מגדל השתלמות מסלול הלכה

מה זה מגדל השתלמות מסלול הלכה?

מגדל השתלמות מסלול הלכה הוא מסלול השקעה בתוך קרן ההשתלמות של מגדל, המנהל את כספי החוסכים בכפוף לכללי ההלכה היהודית. בניגוד למסלולים רגילים, ההשקעות במסלול זה מתבצעות תחת פיקוח של ועדת הלכה ייעודית, הקובעת אילו אפיקים, ניירות ערך ופעילויות עסקיות מותרים על פי כללי ההלכה ואילו אסורים.

המסלול מיועד בעיקר לחוסכים שומרי מצוות המבקשים לנהל את חסכונותיהם בהתאם לדין, מבלי לוותר על תיק השקעות מפוזר ומכוון צמיחה. כך מתאפשר לחוסך ליהנות מיתרונות המס של קרן ההשתלמות לצד שקט נפשי הלכתי, כאשר רכיב החוב מנוהל באמצעות היתר עסקא במקום ריבית אסורה.

מה מאפיין את המסלול?

• פיקוח הלכתי שוטף - ועדת הלכה מלווה את ניהול ההשקעות וקובעת את גבולות ההשקעה המותרים.
• היתר עסקא - רכיב החוב מנוהל באמצעות מנגנון היתר עסקא המאפשר תשואה על אפיקי חוב מבלי לעבור על איסור ריבית.
• סינון אפיקים אסורים - נמנעת השקעה בחברות ובפעילויות שאינן עומדות בכללי ההלכה.
• הקצאה מאוזנת - שילוב של רכיב מנייתי ורכיב אג"ח במגבלות ההלכה, לשם פיזור וצמיחה לאורך זמן.
• יתרונות מס של קרן השתלמות - נהנה מהטבות המס המוקנות לקרנות השתלמות בכפוף לתקרות ולתנאים בחוק.

מבנה ההשקעות במסלול

מבנה ההשקעות נשען על הקצאה מאוזנת בין אפיקים מנייתיים לאפיקי חוב, אך כל בחירה כפופה לאישור ועדת ההלכה. עולם ההשקעות הזמין למסלול צר יותר מזה של מסלול רגיל, משום שחלק מהאפיקים והניירות נפסלים מטעמים הלכתיים. מי שמחפש חשיפה מנייתית גבוהה יותר עשוי להעדיף את מגדל השתלמות מסלול מניות, אך אז הוא מוותר על הפיקוח ההלכתי.

• רכיב מנייתי בישראל ובחו"ל, בכפוף לסינון הלכתי של החברות והניירות.
• רכיב אג"ח ואפיקי חוב המנוהלים באמצעות היתר עסקא.
• פיזור גיאוגרפי וסקטוריאלי במגבלות שמתווה ועדת ההלכה.
• ניהול נזילות שוטף תוך הקפדה על אפיקים מותרים בלבד.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

מאחר שעולם ההשקעות מצומצם בשל המגבלות ההלכתיות, חשוב לבחון את התשואות לאורך זמן ובהקשר הנכון. כך תעריכו את הביצועים נכון:

• הסתכלו על טווח ארוך: בחנו את הביצועים לאורך מספר שנים ולא בתקופה קצרה בודדת.
• השוו לאופי דומה: בדקו מול מסלולים בעלי אופי דומה ולא מול מסלולים מנייתיים אגרסיביים.
• בדקו עקביות ותנודתיות: שימו לב לעקביות התוצאות ולאופן ההתנהגות בתקופות ירידות בשוק.
• אמדו את "מחיר" ההלכה: השוואה מול מגדל השתלמות מסלול כללי מסייעת להבין כמה עולה ההקפדה ההלכתית במונחי תשואה; תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתיד.

השוואה מול מסלולים אחרים

הייחוד של המסלול אינו ברמת הסיכון בלבד אלא בעקרון הפיקוח ההלכתי. אלה הפרמטרים המרכזיים להשוואה:

• עולם השקעות צר יותר: מול מסלול מאוזן רגיל ההקצאה דומה באופייה, אך מבחר האפיקים מצומצם בשל הסינון ההלכתי.
• דגש על רכיב חוב: מי שמעוניין בהדגשת אפיק החוב יכול לשקול את מגדל השתלמות מסלול אשראי ואג"ח.
• חשיפה פסיבית למדד: חוסך המחפש מעקב אחר מדד מוביל עשוי לבחון את מגדל השתלמות עוקב מדד S&P 500, אך אף אחד מאלה אינו כפוף לכללי ההלכה.
• שיקול ערכי לצד כמותי: במסלול זה ההתאמה הערכית קודמת לשיקול התשואה הטהור, ולכן ההשוואה הנכונה היא לא רק כמותית אלא גם ערכית.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

המסלול מתאים במיוחד לחוסכים הבאים:

• חוסכים שומרי מצוות המעוניינים לנהל את כספם על פי ההלכה.
• מי שמחפש שילוב של ערכים הלכתיים עם תיק מפוזר ומכוון צמיחה.
• חוסכים שחשוב להם שרכיב החוב יתנהל באמצעות היתר עסקא.
• בעלי אופק חיסכון בינוני-ארוך המוכנים לתנודתיות מסוימת.

המסלול מתאים פחות לחוסכים הבאים:

• מי שאדיש לשיקולים הלכתיים ומעוניין במקסום תשואה ללא מגבלות.
• חוסכים המחפשים חשיפה מנייתית גבוהה במיוחד או מסלול אגרסיבי.
• מי שמעדיף עולם השקעות רחב ככל האפשר ללא סינון מוקדם.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• בדקו מי חברי ועדת ההלכה המלווה את המסלול ואת היקף הפיקוח שלה.
• שימו לב שהמגבלות ההלכתיות מצמצמות את עולם ההשקעות ועשויות להשפיע על הביצועים.
• בחנו את דמי הניהול והשוו אותם למסלולים מקבילים, שכן ניתן לעבור בין מסלולים ולשקול גם קרנות השתלמות אחרות לפני קבלת ההחלטה.
• התאימו את המסלול לאופק החיסכון שלכם ולרמת הסיכון שאתם מוכנים לשאת.
• זכרו כי ניתן לעבור בין מסלולים בתוך מגדל ללא אירוע מס.

שאלות נפוצות על מסלול ההלכה של מגדל