כלל פנסיה אג"ח סחיר

מה זה כלל פנסיה אג"ח סחיר?

כלל פנסיה אג"ח סחיר הוא מסלול השקעה סולידי הפועל בתוך קרן פנסיה מקיפה של כלל. כספי החיסכון במסלול מנותבים בעיקר לאיגרות חוב סחירות - ממשלתיות וקונצרניות - הנסחרות בבורסה, מתוך גישה שמרנית שמדגישה יציבות ושקיפות. החשיפה למניות במסלול נמוכה, ומכאן שתנודתיות התיק מתונה יחסית למסלולים עתירי מניות.

מעבר לרכיב ההשקעה, המסלול הוא חלק מקרן פנסיה מקיפה ולכן כולל כיסויים ביטוחיים מובנים: קצבת זקנה חודשית לכל החיים בגיל הפרישה, וכן כיסוי לשאירים ולמקרה של אובדן כושר עבודה. השילוב בין אופי השקעה סולידי לבין המעטפת הביטוחית הופך את המסלול למתאים במיוחד לחוסכים שמחפשים יציבות לצד נזילות ושקיפות גבוהה של הנכסים. מי שרוצה להבין לעומק את ההיגיון של מסלול אג"ח סחיר בקרנות הפנסיה יכול להעמיק במאפיינים הכלליים של אפיק זה.

מה מאפיין את המסלול?

• אופי השקעה סולידי המתאים לחוסכים שמרנים ולמתקרבים לפרישה.
• רוב הנכסים מושקעים באיגרות חוב סחירות, ממשלתיות וקונצרניות, הנסחרות בשוק.
• חשיפה נמוכה למניות, ומכאן תנודתיות מתונה יחסית.
• נזילות ושקיפות גבוהות, משום שמרבית הנכסים נסחרים באופן שוטף.
• פעילות בתוך קרן פנסיה מקיפה הכוללת קצבת זקנה וכיסויים ביטוחיים לשאירים ולאובדן כושר עבודה.
• מתאים כעוגן יציב בתיק החיסכון הפנסיוני ארוך הטווח.

מבנה ההשקעות

הליבה של כלל פנסיה אג"ח סחיר מבוססת על איגרות חוב סחירות, באופן שמשלב בין רכיב ממשלתי לרכיב קונצרני. הרכיב הממשלתי נחשב יציב יותר ומספק עוגן הגנתי, בעוד הרכיב הקונצרני נושא בדרך כלל תוספת תשואה פוטנציאלית לצד סיכון אשראי מעט גבוה יותר. הבחירה באיגרות סחירות מאפשרת תמחור שוטף ושקיפות לגבי שווי הנכסים.

• איגרות חוב ממשלתיות סחירות כעוגן יציב של התיק.
• איגרות חוב קונצרניות סחירות לפיזור ולתוספת תשואה פוטנציאלית.
• חשיפה מנייתית נמוכה, אם בכלל, כדי לשמר את האופי הסולידי.
• רכיבי נזילות לניהול שוטף של הזרמת כספים ותשלומי קצבה.
• פיזור בין מנפיקים ובין סוגי איגרות לצמצום ריכוזיות.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת ביצועים של מסלול סולידי שונה מבחינת מסלול מנייתי. במסלול אג"ח סחיר חשוב להסתכל על היחס בין התשואה לבין התנודתיות לאורך זמן, ולא להתמקד רק במספר התשואה הבודד. השוואה הוגנת נעשית מול מסלולים בעלי אופי דומה ולא מול מסלולים עתירי מניות.

• בחנו תשואה לאורך טווח ארוך ולא תקופה קצרה ובודדת.
• שימו לב לתנודתיות ולעומק הירידות בתקופות שוק חלשות.
• השוו מול מסלולי אג"ח סחיר מקבילים בקרנות אחרות, לא מול מסלולים מנוייתיים כמו מסלול מגדל מקפת אישית מניות.
• זכרו שתשואות העבר אינן מבטיחות תשואה עתידית.
• שקללו את עלות דמי הניהול ביחס לאופי הסולידי של המסלול.

השוואה מול מסלולים אחרים

כדי להבין את מקומו של המסלול בתיק, כדאי להשוות אותו למסלולים בעלי פרופיל סיכון שונה. מול מסלולים מנייתיים, המסלול הסולידי מציע יציבות גבוהה יותר אך פוטנציאל תשואה מתון יותר. מול מסלולים המותאמים לגיל או למקבלי קצבה, יש לבחון את התאמת רמת הסיכון לשלב החיים של החוסך.

• מול מסלולים מנייתיים: פחות תנודתיות, פוטנציאל תשואה מתון יותר.
• מול מסלול מגדל מקפת אישית לבני 60 ומעלה - שניהם מדגישים שמרנות, אך כאן הדגש על איגרות חוב סחירות.
• מול מסלולים המותאמים לשלב תשלום הקצבה: יש לבחון את התאמת רמת הסיכון לשלב החיים.
• בכל השוואה בחנו פיזור ממשלתי מול קונצרני, נזילות ודמי ניהול.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים בעיקר ל:

• חוסכים סולידיים שמעדיפים יציבות על פני תנודתיות גבוהה.
• מתקרבים לפרישה שמבקשים להקטין חשיפה לסיכון.
• מי שמעריך נזילות ושקיפות גבוהה של נכסי התיק.
• חוסכים שמחפשים עוגן יציב בתיק הפנסיוני הכולל, ובכלל זה מקבלי קצבה השוקלים מסלול שמרני כמו מסלול מגדל מקפת אישית בסיסי למקבלי קצבה.

פחות מתאים ל:

• חוסכים צעירים עם טווח השקעה ארוך שמחפשים פוטנציאל תשואה גבוה.
• מי שמוכן לספוג תנודתיות גבוהה תמורת סיכוי לתשואה גבוהה יותר.
• מי שמעוניין בחשיפה מנייתית משמעותית בתיק.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• התאימו את רמת הסיכון של המסלול לשלב החיים ולטווח החיסכון שלכם.
• בדקו את דמי הניהול האישיים שלכם, שכן הם משפיעים על התשואה נטו לאורך זמן.
• זכרו שמעבר בין מסלולים בתוך הקרן בדרך כלל אינו אירוע מס.
• הביאו בחשבון את הכיסויים הביטוחיים המובנים בקרן הפנסיה המקיפה.
• שקלו פיזור בין מסלולים והתייעצות עם בעל רישיון פנסיוני לפני החלטה, ובחנו גם קרנות פנסיה אחרות.

שאלות נפוצות