קרנות השתלמות - מסלול אג"ח ממשלות

מה זה מסלול אג"ח ממשלות בקרן השתלמות?

מסלול אג"ח ממשלות משקיע את עיקר נכסיו באיגרות חוב המונפקות על ידי ממשלות, בישראל ולעיתים גם בחו"ל. אלו נחשבות מבין ההשקעות הבטוחות יחסית, שכן הסיכוי שממשלה לא תעמוד בהתחייבויותיה נמוך. התוצאה היא מסלול עם תנודתיות מתונה ופוטנציאל תשואה צנוע יותר ביחס למסלולים מנייתיים.

• החזקה דומיננטית באג"ח ממשלתי, צמוד מדד ושקלי, בפיזור על פני מועדי פירעון שונים.
• תנודתיות נמוכה יחסית, אך לא אפסית - שינויים בריבית במשק משפיעים על ערך האיגרות.
• פוטנציאל תשואה מתון, המתאים לשמירה על הערך הריאלי של החיסכון לאורך זמן, בדומה למה שמציע מסלול אג"ח הצמוד למדד.
• הטבת המס של קרן השתלמות בולטת גם כאן: לאחר 6 שנות ותק הרווחים פטורים ממס רווחי הון, מה שמשפר את התשואה נטו שנשארת בידי החוסך.

למי מתאים מסלול אג"ח ממשלות - ולמי פחות?

ההתאמה תלויה בעיקר ברמת השמרנות שלכם ובמרחק מהמשיכה הצפויה של הכסף. דרך מערכת ההשוואה של גמל נט אפשר לראות כיצד התנהג כל מסלול ממשלתי בתקופות שונות.

• מתאים לחוסכים שמרנים שמעדיפים יציבות על פני פוטנציאל רווח גבוה.
• מתאים למי שמתקרב למשיכת הכספים ומבקש להקטין חשיפה לשוק המניות.
• מתאים כעוגן סולידי בתוך תיק חיסכון מפוזר.

• פחות מתאים לחוסכים צעירים עם אופק ארוך שיכולים לספוג תנודתיות גבוהה יותר.
• פחות מתאים למי שמחפש תשואה מקסימלית ומוכן לקחת סיכון בהתאם.
• מי שמעוניין ברכיב צומח יבחן שילוב עם מסלולים אחרים בקטגוריית קרנות ההשתלמות.

איך להשוות בין קרנות השתלמות במסלול אג"ח ממשלות?

גם במסלול סולידי ההבדלים בין הקרנות מצטברים לאורך שנים, ולכן כדאי להשוות בשיטתיות.

• בחנו תשואה ממוצעת על פני 3 ו-5 שנים, ולא רק את החודש האחרון.
• השוו מסלול ממשלתי מול מסלול ממשלתי בלבד, כדי לקבל תמונה הוגנת.
• תנו משקל מיוחד לדמי הניהול - במסלול בעל תשואה מתונה הם משפיעים יחסית הרבה על התוצאה נטו.
• שימו לב למשך החיים הממוצע (מח"מ) של האיגרות, המשקף את הרגישות לשינויי ריבית.
• אפשר להעמיד מול מסלול זה גם חלופה מעט פחות שמרנית כמו מסלול אשראי ואג"ח ולבחון את הפער בתשואה.

נקודות חשובות וסיכונים

• גם אג"ח ממשלתי אינו חסר סיכון: עלייה בריבית עלולה להוריד את ערך האיגרות בטווח הקצר.
• תשואות העבר אינן מבטיחות תשואה עתידית ומשמשות לצורכי השוואה בלבד.
• מעבר בין מסלולים באותה קרן השתלמות אינו אירוע מס, כך שאפשר להגביר או להקטין סולידיות בהתאם לצורך.
• ניתן להשוות את ההיצע של גופים שונים, למשל מגדל, ולבדוק אילו תנאים מציע כל אחד במסלול הממשלתי.

שאלות נפוצות על מסלול אג"ח ממשלות בקרנות השתלמות