כלל פנסיה עוקב מדדי מניות

מה זה כלל פנסיה עוקב מדדי מניות?

כלל פנסיה עוקב מדדי מניות הוא מסלול השקעה פסיבי בתוך קרן הפנסיה המקיפה של כלל. קרן פנסיה מקיפה מעניקה לחוסך קצבה חודשית לכל ימי חייו לאחר הפרישה, ולצד החיסכון לקצבה היא כוללת גם כיסוי ביטוחי לשאירים ולמקרה של אובדן כושר עבודה. בתוך המעטפת הזו, הכספים של מסלול זה מנוהלים בגישה פסיבית של עקיבה אחר מדדי מניות, ולא בניהול אקטיבי שמנסה לבחור מניות בודדות ולתזמן את השוק.

המשמעות היא שהמסלול שואף לשקף את התנהגות מדדי המניות שאחריהם הוא עוקב, ולהשיג תשואה הקרובה ככל האפשר לתשואת המדד עצמו. זוהי גישת אינדקסציה (indexing) שמטרתה חשיפה רחבה לשוק המניות בעלות נמוכה יחסית, מתוך תפיסה שלאורך זמן קשה מאוד למנהלים אקטיביים להכות את המדד באופן עקבי. מכיוון שמדובר בחשיפה מנייתית גבוהה, זהו מסלול אגרסיבי וצומח, עם פוטנציאל תשואה גבוה לצד תנודתיות גבוהה. מי שמעוניין להבין את הקטגוריה לעומק יכול לעיין בריכוז מסלול עוקב מדדי מניות בקרנות הפנסיה.

מה מאפיין את המסלול?

• ניהול פסיבי: המסלול עוקב אחר מדדי מניות במקום לנסות לבחור מניות בודדות או לתזמן את השוק.
• חשיפה מנייתית גבוהה: רוב החשיפה היא לשוק המניות, ולכן רמת הסיכון אגרסיבית.
• אופי צומח: המסלול מכוון לחוסכים שמחפשים פוטנציאל צמיחה לאורך זמן ולא יציבות בטווח הקצר.
• תנודתיות גבוהה: מנגד לפוטנציאל התשואה, ערך החיסכון עשוי לעלות ולרדת בחדות בתקופות שונות.
• פילוסופיית עלות נמוכה: גישת האינדקסציה שואפת לחשיפה רחבה לשוק תוך שמירה על מבנה עלויות יעיל.
• חלק מקרן פנסיה מקיפה: לצד החיסכון נשמרים הכיסויים הביטוחיים לשאירים ולאובדן כושר עבודה.

מבנה ההשקעות

הליבה של כלל פנסיה עוקב מדדי מניות היא חשיפה רחבה למדדי מניות, כך שהרכב התיק נגזר ברובו מהרכב המדדים שאחריהם המסלול עוקב. בניגוד למסלול מנייתי אקטיבי, שבו מנהל ההשקעות בוחר אילו מניות להגדיל ואילו להקטין, כאן הפנים של התיק נקבעות בעיקר על פי משקלי המדד.

• רכיב מנייתי מוביל: עוקב אחר מדדי מניות מובילים בארץ ובחו"ל בהתאם למדיניות המסלול.
• פיזור רחב: עקיבה אחר מדד מספקת חשיפה למספר גדול של חברות בבת אחת.
• רכיבים משלימים: ייתכנו רכיבים נוספים כגון אג"ח, מזומן או נכסים אחרים לצורכי נזילות וניהול שוטף.
• שקיפות עקרונית: מאחר שהמסלול עוקב מדד, ההיגיון מאחורי החשיפה ברור וקל יחסית להבנה.
• השוואה אפשרית: ניתן להשוות את אופי החשיפה למסלול מנייתי אקטיבי כמו מסלול מגדל מקפת אישית מניות.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

במסלול עוקב מדדי מניות, בחינת הביצועים שונה במקצת ממסלול אקטיבי. לא מספיק לבדוק את גובה התשואה - חשוב לבחון עד כמה המסלול הצליח לשקף את המדד שאחריו הוא עוקב, ולאורך אילו תקופות. תשואה צריכה להיבחן תמיד מול רמת הסיכון, וכאן הסיכון גבוה במהותו.

• טווח זמן ארוך: מסלול מנייתי נמדד נכון על פני שנים רבות ולא לפי תקופה קצרה.
• איכות העקיבה: עד כמה התשואה צמודה לתשואת המדד שאחריו עוקב המסלול.
• תנודתיות: יש לבחון את עוצמת העליות והירידות, לא רק את התוצאה הסופית.
• עקביות: התנהגות המסלול בתקופות שוק שונות, כולל ירידות חדות.
• השוואה הוגנת: יש להשוות תמיד מול מסלולים מאותו סוג ואותה רמת סיכון. למשל, חוסך צעיר עשוי להשוות גם מול מסלול מגדל מקפת אישית לבני 50 ומטה.

השוואה מול מסלולים אחרים

כדי להבין אם המסלול מתאים לכם, כדאי להשוות אותו למסלולים אחרים בקרן הפנסיה מבחינת רמת הסיכון, אופן הניהול ואופק ההשקעה. ההבדל המרכזי הוא בין ניהול פסיבי שעוקב אחר מדד לבין ניהול אקטיבי, וכן בין רמות סיכון שונות.

• מול מסלול כללי: המסלול הכללי מאזן בין מניות לאג"ח, בעוד מסלול זה מוטה מניות ולכן מסוכן יותר.
• מול מסלול אג"ח או סולידי: מסלולים אלה שמרניים בהרבה ומתאימים לחוסכים שמעדיפים יציבות.
• מול מסלול מנייתי אקטיבי: בשניהם החשיפה מנייתית, אך כאן הגישה פסיבית ומבוססת מדד.
• מול מסלולים מותאמי גיל: חוסך מבוגר יותר עשוי להעדיף מסלול שמרני כמו מסלול מגדל מקפת אישית לבני 60 ומעלה.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים בעיקר ל:

• חוסכים צעירים עם אופק חיסכון ארוך שיכולים לספוג תנודתיות לאורך זמן.
• מי שמחפש פוטנציאל צמיחה גבוה ומאמין בגישת ההשקעה הפסיבית עוקבת המדד.
• חוסכים שמבינים שערך החיסכון עשוי לרדת בחדות בתקופות מסוימות ומוכנים לכך.
• מי שמעדיף חשיפה רחבה לשוק המניות בעלות נמוכה יחסית על פני ניהול אקטיבי.

פחות מתאים ל:

• חוסכים סולידיים ושמרנים שאינם מוכנים לתנודתיות גבוהה בחיסכון.
• מי שקרוב לגיל הפרישה וזקוק ליציבות ולשמירה על הצבירה.
• חוסכים שעלולים להיבהל ולעבור מסלול בעת ירידות בשוק.
• מי שמחפש ודאות יחסית בטווח הקצר ולא פוטנציאל צמיחה ארוך טווח.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• התאמה לאופק: ככל שאופק החיסכון ארוך יותר, כך קל יותר לספוג את התנודתיות של מסלול מנייתי.
• רמת הסיכון האישית: ודאו שאתם מסוגלים נפשית וכלכלית להתמודד עם ירידות בערך החיסכון.
• דמי ניהול: דמי הניהול נקבעים באופן אישי ומשתנים מחוסך לחוסך - בדקו את שלכם.
• הכיסוי הביטוחי: זכרו שהמסלול הוא חלק מקרן פנסיה מקיפה הכוללת כיסוי לשאירים ולאובדן כושר עבודה.
• בחינה תקופתית: כדאי לבחון מעת לעת שהמסלול עדיין תואם את הגיל ואת מטרות החיסכון שלכם.
• השוואה רחבה: לפני החלטה כדאי לבחון גם קרנות פנסיה אחרות ואת המסלולים שהן מציעות.

שאלות נפוצות