הפניקס פוליסת חיסכון פאסיבי מדדי אג"ח חו"ל

מה זה הפניקס פוליסת חיסכון פאסיבי מדדי אג"ח חו"ל?

פוליסת חיסכון היא מכשיר חיסכון והשקעה גמיש ונזיל המנוהל על ידי חברת ביטוח, ומאפשרת לחוסך להשקיע את כספו בשוק ההון תוך שמירה על גמישות מלאה. בניגוד למכשירי חיסכון פנסיוניים, ניתן למשוך את הכספים בכל עת, אין תקרת הפקדה שנתית, וקיימת אפשרות לעבור בין מסלולי השקעה שונים בתוך הפוליסה ללא אירוע מס. הפניקס פוליסת חיסכון פאסיבי מדדי אג"ח חו"ל הוא מסלול פאסיבי, כלומר מסלול עוקב מדדים שאינו מבוסס על בחירת ניירות פרטנית של מנהל השקעות, אלא על מעקב אחר מדדי אג"ח בחו"ל. המסלול חושף את החוסך לאיגרות חוב הנסחרות בשווקים זרים, ולכן הוא כולל חשיפה מטבעית - כלומר חלק מנכסי המסלול נקובים במטבע שאינו השקל. חשיפה זו יוצרת הזדמנות לרווח כאשר המטבעות הזרים מתחזקים מול השקל, אך גם סיכון של הפסד כאשר השקל מתחזק, וזאת בנוסף לתנודות מחירי האג"ח עצמן. אופי פאסיבי זה מאפשר לרוב דמי ניהול נמוכים יחסית למסלולים מנוהלים אקטיבית.

מה מאפיין את המסלול?

המסלול הפאסיבי הזה בנוי סביב עיקרון פשוט - מעקב שיטתי אחר מדדי אג"ח בינלאומיים, ללא ניסיון להכות את השוק באמצעות בחירת ניירות אקטיבית. השילוב בין נכסי אג"ח לבין חשיפה מטבעית מגדיר את פרופיל הסיכון הבינוני של המסלול.

• ניהול פאסיבי - עקיבה אחר מדדי אג"ח חו"ל במקום בחירת ניירות אקטיבית.
• חשיפה מטבעית - חלק מהנכסים נקובים במטבע זר, מה שמוסיף ממד של הזדמנות וסיכון.
• דמי ניהול שנוטים להיות נמוכים יותר בזכות האופי הפאסיבי של ניהול ההשקעות.
• נזילות מלאה - אפשרות למשיכת הכספים בכל עת בכפוף למס רווחי הון על הרווח בלבד.
• גמישות מעבר בין מסלולים בתוך הפוליסה ללא אירוע מס.

השילוב הזה הופך אותו לרלוונטי במיוחד עבור חוסכים המעוניינים בחשיפה גלובלית לשוק האג"ח. מי שמעדיף חשיפה מקומית בלבד יכול לבחון את מסלול אשראי ואג"ח בפוליסות חיסכון.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות של המסלול נשען על מדדי אג"ח בחו"ל, המעניקים פיזור רחב על פני מנפיקים, מדינות וסוגי איגרות חוב שונים. החשיפה למטבע זר היא חלק מובנה מאופי המסלול ולא מקרית.

• איגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות הנכללות במדדי האג"ח הבינלאומיים.
• פיזור גיאוגרפי רחב על פני שווקים מפותחים ומתעוררים בהתאם להרכב המדד.
• חשיפה מטבעית לסל מטבעות זרים בהתאם לאזורים הגיאוגרפיים של המדד.
• היצמדות להרכב המדד במקום שיקול דעת אקטיבי בבחירת הניירות.

חוסכים המעוניינים בחשיפה למניות לצד האג"ח יכולים לבחון את מסלול המניות בפוליסות חיסכון כהשלמה.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת ביצועים במסלול עוקב מדדי אג"ח חו"ל דורשת התייחסות לכמה רבדים, ובראשם הבנה שתשואת המסלול מושפעת גם מתנודות מחירי האג"ח וגם משינויים בשערי המטבע. אין להסתפק במספר בודד.

• בחנו את התשואה על פני טווחי זמן שונים ולא לתקופה קצרה ובודדת.
• הפרידו מנטלית בין תרומת מרכיב האג"ח לבין תרומת החשיפה המטבעית לתשואה.
• השוו את ביצועי המסלול למדד הייחוס שאחריו הוא עוקב - זהו מבחן ההצלחה של מסלול פאסיבי.
• שקללו את דמי הניהול אל מול התשואה נטו שמגיעה בפועל לחוסך.
• זכרו שמסלול פאסיבי לא נועד להכות את המדד אלא לשקף אותו בנאמנות.

השוואה מול חלופה מנוהלת אפשרית גם מול המסלול הכללי בפוליסות חיסכון.

השוואה מול מסלולים אחרים

כדי להבין את מקומו של המסלול בתמונה הרחבה, כדאי להשוות אותו למסלולים אחרים בפוליסות חיסכון מבחינת רמת סיכון, אופי הניהול וסוג החשיפה.

• מול מסלול מנייתי - המסלול הפאסיבי הזה סולידי יותר, אך החשיפה המטבעית מוסיפה לו תנודתיות.
• מול מסלול אג"ח מקומי - כאן קיימת חשיפה מטבעית נוספת שאינה קיימת בחשיפה שקלית בלבד.
• מול מסלול כללי מנוהל - הניהול הפאסיבי מציע שקיפות ועלויות נמוכות יותר בדרך כלל.
• מול מסלול עוקב מדד מנייתי - פרופיל הסיכון נמוך יותר אך גם פוטנציאל התשואה מתון יותר.

מי שמתעניין בעקיבה אחר מדד מנייתי מוביל יכול לבחון את מסלול עוקב מדד S&P500 בפוליסות חיסכון.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים במיוחד ל:

• חוסכים בעלי פרופיל סיכון בינוני המעוניינים בחשיפה לאג"ח גלובלי.
• מי שמחפש פיזור בינלאומי ומבין את משמעות החשיפה המטבעית.
• חוסכים המעדיפים ניהול פאסיבי עם דמי ניהול שנוטים להיות נמוכים.
• מי שמחפש מרכיב סולידי יחסית בתיק עם נגיעה לשווקים זרים.

פחות מתאים ל:

• חוסכים סולידיים מאוד שאינם מעוניינים בחשיפה מטבעית כלל.
• מי שמחפש פוטנציאל תשואה גבוה האופייני למסלולים מנייתיים.
• מי שמעדיף השקעה שקלית בלבד ללא תלות בשערי מטבע.

נקודות חשובות

לפני בחירה במסלול הפאסיבי הזה, ואפשר להיעזר גם בפוליסות חיסכון כנקודת מוצא להשוואה, כדאי לשים לב לכמה נקודות מהותיות שמשפיעות על ההתאמה האישית ועל הציפיות מהמסלול.

• החשיפה המטבעית פועלת לשני הכיוונים - היא יכולה להגדיל את התשואה אך גם להקטין אותה.
• פוליסת החיסכון נזילה - ניתן למשוך את הכספים בכל עת בכפוף למס רווחי הון על הרווח בלבד.
• אין תקרת הפקדה - ניתן להפקיד סכומים גמישים בהתאם ליכולת ולצורך.
• ניתן לעבור בין מסלולי השקעה בתוך הפוליסה ללא אירוע מס.
• מסלול פאסיבי שואף לשקף את המדד ולא להכות אותו - זו ציפייה שצריך להבין מראש.

שאלות נפוצות