיים, פעמים רבות בטווח של עשיריות האחוז בלבד.
מי יכול להצטרף לא.ש. תגמולים?
מאחר שמדובר בקופה ענפית סגורה, ההצטרפות מיועדת לעובדי עיריית תל אביב-יפו ולגופים הנלווים אליה, ולא לציבור הרחב. מי שאינו נמנה עם אוכלוסייה זו יבחר בדרך כלל בקופת גמל פתוחה.
האם ניתן לנייד כספים אל הקופה או ממנה?
ניוד כספים בין קופות גמל הוא זכות בסיסית של החוסך. עם זאת, ההצטרפות אל הקופה מותנית בהשתייכות לאוכלוסיית עובדי העירייה, בעוד שניוד החוצה ממנה אל קופה אחרת אפשרי בהתאם לכללי הניוד.
האם תשואות העבר מבטיחות תשואה עתידית?
לא. תשואות העבר אינן מבטיחות תשואה דומה בעתיד והן משמשות ככלי השוואה בלבד. שוק ההון תנודתי, וביצועים טובים בעבר אינם ערובה לביצועים זהים בהמשך.
