מחר גמל אשראי ואג"ח

מה זה מחר גמל אשראי ואג"ח?

מחר גמל אשראי ואג"ח הוא מסלול ההשקעה הסולידי במשפחת קופות הגמל לתגמולים ולפיצויים של מחר גמל. המסלול מנהל את חיסכון העמיתים תוך התמקדות באפיקי האשראי ואיגרות החוב, כלומר באותם נכסים שנחשבים מסורתית לעוגן היציב של תיק ההשקעות. במקום להישען על רכיב מנייתי דומיננטי, התיק נשען על הלוואות, אשראי לא סחיר ואיגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות, מתוך מטרה להניב תשואה יציבה יחסית עם תנודתיות מתונה.

אופי המסלול שמרני יחסית, ולכן הוא נפוץ בקרב חוסכים המחפשים שקט יחסי ושמירה על ההון שנצבר. חשוב להבין שגם מסלול סולידי אינו חף מסיכון, שכן איגרות חוב מושפעות משינויי ריבית ומסיכוני אשראי, אך רמת הסיכון הכוללת בו נמוכה מזו של מסלולים מנייתיים.

מה מאפיין את המסלול?

המאפיינים המרכזיים של המסלול נובעים מהיותו אפיק סולידי המתמקד באשראי ובאיגרות חוב:

• דגש על רכיב חוב ואשראי כעוגן מרכזי של התיק.
• רמת סיכון נמוכה יחסית לעומת מסלולים מנייתיים.
• חשיפה מנייתית מצומצמת או נעדרת על פי מדיניות המסלול.
• שילוב אשראי לא סחיר לצד איגרות חוב סחירות לפיזור.
• שאיפה לתשואה יציבה יותר עם תנודתיות מתונה.

למי שמעדיף תיק רחב ומאוזן שאינו ממוקד בחוב בלבד ניתן לבחון את המסלול הכללי בקופות הגמל כנקודת השוואה.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות במחר גמל אשראי ואג"ח בנוי סביב אפיקי החוב למיניהם, מתוך תפיסה ששילוב מקורות תשואה שונים בתחום האשראי תורם ליציבות התיק לאורך זמן:

• איגרות חוב ממשלתיות כבסיס יציב של התיק.
• איגרות חוב קונצרניות בדירוגים שונים לפיזור.
• אשראי לא סחיר והלוואות פרטיות כמקור תשואה נוסף.
• רכיב נזיל ומזומן לניהול שוטף וגמישות.

מי שמעוניין בחשיפה ממוקדת יותר לאיגרות חוב ממשלתיות בלבד עשוי לבחון את מסלול אג"ח הממשלות בקופות הגמל להשוואה.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת ביצועי המסלול צריכה להיעשות לאורך זמן ולא דרך מספר בודד מתקופה מסוימת. במסלול סולידי כמו זה, התשואות נוטות להיות יציבות יותר, אך עדיין מושפעות מסביבת הריבית ומשוק האשראי:

• בחנו תשואות על פני חמש שנים ויותר ולא תקופה קצרה.
• השוו את התשואה למסלולי אשראי ואג"ח דומים בלבד.
• שקללו את רמת הסיכון מול התשואה ולא תשואה לבדה.
• שימו לב להתנהגות המסלול בתקופות של שינויי ריבית.
• זכרו שדמי הניהול משפיעים על התשואה נטו שתישאר בידיכם.

מי שמבקש להבין את ההבדל מול תיק רחב יותר יכול לעיין במסלול עוקב מדדי המניות בקופות הגמל כנקודת ייחוס.

השוואה מול מסלולים אחרים

כדי להבין את מיקומו של המסלול על ציר הסיכון, כדאי להשוות אותו למסלולים אחרים בקופות הגמל. מחר גמל אשראי ואג"ח יושב בקצה השמרני של הסקאלה:

• מול מסלול מנייתי: רמת סיכון נמוכה משמעותית ותנודתיות מתונה יותר.
• מול מסלול כללי מאוזן: חשיפה מנייתית נמוכה יותר ודגש על חוב.
• מול מסלול עוקב מדדי מניות: שמרני בהרבה ופחות תלוי בשוק המניות.
• מול אג"ח ממשלות בלבד: פיזור רחב יותר הכולל גם אשראי קונצרני ולא סחיר.

סקירה רחבה של החלופות זמינה בעמוד קופות הגמל לתגמולים ולפיצויים.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

המסלול מתאים לפרופיל מסוים של חוסכים, ופחות לאחרים. כך ניתן לזהות אם מחר גמל אשראי ואג"ח מתאים לכם:

• חוסכים סולידיים המבקשים תנודתיות נמוכה ושקט יחסי.
• עמיתים הקרובים לפרישה שמעוניינים בשימור ההון שנצבר.
• מי שמחפש מסלול ממוקד באפיקי אשראי ואיגרות חוב.
• חוסכים שמעדיפים יציבות על פני פוטנציאל צמיחה גבוה.

לעומת זאת, המסלול פחות מתאים למקרים הבאים:

• חוסכים צעירים עם אופק ארוך המחפשים צמיחה מנייתית.
• עמיתים המוכנים לספוג תנודתיות לטובת תשואה גבוהה יותר.
• מי שמעוניין בחשיפה רחבה לשוק המניות הגלובלי.

מי שמחפש חלופה ממוקדת באותו תחום יכול לבחון גם את מסלול האשראי והאג"ח בקופות הגמל כנקודת השוואה.

נקודות חשובות

• המסלול סולידי ומתמקד באשראי ובאיגרות חוב כעוגן מרכזי.
• רמת הסיכון נמוכה יחסית, אך אינה אפסית בשל סיכוני ריבית ואשראי.
• החשיפה המנייתית מצומצמת או נעדרת על פי מדיניות המסלול.
• דמי הניהול משפיעים ישירות על התשואה נטו לאורך שנים.
• כדאי לבחון את התאמת המסלול לאופק החיסכון ולפרופיל הסיכון מעת לעת.
• גם מסלול שמרני מושפע מתנאי השוק ומסביבת הריבית.

שאלות נפוצות