הראל השתלמות מסלול כספי (שקלי)

איך פועל הראל השתלמות מסלול כספי (שקלי) בפועל

המסלול בנוי סביב השקעה בנכסים שקליים ונזילים, עם דגש על אפיקים שמטרתם שמירה על יציבות: פיקדונות, נכסים כספיים וניירות ערך שקליים. התקנון מאפשר טווח חשיפה רחב יחסית לנכסים שקליים (לרוב באמצעות שילוב של מכשירים שונים), אך הכיוון הכללי הוא שמרני, ללא רכיבי מניות וללא חשיפה למט"ח.

בחלק מהמצבים ניתן להשתמש גם בקרנות סל/קרנות נאמנות או בנגזרים לצורכי יישום וניהול, כל עוד נשמרים כללי המסלול והחשיפה נשארת שקלית.

מבנה ההשקעות במסלול כספי שקלי - מה בדרך כלל נמצא שם

במסלול כספי (שקלי) נפוץ למצוא שילוב של:

• פיקדונות שקליים ונכסים קצרי טווח.
• אג"ח ממשלתיות בש"ח וניירות ערך שקליים סחירים.
• לעיתים רכיבים שקליים נוספים כמו אג"ח חברות/הלוואות שקליות, בהתאם למדיניות ולתמחור הסיכון.

המאפיין החשוב הוא שהמסלול לא נועד להיחשף למניות, ולא נועד להיחשף למטבע חוץ - ולכן הוא בדרך כלל יציב יותר, אך גם פחות "מנוע תשואה" בתקופות של עליות חדות בשוקי המניות.

נקודות החוזקה של הראל השתלמות מסלול כספי (שקלי)

• מסלול שמרני עם תנודתיות נמוכה יחסית, שמתאים למי שמעדיפים יציבות על פני פוטנציאל תשואה גבוה.
• ללא חשיפה למט"ח - מתאים למי שרוצים להימנע מתנודתיות שנובעת משערי חליפין.
• יכול להתאים לטווחים קצרים יותר בתוך עולם ההשתלמות, או כחניה זמנית בתקופות של אי-ודאות (למשל לפני מועד משיכה מתוכנן).
• משקף בדרך כלל את סביבת הריבית במשק: כשהריבית גבוהה יותר, יש לעיתים בסיס לתשואה גבוהה יותר במסלולים כספיים; כשהריבית נמוכה, התשואה נוטה להיות מתונה.

מה חשוב לדעת על סיכון במסלול כספי שקלי

גם מסלול "כספי" אינו נטול סיכונים:

• סיכון ריבית: אם חלק מהתיק מחזיק אג"ח שקליות עם משך חיים ארוך יותר, שינוי בריבית או בתשואות יכול להשפיע על מחיר האג"ח.
• סיכון אשראי: אם קיימת חשיפה לאג"ח חברות או להלוואות שקליות, יש תלות ביכולת ההחזר של הגופים המנפיקים/הלווים.
• סיכון אינפלציה: מכיוון שמדובר במסלול שקלי לא צמוד, עלייה באינפלציה יכולה לשחוק את הערך הריאלי של התשואה.

היתרון הוא שהמסלול בדרך כלל נמנע מהגורמים שמייצרים תנודתיות חדה במיוחד - מניות, מט"ח ושווקים זרים.

למי הראל השתלמות מסלול כספי (שקלי) יכול להתאים

• למי שמעדיפים מסלול שמרני בקרן ההשתלמות, עם סיכון נמוך יחסית.
• למי שמתקרבים למועד משיכה צפוי ורוצים להפחית תנודתיות.
• למי שרוצים מסלול ללא חשיפה למט"ח.
• למי שמחפשים חלופה סולידית יותר לעומת מסלולים כלליים/מנייתיים, תוך הבנה שהפוטנציאל לתשואה גבוהה יותר מוגבל יותר.

חסרונות ונקודות שחשוב להביא בחשבון

• פוטנציאל התשואה בדרך כלל נמוך יותר ממסלולים עם חשיפה למניות, במיוחד בשנים שבהן שוקי המניות חזקים.
• חשיפה לאינפלציה: במסלול שקלי לא צמוד, אינפלציה גבוהה עלולה לשחוק תשואה ריאלית.
• גם כאן ייתכנו ירידות נקודתיות (למשל בגלל שינויים בתשואות אג"ח), אם כי לרוב בקנה מידה מתון בהרבה.

כללי הנזילות של קרן השתלמות - איך זה מתחבר למסלול כספי

קרן השתלמות היא מוצר עם כללי נזילות ייחודיים: בדרך כלל ניתן למשוך לאחר 6 שנים לכל מטרה, ובמקרים מסוימים לאחר 3 שנים לצורכי השתלמות - לפי הכללים. בגלל שמדובר במסלול שמרני, יש חוסכים שמעדיפים אותו לקראת מועד משיכה, כדי להפחית סיכון של תנודתיות רגע לפני שימוש בכסף.