מגדל השתלמות מסלול עוקב מדדי מניות

מה זה מגדל השתלמות מסלול עוקב מדדי מניות?

מגדל השתלמות מסלול עוקב מדדי מניות הוא מסלול השקעה פסיבי בתוך קרן ההשתלמות של מגדל, שנועד לעקוב אחר ביצועיהם של מדדי מניות מובילים בישראל ובעולם, ולא לנסות להכות אותם. במקום שמנהל השקעות יבחר מניות בודדות באופן אקטיבי, המסלול מחזיק את ניירות הערך הכלולים במדד שאחריו הוא עוקב, בהתאם למשקלם היחסי, כך שהתשואה צפויה לנוע בקירוב לתשואת השוק שאליו נחשף החוסך.

המסלול מתאים לחוסכים בעלי אופק חיסכון ארוך שמאמינים בגישת ההשקעה הפסיבית, מבינים שמדובר בחשיפה מנייתית גבוהה עם תנודתיות ברמת השוק, ויכולים לספוג ירידות זמניות בדרך אל הטווח הארוך. מי שמעדיף מעורבות אנושית בבחירת ההשקעות עשוי למצוא עניין דווקא במגדל השתלמות מסלול מניות המנוהל באופן אקטיבי.

מה מאפיין את המסלול?

• עקיבה פסיבית: המסלול עוקב אחר מדדי מניות ומחקה את הרכבם, במקום לנסות לבחור מניות מנצחות באופן אקטיבי.
• חשיפה מנייתית גבוהה: עיקר הנכסים מושקעים במניות, ולכן רמת הסיכון והתנודתיות גבוהות יחסית למסלולים סולידיים.
• דמי ניהול נמוכים יחסית: מאחר שאין צורך בניהול אקטיבי אינטנסיבי, מסלולים עוקבי מדד נוטים לגבות דמי ניהול נמוכים יותר ממסלולים מנייתיים מנוהלים.
• שקיפות: הרכב ההשקעות נגזר מהמדד הנעקב, כך שקל להבין לאן מופנה הכסף.
• פיזור רחב: עקיבה אחר מדד רחב מקנה פיזור על פני מניות וענפים רבים בתוך אותו שוק.

מבנה ההשקעה במסלול

מבנה ההשקעה נגזר ישירות מהמדד או מקבוצת המדדים שאחריהם המסלול עוקב, כך שהכסף מושקע במניות שבמדד לפי משקלן. כך זה מתבטא בפועל:

• החזקה במניות לפי משקלן במדד הנעקב, ללא הימור על מניות בודדות.
• שימוש אפשרי במכשירים פיננסיים עוקבים לצורך שחזור מדויק של המדד.
• חשיפה אפשרית למט"ח כאשר המסלול עוקב אחר מדדים בחו"ל ללא גידור מלא.
• רכיב נזילות קטן לצורך תפעול שוטף של הקרן, כאשר עיקר הכסף נשאר מושקע במניות.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

מטרת המסלול אינה להכות את השוק אלא לשקף אותו, ולכן יש לבחון את הביצועים מול המדד הנעקב ולאורך זמן. אלה הדגשים המרכזיים:

• הביצועים נעים בצמוד למדד הנעקב, בניכוי דמי ניהול ו"פער עקיבה" קטן הנובע מעלויות תפעוליות.
• בתקופות עליות המסלול נהנה מהן במלואן, ובתקופות ירידות הוא חשוף אליהן באותה מידה.
• נכון להעריך את הביצועים על פני אופק ארוך של שנים, ולא לפי רבעון או שנה בודדת.
• כדאי להשוות את התשואה לתשואת המדד עצמו ולבדוק את גודל פער העקיבה.
• מי שמחפש חשיפה פסיבית ממוקדת יותר יכול להשוות זאת גם למגדל השתלמות עוקב מדד S&P 500, העוקב אחר מדד המניות האמריקאי המוביל.

השוואה מול מסלולים אחרים

היתרון המרכזי של המסלול הוא עלות נמוכה ושקיפות, על חשבון ויתור על ניסיון להשיג תשואה עודפת. כך הוא נראה מול מסלולים אחרים:

• מול מסלול אקטיבי כמו מגדל השתלמות מסלול מניות, האפיק העוקב נשען על המדד ולא על שיקול דעת של מנהל.
• גמישות גבוהה יותר בבחירת המדדים ניתן למצוא במגדל השתלמות מסלול עוקב מדדים - גמיש.
• מול מסלול המשלב אג"ח ומניות כמו מגדל השתלמות מסלול כללי, החשיפה המנייתית כאן גבוהה בהרבה, ולכן גם פוטנציאל התשואה וגם הסיכון גדולים יותר.
• כדאי לבחון גם קרנות השתלמות אחרות לפני קבלת ההחלטה.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

המסלול מתאים במיוחד ל:

• חוסכים בעלי אופק חיסכון ארוך שיכולים להתעלם מתנודות קצרות טווח.
• מאמינים בגישת ההשקעה הפסיבית ובחשיפה רחבה לשוק המניות.
• מי שמחפש דמי ניהול נמוכים יחסית ושקיפות בהרכב ההשקעה.
• חוסכים שמוכנים לקבל את תשואת השוק כפי שהיא, ללא ניסיון להכות אותה.

המסלול מתאים פחות ל:

• חוסכים בעלי סלידה מסיכון או אופק חיסכון קצר.
• מי שזקוק לכסף בטווח הקרוב ואינו יכול לספוג ירידות שווי זמניות.
• מי שמצפה שמנהל אקטיבי יגן עליו מפני ירידות או ישיג תשואה עודפת.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• זיהוי המדד הנעקב: בדקו אילו מדדים בדיוק המסלול עוקב והאם החשיפה מקומית, לחו"ל או משולבת.
• תנודתיות: חשיפה מנייתית מלאה משמעה שהמסלול ירד יחד עם השוק בעיתות משבר.
• חשיפת מט"ח: כשהמדד נסחר במטבע זר, שינויים בשער החליפין משפיעים על התשואה השקלית.
• דמי ניהול ופער עקיבה: השוו דמי ניהול ובדקו עד כמה המסלול עוקב באמת אחר המדד.
• התאמה לתיק הכולל: ודאו שרמת הסיכון משתלבת עם שאר החסכונות והצרכים שלכם.

שאלות נפוצות על מסלול עוקב מדדי מניות של מגדל