מיטב השתלמות קיימות

מה זה מיטב השתלמות קיימות?

מיטב השתלמות קיימות היא קרן השתלמות במסלול השקעה מוטה קיימות, המשלב שיקולי אחריות סביבתית, חברתית וממשל תאגידי (ESG) בתהליך בחירת ההשקעות. מסלול קיימות פונה לחוסכים המעוניינים שהחיסכון שלהם יושקע מתוך התחשבות בערכים ובהשפעה של החברות שבהן מושקע הכסף, ולא רק לפי שיקולים פיננסיים גרידא.

ראשי התיבות ESG מייצגים שלושה תחומי בחינה: סביבה (Environmental), חברה (Social) וממשל תאגידי (Governance). בפועל פירוש הדבר שמנהל ההשקעות מיישם קריטריונים ערכיים ומסננים על תיק השקעות מגוון, כך שהחיסכון נחשף לשוק ההון תוך מתן משקל לשיקולי אחריות וקיימות. בדומה למסלולים כלליים, גם כאן מדובר בחיסכון לטווח בינוני-ארוך הנהנה מהטבות המס הייחודיות לקרנות השתלמות, אך עם דגש ערכי נוסף.

מה מאפיין את המסלול?

המאפיין המרכזי של המסלול הוא יישום סינון ESG ושיקולי אחריות בתהליך ההשקעה. מנהל ההשקעות בוחן את החברות שבהן מושקע הכסף לא רק לפי הפוטנציאל הפיננסי, אלא גם לפי אמות מידה סביבתיות, חברתיות וממשל תאגידי תקין.

• סינון ערכי: מנגנון שמסנן או נותן עדיפות לחברות לפי קריטריונים סביבתיים, חברתיים וניהוליים.
• תיק מגוון בבסיסו: ההקצאה כוללת בדרך כלל שילוב של מניות ואיגרות חוב, עם פיזור על פני אפיקים ושווקים.
• שיקולי אחריות: העדפה לחברות המנהלות את פעילותן באופן אחראי, לצד הימנעות מתחומים שאינם עומדים באמות המידה.
• חשיפה לשוק ההון: חרף הדגש הערכי, מדובר במסלול מושקע בשוק שערכו עשוי לעלות ולרדת.

מי שמחפש חשיפה רחבה יותר ללא סינון ערכי עשוי לבחון לצד זה את מסלול מיטב השתלמות כללי כנקודת התייחסות למסלול ניהול סטנדרטי.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעה במסלול נשען על הקצאת נכסים מגוונת המשולבת בשכבת סינון ESG. בבסיס התיק עומד פיזור בין אפיקים שונים, ועל גביו מיושמים הקריטריונים הערכיים שמעצבים את רשימת ההשקעות האפשריות.

• רכיב מנייתי: חשיפה לשוק המניות, המהווה את מנוע הצמיחה של התיק לאורך זמן.
• רכיב סולידי: איגרות חוב ונכסים מנייתיים פחות, התורמים לאיזון התיק.
• שכבת סינון ESG: מערכת שיקולים סביבתיים, חברתיים וממשליים המיושמת על בחירת ההשקעות.

חוסך המעוניין בחשיפה מנייתית גבוהה במיוחד יכול להשוות מבנה זה אל מסלול מיטב השתלמות מניות, שבו הדגש הוא על רכיב מנייתי מוגבר ולא על סינון ערכי.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

התשואות והביצועים של המסלול נגזרים מהתנהגות שוק ההון ומהרכב התיק לאחר יישום סינון ה-ESG. כך כדאי לבחון אותם:

• חשיפה לשוק: מאחר שמדובר במסלול מושקע, הערך עשוי לעלות ולרדת בהתאם לתנודות השווקים, ואין ודאות לגבי התשואה שתתקבל בפועל.
• עבר מול עתיד: ביצועי העבר משקפים תקופה מסוימת ואינם מהווים הבטחה לתשואה עתידית.
• השוואה הוגנת: ראוי לבחון את הביצועים לאורך זמן ובהשוואה למסלולים בעלי מדיניות דומה, תוך הבנה שסינון ה-ESG עשוי להוביל להרכב תיק שונה מזה של מסלול כללי.
• נתונים עדכניים: את נתוני התשואה והביצועים המעודכנים יש לבדוק במקורות הרשמיים, שכן הם משתנים מעת לעת.

השוואה מול מסלול כללי

ההבדל המרכזי בין מסלול קיימות למסלול כללי סטנדרטי אינו בהכרח ברמת הסיכון אלא באופן בחירת ההשקעות:

• אופן הניהול: מסלול כללי מנוהל לפי שיקולים פיננסיים רחבים ללא מסנן ערכי ייעודי, ואילו מסלול קיימות מוסיף שכבת סינון ESG על גבי הקצאת נכסים מגוונת.
• יקום ההשקעות: אוכלוסיית ההשקעות האפשרית במסלול קיימות עשויה להיות מעוצבת ולעיתים מצומצמת יותר, מאחר שחלק מהחברות אינן עומדות בקריטריונים הערכיים.
• הערך לחוסך: מנגד, החוסך מקבל חיסכון התואם את ערכיו.
• חלופה עוקבת: מי ששוקל מסלול עוקב יכול לבחון גם את מסלול מיטב השתלמות עוקב מדדי מניות כדי להבין את ההבדל בין ניהול אקטיבי-ערכי לבין מעקב אחר מדד.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מיטב השתלמות קיימות פונה לחוסכים בעלי אוריינטציה ערכית, המעוניינים שהחיסכון יושקע מתוך התחשבות בשיקולי סביבה, חברה וממשל תאגידי, ועדיין מוכנים לחשיפה לשוק ההון.

מתאים במיוחד ל:

• חוסכים המבקשים לשלב ערכי אחריות וקיימות בתהליך החיסכון, עם אופק חיסכון בינוני-ארוך.
• מי שמוכן לקבל הרכב תיק שעוצב על ידי סינון ESG כחלק מהבחירה הערכית.

פחות מתאים ל:

• חוסך סולידי מובהק המבקש להימנע מחשיפה משמעותית לתנודתיות שוק ההון.
• מי שמעוניין בחשיפה רחבה ככל האפשר ללא כל מסנן ערכי על אוכלוסיית ההשקעות.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

לפני בחירה במסלול חשוב להבין מספר נקודות מהותיות הנוגעות לאופי המסלול ולמשמעות הסינון הערכי.

• סינון ESG מעצב את היקום ההשקעתי: יישום הקריטריונים הערכיים עשוי לעצב ולעיתים לצמצם את אוכלוסיית ההשקעות האפשרית בהשוואה למסלול כללי.
• מסלול מושקע בשוק: חרף הדגש הערכי, מדובר בחשיפה לשוק ההון, והערך עשוי לעלות ולרדת.
• בדיקת מדיניות ההשקעה: מומלץ לעיין במדיניות ההשקעה הרשמית כדי להבין כיצד מיושמים שיקולי הקיימות בפועל.
• התאמה אישית: בחירת המסלול צריכה להתאים לאופק החיסכון, לרמת הסיכון הרצויה ולערכים האישיים.

חוסך המעוניין להרחיב את ההשוואה יכול לעיין במגוון קרנות השתלמות אחרות ולבחון מסלולים נוספים לצד מסלול הקיימות.

שאלות נפוצות