הראל גמל כספי (שקלי)

למי הראל גמל כספי (שקלי) מתאים ומתי הוא פחות מתאים

הראל גמל כספי (שקלי) מתאים למי שמעדיף לשמור על פרופיל סיכון נמוך יחסית ולצמצם תנודתיות.

• מתאים למי שמעדיף השקעה שקלית ולרוב ללא חשיפה למניות או למט"ח.
• מתאים למי שנמצא בתקופה שבה חשוב לו להקטין סיכון בתוך קופת הגמל, למשל לקראת שימוש בכסף או שינוי אסטרטגיה.
• פחות מתאים למי שמכוון לצמיחה גבוהה לאורך זמן ומוכן לתנודתיות, שכן מסלול כספי נוטה להניב תשואה מתונה יותר.

מה מאפיין מסלול “כספי (שקלי)” ומה המשמעות של זה בפועל

הביטוי “כספי (שקלי)” מכוון בדרך כלל לשני דברים:

• השקעה בעיקר בנכסים שקליים, ללא תלות מהותית בשערי מטבע.
• דגש על נכסים סולידיים ונזילים יחסית, עם מח"מ קצר יותר לעומת מסלולי אג"ח ארוכים.

בפועל, מסלול כזה עשוי לכלול שילוב בין:

• מזומנים ושווי מזומנים (פקדונות, מק"מ, נזילות).
• אג"ח ממשלתיות שקליות.
• לעיתים גם אג"ח קונצרניות שקליות או הלוואות שקליות, בהתאם למדיניות ולתנאי השוק.

ריבית, אג"ח ותשואה - למה זה מנוע מרכזי במסלול כספי

במסלול כמו הראל גמל כספי (שקלי), התשואה מושפעת בעיקר מסביבת הריבית ומהאופן שבו התיק מנוהל ביחס אליה.

מה זה אומר מעשית:

• כאשר הריבית במשק גבוהה יותר, לרוב קל יותר למסלולים כספיים לייצר תשואה שוטפת באמצעות פקדונות וניירות קצרי טווח.
• כאשר הריבית יורדת, התשואה הצפויה במסלולים כספיים נוטה להיחלש.
• גם באג"ח ממשלתיות יכולות להיות תנודות מחיר, אבל במסלולים כספיים הדגש בדרך כלל על מח"מ קצר יותר, ולכן התנודתיות נוטה להיות מתונה יחסית.

סיכונים מרכזיים שעדיין קיימים במסלול כספי (שקלי)

למרות שזה מסלול סולידי יחסית, הוא לא נטול סיכון.

• סיכון ריבית: שינוי חד בריבית יכול להשפיע על תשואות עתידיות ועל מחירי אג"ח.
• סיכון אג"ח: גם אג"ח ממשלתיות יכולות לעלות ולרדת במחיר, במיוחד סביב שינויים בציפיות ריבית ואינפלציה.
• סיכון אינפלציה עקיף: במסלול שקלי, אם האינפלציה גבוהה לאורך זמן והריבית לא “מדביקה” אותה, כוח הקנייה של הכסף עלול להישחק.
• סיכון תפעולי ושונות בין תקופות: גם במסלול כספי יש תקופות חזקות יותר וחזקות פחות, בהתאם לתנאי השוק.

דמי ניהול - למה הם משמעותיים במיוחד במסלול כספי

דמי ניהול חשובים בכל מוצר, אבל במסלול כספי ההשפעה שלהם לעיתים מורגשת יותר כי התשואה הצפויה מתונה יחסית.

• פער קטן בדמי ניהול יכול “לאכול” חלק לא קטן מהרווח לאורך שנים.
• דמי הניהול נקבעים לעיתים דרך מקום עבודה, הסכם קיים, סוכן או מו"מ ישיר.
• כדאי לבדוק מה דמי הניהול שסוכמו בפועל, והאם יש שינוי עתידי בדמי הניהול אחרי תקופה.

מבנה ההשקעות של הראל גמל כספי (שקלי) - מה כדאי לבדוק בדוחות

כדי להבין איך המסלול מתנהג בפועל, מומלץ להסתכל בדיווחים התקופתיים ולבדוק:

• כמה מהתיק נמצא במזומנים ושווי מזומנים לעומת אג"ח ממשלתיות.
• מה משך החיים הממוצע (אם מוצג) או רמזים למח"מ דרך הרכב הנכסים.
• האם קיימים רכיבים נוספים מעבר לממשלתי ומזומן (למשל קונצרני או הלוואות) וכמה הם משמעותיים.

במסלולים כספיים, לפעמים “הפרטים הקטנים” (כמו מח"מ או פיזור בין פקדונות לאג"ח) מסבירים הבדלים בתשואה בין גופים.