הראל גמל להשקעה עוקב מדדי מניות

איך פועל הראל גמל להשקעה עוקב מדדי מניות בפועל

המסלול בנוי כדי לעקוב אחרי כמה מדדי מניות במקביל, ולכן ההשקעה מתבצעת בדרך כלל באמצעות מכשירים מחקי מדד (למשל קרנות סל) ולעיתים גם באמצעות כלים נגזרים לצורכי יישום וניהול חשיפה. המשמעות היא שהמסלול לא "מנסה לבחור מניות מנצחות", אלא לשקף מדדים נבחרים בצורה יעילה.

כמו בכל מסלול עוקב מדד, ייתכנו פערים מסוימים מול המדדים עצמם בגלל דמי ניהול, עלויות יישום, מרווחים ותפעול שוטף.

מדיניות ההשקעה והאלמנט של פיזור מדדים

במסלול "עוקב מדדי מניות" הדגש הוא על פיזור בין כמה מדדים, כך שהחשיפה לא תלויה במדד אחד. בפועל, ההיגיון מאחורי זה הוא להפחית תלות במגזר, מדינה או סגנון השקעה יחיד - בהתאם למדדים שנבחרו ולמשקלם.

במקרים רבים המדיניות כוללת מנגנון שמגדיר:

• השקעה עיקרית דרך מכשירים עוקבי מדד.
• מינימום מספר מדדים שונים, כדי להבטיח פיזור.
• טווחי משקל למדדים המרכזיים, כדי שמדד יחיד לא ישתלט על התיק.

מבנה החשיפה במסלול עוקב מדדי מניות של הראל

מסלול כזה נוטה להיות מנייתי מאוד, ולכן התנודתיות תלויה בעיקר בשוקי המניות. בנוסף, אם חלק ניכר מהמדדים הם מדדי חו"ל, קיימת גם חשיפה למט"ח (לרוב דולר, ולעיתים מטבעות נוספים). המשמעות:

• כששווקי המניות עולים - המסלול עשוי ליהנות.
• כששווקי המניות יורדים - המסלול עשוי לרדת משמעותית.
• במקביל, תנועות בשערי חליפין יכולות להעצים או לקזז תשואה בשקלים.

למה לפעמים רואים רכיב מזומן גם במסלול עוקב מדדים

גם במסלול שמטרתו מעקב מדדים ייתכן רכיב של מזומן ושווי מזומן, מק"מ או פיקדונות קצרי טווח. לרוב זה נובע מצרכים תפעוליים, למשל:

• ניהול הפקדות/משיכות והעברות.
• שמירה על נזילות שוטפת.
• החזקת בטוחות במקרים של שימוש בנגזרים.

בדרך כלל זה לא מעיד על "ניסיון לתזמן שוק", אלא על תפעול שמאפשר לשמור על מנגנון מעקב יעיל.

נקודות החוזקה של הראל גמל להשקעה עוקב מדדי מניות

• חשיפה מנייתית גבוהה דרך השקעה עוקבת מדדים - פתרון פסיבי יחסית.
• פיזור בין כמה מדדים יכול לספק "התנהגות" שונה ממסלול שמבוסס על מדד יחיד.
• מתאים למי שמחפשים מנוע צמיחה לטווח בינוני-ארוך ומוכנים לתנודתיות.
• גמישות של גמל להשקעה: מעבר בין מסלולים בתוך המוצר בדרך כלל בלי אירוע מס במועד המעבר, והתאמת רמת סיכון לאורך זמן.

מה חשוב לדעת על סיכון, תנודתיות וסיכון מטבע

זהו מסלול מנייתי, ולכן הסיכון המרכזי הוא סיכון שוק: ירידות חדות הן אפשריות, במיוחד בתקופות של משברים או האטה כלכלית. מעבר לזה, החשיפה למט"ח עשויה להיות גורם משמעותי:

• התחזקות של מטבע חוץ מול השקל יכולה לתמוך בתשואה בשקלים.
• התחזקות של השקל יכולה לקזז חלק מהתשואה גם אם המדדים עצמם עולים.

בנוסף, מסלולים עוקבי מדדים עשויים להציג סטיית מעקב מסוימת - כלומר תוצאה שאינה זהה ב-100% למדדי הייחוס.

למי הראל גמל להשקעה עוקב מדדי מניות יכול להתאים

• למי שמחפשים מסלול מנייתי מאוד כחלק מתוכנית חיסכון/השקעה לטווח בינוני-ארוך.
• למי שמעדיפים השקעה עוקבת מדדים על פני ניהול אקטיבי.
• למי שמוכנים לתנודתיות גבוהה ויכולים להישאר במסלול גם בתקופות חלשות בשוק.
• למי שרוצים גמישות של גמל להשקעה, כולל אפשרות לשנות מסלול בעתיד לפי צרכים.

חסרונות וסיכונים שכדאי להביא בחשבון

• תנודתיות גבוהה: ירידות במדדים ישפיעו ישירות על החיסכון.
• סיכון מטבע: שינוי בשערי חליפין יכול להגדיל או להקטין תשואה בשקלים.
• סטיית מעקב: דמי ניהול ועלויות יישום עשויים ליצור פער מול המדדים.
• תלות בהרכב המדדים: התנהגות המסלול תלויה באיזה מדדים נבחרו ובמשקל שלהם.

יתרונות "גמל להשקעה" בהקשר של המסלול

גמל להשקעה מאפשר בדרך כלל:

• נזילות - אפשר למשוך בכל עת, כאשר במשיכה רגילה המס הוא מס רווחי הון על הרווח הריאלי.
• מעבר בין מסלולים בלי אירוע מס במועד המעבר (המס רלוונטי בעת משיכה).
• אפשרות לתכנון מס מתקדם יותר באמצעות קבלת הכספים כקצבה מגיל 60 לפי הכללים הרלוונטיים.