הראל גמל מסלול אשראי ואג"ח

מה מאפיין את הראל גמל מסלול אשראי ואג"ח

המסלול מתמקד באפיקי חוב ואשראי, כלומר השקעות שמקור התשואה שלהן נובע לרוב מתשלומי ריבית, פרמיית סיכון של חברות (מרווחי אשראי) ושינויים במחירי אג"ח. בפועל, המשמעות היא שהרכב הנכסים עשוי לכלול שילוב בין אג"ח סחירות לבין רכיבי אשראי שאינם סחירים, ולעיתים גם חשיפה לחו"ל או למטבע בהתאם להחלטות מנהלי ההשקעות.

מבנה ההשקעות של הראל גמל מסלול אשראי ואג"ח

במסלולים מסוג זה ניתן למצוא בדרך כלל:

• אג"ח ממשלתיות וקונצרניות בדירוגים שונים
• אג"ח לא סחירות והלוואות/אשראי (לעיתים כחלק מעולמות Private Debt)
• פקדונות ונכסים נזילים לטובת ניהול תזרים ופדיונות
• השקעות באמצעות קרנות (למשל קרנות סל/קרנות נאמנות) לצורך חשיפה יעילה לשווקים
• שימוש בנגזרים לצרכי גידור או ניהול רמת החשיפה בפועל

הרעיון המרכזי הוא לבנות תיק שמבוסס על שוק החוב והאשראי, עם ניהול אקטיבי של סיכוני ריבית ואשראי.

נקודות החוזקה של הראל גמל מסלול אשראי ואג"ח

• פוטנציאל לתנודתיות נמוכה יותר ממסלולים מנייתיים, במיוחד בתקופות רגילות בשוק
• תזרים תשואה שמבוסס בעיקר על ריבית - אלמנט שחלק מהחוסכים מעדיפים מבחינת יציבות
• אפשרות לפיזור בין חוב סחיר לחוב/אשראי לא סחיר, שעשוי להוסיף גיוון למקורות התשואה
• התאמה לחוסכים שמבקשים איזון בין שמרנות יחסית לבין רצון להישאר בשוק ההון

מה חשוב לדעת על הסיכונים במסלול אשראי ואג"ח

גם כשלא מדובר במסלול מנייתי, יש כאן סיכונים שיכולים להיות משמעותיים:

• סיכון ריבית: עליית ריבית לרוב פוגעת במחירי אג"ח, בעיקר במח"מ ארוך
• סיכון אשראי: כשמרווחי אשראי מתרחבים או כשיש הרעה בפירעון חובות, אג"ח קונצרניות ואשראי עלולים לרדת
• סיכון נזילות: רכיבי אשראי לא סחירים יכולים להיות פחות נזילים ולהגיב אחרת בשוק לחוץ
• שימוש בנגזרים: יכול לסייע לגידור, אך מוסיף מורכבות וסיכונים תפעוליים/שוקיים
• אפשרות לחשיפה לרכיבים נוספים: במסלול עשויה להיות גם חשיפה מוגבלת למניות או לנכסים אחרים, ולכן ההתנהגות אינה זהה תמיד למסלול "אג"ח טהור"

למי הראל גמל מסלול אשראי ואג"ח יכול להתאים

• חוסכים שמעדיפים סיכון נמוך-בינוני ומוכנים לוותר על חלק מפוטנציאל העלייה של מניות
• מי שמחפש אלטרנטיבה למסלול כללי, עם דגש ברור יותר על חוב ואשראי
• מי שמתכנן אופק בינוני-ארוך ורוצה מוצר שיכול ליהנות מסביבת ריבית ופרמיות אשראי לאורך זמן

איך לבחון את הראל גמל מסלול אשראי ואג"ח בצורה חכמה לפני בחירה

כדי להעריך אם המסלול מתאים לכם, מומלץ לבדוק:

• תשואות לאורך מספר תקופות שונות (ולא רק שנה אחת)
• רמת תנודתיות ומדדי סיכון יחסית למסלולים אחרים
• דמי ניהול בפועל והאם יש לכם אפשרות להתמקח
• הרכב נכסים בפועל (אחוז אג"ח קונצרני מול ממשלתי, מח"מ, חשיפה לחו"ל, רכיב לא סחיר)
• עד כמה התיק תלוי בשוק האשראי המקומי מול פיזור גלובלי