קרנות השתלמות - מסלול אג"ח קונצרניות

מה זה מסלול אג"ח קונצרניות בקרן השתלמות?

מסלול אג"ח קונצרניות משקיע באיגרות חוב שמנפיקות חברות עסקיות. בתמורה להלוואה משלמת החברה ריבית, ולכן תשואת אג"ח קונצרני נוטה להיות גבוהה מזו של אג"ח ממשלתי. עם זאת, נלווה לכך סיכון אשראי - האפשרות שחברה תתקשה לעמוד בהתחייבויותיה. זהו מסלול סולידי-מתון, בין השמרני לבין הצומח.

• החזקה דומיננטית באיגרות חוב של חברות, בפיזור בין מנפיקים ודירוגי אשראי.
• פוטנציאל תשואה גבוה יותר מאג"ח ממשלתי בזכות מרווח האשראי.
• תנודתיות בינונית, מושפעת ממצב החברות ומסביבת הריבית במשק.
• בקרן השתלמות נוסף יתרון מס: לאחר 6 שנות ותק הרווחים פטורים ממס רווחי הון, מה שמגדיל את התשואה נטו.

למי מתאים מסלול אג"ח קונצרניות - ולמי פחות?

ההתאמה תלויה בנכונות לקבל מעט יותר סיכון תמורת תשואה פוטנציאלית גבוהה יותר מאג"ח ממשלתי.

• מתאים למי שמחפש תשואה גבוהה מאג"ח ממשלתי אך אינו רוצה חשיפה מנייתית מלאה.
• מתאים כרכיב ביניים בתיק, בין הרכיב הסולידי לרכיב הצומח, אחד מכמה מסלולים שבקרנות ההשתלמות.
• מתאים לחוסכים שמבינים את משמעות סיכון האשראי ומוכנים לקבל אותו.

• פחות מתאים לחוסכים שמרנים מאוד שמעדיפים את הביטחון של חוב מדינתי.
• פחות מתאים למי שזקוק לכסף בטווח קצר מאוד וחושש מתנודות.
• מי שמחפש את החלופה הבטוחה ביותר יבחן את מסלול אג"ח הממשלות.

איך להשוות בין קרנות השתלמות במסלול אג"ח קונצרניות?

השוואה טובה בוחנת לא רק את התשואה אלא גם את הסיכון שנלקח כדי להשיג אותה.

• בדקו תשואה ממוצעת על פני 3 ו-5 שנים, ולא תקופה בודדת.
• השוו מסלול קונצרני מול מסלול קונצרני בלבד.
• שקללו את דמי הניהול, שמשפיעים על התשואה נטו לאורך זמן.
• בחנו את איכות האשראי של תיק האיגרות - דירוג גבוה יותר משמעו סיכון נמוך יותר.
• אפשר לעשות זאת דרך אתר גמל נט שמרכז את נתוני הקרנות.

נקודות חשובות וסיכונים

• סיכון האשראי הוא הסיכון המרכזי: חדלות פירעון של מנפיק עלולה לפגוע בתשואה.
• בתקופות משבר מרווחי האשראי מתרחבים וערך האיגרות הקונצרניות עלול לרדת.
• מעבר בין מסלולים באותה קרן השתלמות אינו אירוע מס ואינו פוגע בוותק.
• תשואות העבר אינן ערובה לעתיד; כדאי לבחון גם בית השקעות כמו אלטשולר שחם וההיצע שלו במסלול.

שאלות נפוצות על מסלול אג"ח קונצרניות בקרנות השתלמות