הפניקס פנסיה משלימה עוקב מדדי אג"ח

מה זה הפניקס פנסיה משלימה עוקב מדדי אג"ח?

הפניקס פנסיה משלימה עוקב מדדי אג"ח הוא מסלול השקעה בתוך קרן הפנסיה המשלימה של הפניקס, המיועד לחיסכון פנסיוני מעבר לתקרת ההפקדות של קרן הפנסיה המקיפה. הפנסיה המשלימה היא רכיב חיסכון בעל אופי השקעתי, המשלם בסופו של דבר קצבה חודשית למבוטח, ומאפשרת להגדיל את החיסכון הפנסיוני מעבר למסגרת המקיפה. במסלול זה הכספים מנוהלים בגישה פסיבית - כלומר עוקבים אחר מדדי אג"ח רחבים במקום בחירה אקטיבית של ניירות בודדים. הגישה הזו מתאפיינת בשקיפות גבוהה, בחשיפה רחבה לשוק האג"ח ובתנודתיות נמוכה יחסית, ולכן נחשבת סולידית ומתאימה לחוסכים שמרניים. למידע נוסף על מסלול עוקב מדדי אג"ח בקרנות הפנסיה ניתן לעיין במרכז המסלולים העוקבים.

מה מאפיין את המסלול?

• ניהול פסיבי שעוקב אחר מדדי אג"ח במקום בחירה אקטיבית של ניירות ערך בודדים.
• חשיפה רחבה ומגוונת לשוק האג"ח, הממשלתי והקונצרני, בהתאם להרכב המדדים הנעקבים.
• תנודתיות נמוכה יחסית למסלולים מנייתיים או כלליים, ולכן אופי סולידי.
• שקיפות גבוהה - ניתן לדעת מראש אילו מדדים המסלול שואף לשקף.
• עלות תפעול נמוכה יותר שאופיינית לניהול פסיבי, שכן אין צורך בניתוח ובחירה שוטפת של ניירות.
• שייכות לקרן הפנסיה המשלימה, המשלמת קצבה חודשית בגיל הפרישה.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות במסלול בנוי סביב מעקב אחר מדדי אג"ח, כך שהרכב התיק משקף את הרכב המדדים ולא החלטות השקעה אקטיביות. עיקר החשיפה היא לאיגרות חוב, מה שמקנה למסלול את אופיו הסולידי. בין מאפייני המבנה:

• ליבת התיק מורכבת מאיגרות חוב הנכללות במדדי האג"ח שאחריהם עוקב המסלול.
• חשיפה אפשרית הן לאג"ח ממשלתי והן לאג"ח קונצרני, בהתאם למבנה המדדים.
• פיזור רחב על פני מנפיקים ומח"מים שונים, המפחית את התלות בנייר בודד.
• היצמדות למשקלים שנקבעים על ידי המדדים, ולא לשיקול דעת אקטיבי שוטף.
• רכיב מנייתי או רכיבים אחרים, ככל שקיימים, נוטים להיות מצומצמים ביחס לליבת האג"ח, בשונה ממסלול משולב כמו מגדל מקפת אישית כללי שמחזיק חשיפה מנייתית רחבה יותר.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת ביצועים במסלול פסיבי שונה מעט מבחינת מסלול אקטיבי, שכן המטרה אינה להכות את השוק אלא לשקף את מדדי האג"ח בנאמנות. לכן חשוב להתבונן בכמה היבטים יחד ולא רק במספר בודד:

• איכות המעקב - עד כמה התשואה צמודה לתשואת המדדים שאחריהם המסלול עוקב.
• טווח זמן ארוך - יש לבחון תשואה לאורך שנים רבות ולא לפי תקופה קצרה.
• השוואה למסלולים מאותו סוג, ולא למסלולים מנייתיים בעלי פרופיל סיכון שונה. ניתן לעיין למשל בהשוואה למסלול מגדל מקפת אישית מניות כדי להבין את ההבדל בפרופיל הסיכון.
• עקביות לאורך זמן חשובה יותר מתשואה חריגה בתקופה אחת.
• התאמת התשואה לרמת הסיכון - מסלול סולידי צפוי לתשואה מתונה אך יציבה יותר.

השוואה מול מסלולים אחרים

כדי להבין את מקומו של המסלול, כדאי להשוות אותו למסלולים בעלי פרופיל סיכון שונה בתוך עולם קרנות הפנסיה. ההבדל המרכזי הוא ברמת החשיפה למניות ובאופי הניהול:

• מול מסלול מנייתי - המסלול הסולידי בעל תנודתיות נמוכה יותר אך גם פוטנציאל תשואה מתון יותר לאורך זמן.
• מול מסלול כללי - המסלול ממוקד יותר באג"ח ופחות חשוף לרכיב מנייתי, ולכן סולידי יותר.
• מול מסלולים מותאמי גיל כמו מגדל מקפת אישית לבני 50 ומטה - כאן הבחירה היא במדיניות קבועה ולא במנגנון המשתנה לפי גיל.
• מול מסלול אקטיבי - הגישה הפסיבית שואפת לשקף מדדים בעלות נמוכה ולא לנסות לנצח את השוק.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים בעיקר ל:

• חוסכים שמרניים המעדיפים יציבות ותנודתיות נמוכה.
• מי שמחפש פיזור רחב בשוק האג"ח בעלות ניהול נמוכה.
• חוסכים המעריכים שקיפות וגישה פסיבית הצמודה למדדים.
• מי שמעוניין להגדיל חיסכון פנסיוני מעבר לתקרת הקרן המקיפה.

פחות מתאים ל:

• חוסכים צעירים בעלי אופק חיסכון ארוך המחפשים פוטנציאל תשואה גבוה יותר ברכיב מנייתי.
• מי שמוכן לקחת סיכון גבוה תמורת סיכוי לתשואה גבוהה יותר.
• מי שמעדיף ניהול אקטיבי שמנסה להשיג תשואה עודפת על השוק.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• התאימו את בחירת המסלול לאופק החיסכון ולגיל הפרישה הצפוי.
• בחנו את רמת הסיכון שלכם והאם אופי סולידי תואם את הצרכים שלכם.
• זכרו שמסלול הפניקס פנסיה משלימה עוקב מדדי אג"ח שייך לפנסיה המשלימה, המיועדת לחיסכון מעבר לתקרת הקרן המקיפה.
• השוו בין דמי הניהול אצל יצרנים שונים, שכן הם משפיעים על התשואה נטו לאורך זמן.
• שקלו לבחון מסלולים נוספים והשוואה רחבה דרך השוואת קרנות פנסיה אחרות לפני קבלת החלטה.
• התייעצו עם בעל רישיון מתאים אם אינכם בטוחים מהו המסלול הנכון עבורכם.

שאלות נפוצות