אלטשולר שחם חיסכון פלוס עוקב מדדי מניות

מה זה אלטשולר שחם חיסכון פלוס עוקב מדדי מניות?

אלטשולר שחם חיסכון פלוס עוקב מדדי מניות הוא מסלול השקעה בתוך מכשיר קופת גמל להשקעה - אפיק חיסכון נזיל וגמיש שצבר פופולריות רבה בשנים האחרונות. בניגוד למוצרי חיסכון פנסיוני קלאסיים, קופת גמל להשקעה מאפשרת משיכה של הכספים בכל עת: ניתן למשוך את החיסכון כסכום חד-פעמי עוד לפני גיל הפרישה, ובמקרה כזה משלמים מס רווחי הון על הרווחים בלבד ולא על הקרן. לחלופין, מי שממתין עד גיל הפרישה יכול להמיר את החיסכון לקצבה חודשית פטורה ממס לכל החיים - יתרון מיסויי משמעותי. למכשיר זה יש תקרת הפקדה שנתית, כך שאי אפשר להפקיד בו סכומים בלתי מוגבלים. הצד המאפיין של המסלול הספציפי הזה הוא אופי ההשקעה: זהו מסלול פסיבי עוקב מדדי מניות, כלומר הכסף מושקע במניות תוך מעקב אחר מדדי מניות מובילים בארץ ובעולם, בעלות ניהול נמוכה יחסית וללא ניסיון "להכות את השוק". התוצאה היא חשיפה מנייתית גבוהה מאוד, פוטנציאל תשואה גבוה לאורך זמן - אך גם תנודתיות משמעותית בטווח הקצר.

מה מאפיין את המסלול?

הרעיון המרכזי שמאחורי המסלול הוא פשטות ושקיפות: במקום מנהל השקעות שבוחר מניות בודדות, ההשקעה עוקבת אחר מדדי מניות רחבים ומפוזרים. כך החוסך נחשף לתשואת השוק הכוללת, בדמי ניהול שנוטים להיות נמוכים יותר ממסלולים מנוהלים אקטיבית. חשוב להבין שמדובר במסלול אגרסיבי שמיועד למי שמבין את אופיו ומחזיק אופק השקעה ארוך. מאפיינים בולטים:

• ניהול פסיבי - מעקב אחר מדדי מניות מובילים במקום בחירת ניירות ערך אקטיבית.
• חשיפה מנייתית גבוהה מאוד, ולכן פוטנציאל תשואה גבוה בטווח הארוך.
• דמי ניהול נמוכים יחסית, מאפיין אופייני למסלולים פסיביים.
• תנודתיות גבוהה - הערך עולה ויורד בהתאם להתנהגות שוקי המניות.
• נזילות מלאה: ניתן למשוך את הכסף בכל עת, בכפוף למיסוי רווחי הון על הרווח.
• מתאים למי שמעוניין בחשיפה רחבה לשוקי המניות העולמיים דרך מסלול המניות בקופות גמל להשקעה כאלטרנטיבה מנוהלת.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות במסלול נגזר ישירות מהמדדים שאחריהם הוא עוקב. בליבת התיק נמצאות מניות של חברות מובילות, בעיקר בחו"ל אך גם בישראל, בפיזור רחב על פני מגזרים ושווקים שונים. הפיזור הזה הוא חלק מהותי מהאסטרטגיה - הוא מקטין את התלות בחברה בודדת אך אינו מבטל את סיכון השוק הכולל. כך נראה המבנה הטיפוסי:

• רכיב מנייתי דומיננטי העוקב אחר מדדי מניות גלובליים ומקומיים.
• פיזור גאוגרפי וענפי רחב על פני מאות חברות.
• חשיפה מטבעית הנובעת מהשקעה בשווקים בחו"ל, המוסיפה שכבת תנודתיות.
• רכיב סולידי מינורי בלבד, אם בכלל, ולכן הגנה מועטה בירידות.
• מי שמחפש דגש ספציפי על השוק האמריקאי עשוי לבחון גם מסלול עוקב מדד S&P500 בקופות הגמל להשקעה.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת ביצועים של מסלול מנייתי פסיבי מחייבת מבט נכון. תשואה של שנה אחת אומרת מעט מאוד, מפני שמסלול אגרסיבי יכול לזנק בשנה טובה ולרדת חדות בשנה חלשה. כדי להעריך נכון את ביצועי המסלול כדאי להתמקד בכמה עקרונות:

• השוו תקופות ארוכות (חמש שנים ומעלה) ולא נקודת זמן בודדת.
• בדקו את הביצוע מול המדד שאחריו עוקב המסלול - האם המעקב הדוק.
• שקללו את דמי הניהול, שכן הם נוגסים בתשואה נטו לאורך זמן.
• בחנו את התשואה ביחס לרמת הסיכון - תנודתיות גבוהה היא חלק מהעסקה.
• זכרו שתשואות עבר אינן מבטיחות תשואה עתידית, גם במסלול עוקב מדד.
• אפשר להשוות את הנתונים מול אפיקים מאוזנים יותר כמו המסלול הכללי בקופות הגמל להשקעה כדי להבין את פרופיל הסיכון השונה.

השוואה מול מסלולים אחרים

כדי להבין היכן ממקם את עצמו המסלול, כדאי להשוות אותו לחלופות נפוצות בעולם קופות הגמל להשקעה. ההבדל המרכזי הוא רמת הסיכון והחשיפה המנייתית:

• מול מסלול כללי מאוזן - כאן החשיפה המנייתית גבוהה משמעותית, ולכן גם הסיכון וגם פוטנציאל התשואה.
• מול מסלול מנייתי מנוהל אקטיבית - המסלול הפסיבי שואף לשכפל מדד בעלות נמוכה, ולא להכות אותו.
• מול מסלולים סולידיים כמו מסלול אשראי ואג"ח בקופות הגמל להשקעה - שם התנודתיות נמוכה בהרבה אך גם פוטנציאל התשואה צנוע יותר.
• מול מסלולים עוקבי מדד ספציפי - ההבדל הוא ברוחב הפיזור: מדדי מניות גלובליים מול חשיפה לשוק יחיד.
• הבחירה תלויה באופק ההשקעה, ביכולת לספוג ירידות ובמטרת החיסכון.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

זהו מסלול עם אופי ברור, ולכן ההתאמה אליו אינה אוניברסלית. כדאי לבחון את ההתאמה האישית לפני הצטרפות.

• חוסכים עם אופק השקעה ארוך שיכולים להמתין שנים רבות.
• מי שמחזיק סובלנות גבוהה לסיכון ולתנודתיות בשווקים.
• חוסכים צעירים שיש להם זמן "לספוג" ירידות ולהתאושש מהן.
• מי שמעדיף ניהול פסיבי, שקוף ובעלות נמוכה על פני ניהול אקטיבי.

• חוסכים סולידיים שזקוקים ליציבות ולשמירה על הקרן - לא מתאים.
• מי שצפוי להזדקק לכסף בטווח הקרוב ולא יכול להרשות לעצמו ירידה זמנית.
• אנשים שחווים מתח רב מתנודות בשוק ועלולים למשוך בפאניקה.
• מי שמחפש מגוון רחב של מסלולים נוספים מוזמן לעיין במגוון קופות הגמל להשקעה ולבחור את הפרופיל המתאים לו.

נקודות חשובות

לפני קבלת החלטה, יש כמה דגשים פרקטיים שחשוב לזכור בנוגע לניהול החיסכון במסלול זה:

• מספר הקופה של המסלול הוא 14864 - שמרו אותו לצורך מעקב והשוואה.
• קיימת תקרת הפקדה שנתית למכשיר קופת גמל להשקעה, אז תכננו את ההפקדות בהתאם.
• המעבר בין מסלולים בתוך אותו בית השקעות אינו אירוע מס, כך שניתן לשנות פרופיל סיכון בהמשך.
• בגיל הפרישה ניתן להמיר את החיסכון לקצבה חודשית פטורה ממס - יתרון משמעותי.
• משיכה כסכום חד-פעמי לפני הפרישה מחויבת במס רווחי הון על הרווחים בלבד.
• עקבו אחר דמי הניהול בפועל, שכן הם משתנים ומשפיעים על התשואה נטו לאורך זמן.

שאלות נפוצות