מגדל לתגמולים ולפיצויים אשראי ואג"ח

מה זה מגדל לתגמולים ולפיצויים אשראי ואג"ח?

מסלול זה הוא אפיק השקעה בתוך קופת הגמל לתגמולים ולפיצויים של מגדל, שבו מרבית הכספים מנותבים לרכיבי חוב - איגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות לצד אשראי ומכשירי חוב נוספים. מדובר במסלול בעל אופי סולידי, המיועד לחוסכים שמעוניינים בחשיפה נמוכה יחסית לשוק המניות ובדגש על שמירה על הקרן לאורך זמן.

קופת גמל לתגמולים ולפיצויים נועדה לחיסכון ארוך טווח, ולכן מגדל לתגמולים ולפיצויים אשראי ואג"ח מתאים למי שמבקש לאזן בין צמיחה מתונה ליציבות. הכספים מושקעים בעיקר בנכסים מניבי ריבית, מה שמקנה לתיק פרופיל סיכון מתון יחסית למסלולים מנייתיים.

מה מאפיין את המסלול?

• דגש על רכיבי חוב: עיקר התיק מורכב מאיגרות חוב ומאשראי, ולא ממניות.
• רמת סיכון מתונה: פרופיל הסיכון נמוך יחסית למסלולים בעלי חשיפה מנייתית גבוהה.
• מקור הכנסה שוטף: ריבית מאיגרות החוב ומהאשראי תורמת ליציבות התשואה.
• שילוב ממשלתי וקונצרני: פיזור בין אג"ח ממשלתיות לבין אג"ח של חברות.
• רכיב אשראי: חשיפה למכשירי חוב ואשראי שעשויים להניב תשואה גבוהה יותר מאג"ח ממשלתית.
• אופק חיסכון ארוך: מתאים לכספי תגמולים ופיצויים המיועדים לטווח רחוק.

מבנה ההשקעות

המסלול בנוי סביב רכיב חוב מרכזי, המשלב נכסים ממשלתיים, קונצרניים ואשראי. מי שמחפש מסלול שמרני עוד יותר עם דגש בלעדי על חוב ממשלתי יכול להשוות מול מסלול אג"ח ממשלות בקופות הגמל. כך מתחלק התיק:

• אג"ח ממשלתיות: בסיס יציב יחסית לתיק החוב.
• אג"ח קונצרניות: איגרות חוב של חברות, בעלות פוטנציאל תשואה גבוה יותר וסיכון מעט גבוה יותר.
• אשראי ומכשירי חוב: רכיב אשראי המוסיף תשואה פוטנציאלית לתיק.
• רכיב מנייתי מצומצם: חשיפה מוגבלת למניות, בהתאם למדיניות המסלול.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

כדי להעריך נכון את הביצועים של מסלול חוב חשוב להסתכל על טווח זמן ארוך ולא על תקופה קצרה בודדת. אלה הדגשים המרכזיים:

• תשואות מגדל לתגמולים ולפיצויים אשראי ואג"ח מושפעות במידה רבה מסביבת הריבית במשק.
• בתקופות של עליית ריבית עלול ערך איגרות החוב לרדת זמנית, ולהפך.
• רכיב האשראי עשוי לתרום תשואה עודפת אך מוסיף גם רכיב סיכון אשראי.
• מומלץ להשוות מול מסלולים בעלי רמת סיכון דומה ולאורך תקופות זהות, ולזכור שתשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתידיות.
• כדאי להשוות גם מול מסלול עוקב מדדי מניות בקופות הגמל כדי להבין את הפער בין מסלול חוב למסלול מנייתי.
• כדאי לבחון את עקביות הביצועים לאורך מחזורי ריבית שונים.

השוואה מול מסלולים אחרים

ההבדל המרכזי הוא שהמסלול מתמקד ברכיבי חוב ואשראי, מה שמשנה את פרופיל הסיכון לעומת מסלולים אחרים. כך הוא נראה בהשוואה:

• מול מסלול כללי בקופות הגמל, שמשלב חשיפה מנייתית רחבה יותר, מסלול אשראי ואג"ח שמרני ויציב יותר.
• מול מסלול מנייתי, רכיב החוב כאן מצמצם את התנודתיות אך גם את פוטנציאל הצמיחה.
• מול מסלול עוקב מדדים פסיבי, ההבדל הוא בניהול האקטיבי של רכיבי החוב והאשראי.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

המסלול מתאים במיוחד ל:

• חוסכים סולידיים המעדיפים יציבות על פני פוטנציאל תשואה גבוה.
• מי שמתקרב לגיל פרישה ומעוניין להפחית את חשיפת החיסכון לתנודתיות.
• חוסכים המעוניינים בתיק מבוסס חוב עם חשיפה מנייתית מצומצמת.
• מי שמבקש לאזן את התיק הכולל שלו עם רכיב שמרני יותר, לצד מסלול אשראי ואג"ח בקופות הגמל בגופים נוספים.

המסלול פחות מתאים ל:

• חוסכים צעירים עם אופק חיסכון ארוך המעוניינים בפוטנציאל צמיחה מקסימלי.
• מי שמוכן לספוג תנודתיות גבוהה תמורת תשואה פוטנציאלית גבוהה יותר.
• חוסכים המחפשים חשיפה מנייתית רחבה בארץ ובחו"ל.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• סביבת הריבית: זכרו שערך איגרות החוב רגיש לשינויים בריבית במשק.
• אופק זמן: כספי תגמולים ופיצויים מיועדים לטווח ארוך, ויש להתאים את המסלול לכך.
• רכיב סיכון אשראי: שקלו את משקל האשראי בתיק ואת ההשלכות שלו.
• דמי ניהול: בדקו את דמי הניהול והשפעתם על התשואה נטו לאורך זמן.
• מעבר בין מסלולים: זכרו שניתן לעבור בין מסלולים בקופת הגמל ללא אירוע מס, וכדאי להכיר את מגוון קופות גמל לתגמולים ולפיצויים לפני ההחלטה.

שאלות נפוצות על מסלול אשראי ואג"ח של מגדל