קרן השתלמות לאקדמאים - עוקב מדד S&P 500

מה זה קרן השתלמות לאקדמאים במדעי החברה והרוח - עוקב מדד S&P 500?

מסלול עוקב מדד S&P 500 הוא מסלול השקעה פסיבי שמטרתו לעקוב אחר ביצועי מדד S&P 500, המאגד את 500 החברות הגדולות הנסחרות בארצות הברית. במקום ניהול אקטיבי שבוחר מניות, המסלול מחזיק את מרכיבי המדד ביחס דומה למשקלם, כך שהתשואה צפויה לשקף את ביצועי המדד בניכוי עלויות. מדובר במסלול מנייתי גלובלי בעל חשיפה מטבעית לדולר, המתאים לחוסכים עם אופק ארוך שמאמינים בצמיחת השוק האמריקני לאורך זמן. הכספים מנוהלים תחת מלוא הטבות המס והנזילות של קרן השתלמות.

מה מאפיין את המסלול?

• ניהול פסיבי העוקב אחר מדד S&P 500, ללא בחירת מניות אקטיבית.
• חשיפה מנייתית גבוהה ל-500 החברות הגדולות בשוק האמריקני.
• חשיפה מטבעית לדולר, המוסיפה רובד של תנודתיות מטבע לתשואה.
• דמי ניהול נמוכים יחסית, אופייניים למסלולים עוקבי מדד פסיביים.
• תלות בביצועי שוק יחיד וריכוזיות גבוהה בענפי הטכנולוגיה.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות במסלול בנוי כדי לשקף את הרכב מדד S&P 500, ולכן הוא ממוקד בשוק האמריקני. בפועל התיק כולל בדרך כלל את הרכיבים הבאים:

• מניות 500 החברות הגדולות הנסחרות בארצות הברית, לפי משקלן במדד.
• חשיפה גבוהה לחברות הטכנולוגיה הגדולות, בהתאם למשקלן במדד.
• חשיפה מטבעית לדולר, שמשפיעה על התשואה השקלית של החוסך, כמקובל גם במסלול מיטב השתלמות עוקב מדד S&P 500.
• רכיב מזומנים קטן לניהול נזילות והתאמות מול המדד.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

במסלול עוקב מדד התשואה צפויה לשקף את המדד, ולכן הבחינה שונה מעט ממסלול אקטיבי. שימו לב לנקודות הבאות:

• בדקו את פער העקיבה, כלומר עד כמה התשואה צמודה לתשואת המדד בניכוי עלויות.
• זכרו שהתשואה השקלית מושפעת גם משער הדולר, ולא רק מביצועי המדד.
• השוו מול מסלולים עוקבי S&P 500 מקבילים כגון מסלול מגדל השתלמות עוקב מדד S&P 500, ובחנו את ההפרשים.
• בחנו תשואה על פני אופק ארוך, שכן השוק המנייתי תנודתי בטווח הקצר.

השוואה מול מסלולים אחרים

מיקומו של המסלול כמנייתי גלובלי ופסיבי מבהיר את ההבדלים מול האלטרנטיבות:

• מול מסלולים אקטיביים הוא אינו מנסה להכות את השוק אלא לשקף מדד מסוים.
• מול מסלול מנייתי מפוזר גלובלית, מסלול זה ממוקד בשוק האמריקני בלבד.
• השוואה מול קרנות השתלמות עוקבות מדד S&P 500 נוספות מסייעת לבחון פערי עקיבה ועלויות.
• מול מסלולים סולידיים הוא בעל סיכון גבוה בהרבה אך גם פוטנציאל תשואה גדול יותר.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים במיוחד ל:

• חוסכים עם אופק ארוך שמאמינים בצמיחת השוק האמריקני לאורך זמן.
• מי שמעדיף ניהול פסיבי ודמי ניהול נמוכים על פני ניהול אקטיבי.
• חוסכים שמחפשים רכיב צמיחה מנייתי, בדומה למסלולים אחרים בקרנות השתלמות במסלול מניות.

פחות מתאים ל:

• חוסכים סולידיים שמעדיפים שמירה על הקרן ותנודתיות מינימלית.
• מי שמתקרב למימוש הכספים ואינו יכול לספוג ירידות חדות או תנודות מטבע.
• חוסכים שמעוניינים בפיזור גלובלי רחב ולא בריכוז בשוק אמריקני יחיד.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• הביאו בחשבון את החשיפה הריכוזית לשוק אחד ולענף הטכנולוגיה.
• זכרו שהחשיפה הדולרית מוסיפה תנודתיות מטבע על גבי תנודתיות המניות.
• בדקו את פער העקיבה ואת דמי הניהול, המשפיעים על מידת ההצמדה למדד.
• ודאו שאופק החיסכון שלכם ארוך מספיק כדי לעמוד בתנודתיות של מסלול מנייתי.
• שקלו השוואה רחבה מול קרנות השתלמות אחרות בשוק.

שאלות נפוצות