כלל תמר מדד

מה זה כלל תמר מדד?

כלל תמר מדד הוא מסלול השקעה פסיבי בתוך קופת הגמל לתגמולים ופיצויים "כלל תמר". במקום ניהול אקטיבי שמנסה "להכות" את השוק, המסלול עוקב אחר מדדים רחבים ומבקש לשקף את ביצועי השוק עצמו. כספי התגמולים והפיצויים שלכם מושקעים בהתאם להרכב המדדים, מתוך גישה של פיזור רחב ועלויות ניהול נמוכות יותר ברוח ההשקעה הפסיבית.

הרעיון שמאחורי מסלול כלל תמר מדד פשוט: לאורך זמן קשה מאוד לנהלים אקטיביים לעקוף את השוק בעקביות, ולכן עקיבה אחר מדדים מציעה דרך שקופה, מפוזרת וזולה יחסית להשתתף בצמיחת השווקים.

מה מאפיין את המסלול?

• ניהול פסיבי שעוקב אחר מדדים רחבים במקום בחירת ניירות פרטנית.
• פיזור רחב על פני מרכיבי המדד, שמפחית סיכון ספציפי.
• שקיפות גבוהה - ההרכב נגזר מהמדד הנעקב.
• פרופיל סיכון מתון, שתלוי בהרכב המדדים שאחריהם המסלול עוקב.
• אפשרות מעבר אל המסלול וממנו בלא אירוע מס בתוך אותה קופת גמל.

מי שמעדיף ניהול ממוקד נכסי חוב יכול לבחון לחלופין את מסלול האשראי והאג"ח בקופות הגמל.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות במסלול נגזר ישירות מהמדדים שאחריהם הוא עוקב. בדרך כלל מדובר בשילוב של:

• מדדי מניות רחבים - בארץ ובחו"ל, לחשיפה לצמיחת השווקים.
• מדדי איגרות חוב - לאיזון ולהפחתת תנודתיות.
• רכיב נזיל לניהול שוטף וגמישות.

מי שמתעניין דווקא בחשיפה מנייתית פסיבית מובהקת יכול להעמיק במסלול עוקב מדדי המניות בקופות הגמל.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בבחינת מסלול עוקב מדדים, המטרה אינה לעקוף את המדד אלא לשקף אותו נאמנה. לכן כדאי לבחון:

• עד כמה המסלול עוקב צמוד אחר המדד (פער עקיבה נמוך הוא יתרון).
• תשואה מצטברת לאורך מספר שנים ביחס למדד הייחוס.
• דמי ניהול - יתרון מרכזי של מסלולי מדד הוא עלות נמוכה יחסית.
• הרכב המדדים, שמכתיב את רמת הסיכון והתנודתיות.

מי שרוצה להבין את ההבדל מול ניהול אקטיבי יכול להשוות אל המסלול הכללי בקופות הגמל.

השוואה מול מסלולים אחרים

מסלול עוקב מדד ממוקם על ציר הסיכון לפי הרכב המדדים שלו. הנה ההשוואה:

• מול מסלול מנייתי אקטיבי - דומה ברמת הסיכון אם המדד מנייתי, אך פסיבי וזול יותר.
• מול מסלול אג"ח - בדרך כלל בעל פוטנציאל תשואה וסיכון גבוהים יותר.
• מול מסלול כספי - תנודתי יותר, עם פוטנציאל צמיחה גבוה יותר לאורך זמן.

מי שמחפש איזון עם רכיב חוב יכול לבחון את מסלול אג"ח הממשלות בקופות הגמל.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

המסלול מתאים במיוחד עבור:

• חוסכים שמאמינים בגישת ההשקעה הפסיבית ובפיזור רחב.
• מי שמעדיף שקיפות ועלויות ניהול נמוכות יחסית.
• חוסכים עם אופק בינוני עד ארוך שמוכנים לתנודתיות מתונה.

פחות מתאים עבור:

• חוסכים סולידיים מאוד שמחפשים יציבות מקסימלית.
• מי שמעדיף ניהול אקטיבי בתקווה לעקוף את השוק.

נקודות חשובות

• מסלול מדד שואף לשקף את השוק, לא לעקוף אותו.
• רמת הסיכון תלויה ישירות בהרכב המדדים הנעקבים.
• דמי ניהול נמוכים הם יתרון מהותי של גישת ההשקעה הפסיבית.
• מעבר בין מסלולים בתוך אותה קופת גמל אינו נחשב אירוע מס.
• כדאי לבחון את התאמת המסלול מתוך מבט רחב על קופות הגמל לתגמולים ולפיצויים.

שאלות נפוצות