מנורה מבטחים השתלמות עוקב מדדי מניות

מה זה מנורה מבטחים השתלמות עוקב מדדי מניות?

קרן ההשתלמות "מנורה מבטחים השתלמות עוקב מדדי מניות" היא מסלול חיסכון פנסיוני לטווח בינוני-ארוך, שבו הכספים מנוהלים בגישה פסיבית במטרה לעקוב אחר מדדי מניות. בניגוד למסלולים אקטיביים שבהם מנהל ההשקעות בוחר ניירות ערך ספציפיים מתוך שאיפה להכות את השוק, מסלול עוקב מדדים מתוכנן לשקף את ביצועי המדד אחריו הוא עוקב, בין אם מדדי מניות ישראליים, מדדי מניות גלובליים רחבים, או שילוב ביניהם.

הרעיון המרכזי מאחורי המסלול הוא חשיפה מנייתית גבוהה דרך מבנה פשוט ושקוף, המאפשר לחוסך ליהנות מתשואת השוק הכוללת לאורך זמן, תוך נטילת סיכון מנייתי בהתאם. מי שמעוניין בהיכרות רחבה יותר עם משפחת המסלולים הפסיביים של מנורה מבטחים יכול לבחון גם את מסלול מנורה מבטחים השתלמות עוקב מדדים גמיש כדי להבין את ההבדלים בין מסלול עוקב מדדי מניות לבין מסלול גמיש יותר.

מה מאפיין את המסלול?

למסלול כמה מאפיינים מרכזיים שמבדילים אותו ממסלולים אחרים בקרן ההשתלמות:

• עקיבה פסיבית אחר מדדים: ניהול ההשקעות נועד לשקף את הרכב המדד ולא לבחור מניות באופן סלקטיבי, כך שהתשואה נגזרת בעיקר מהתנהגות המדד עצמו.
• חשיפה מנייתית גבוהה: חלק ניכר מהנכסים מושקע במניות, ולכן המסלול חשוף לתנודתיות ברמת השוק, הן בעליות והן בירידות.
• דמי ניהול נמוכים יחסית: מכיוון שאין צורך בצוות ניהול אקטיבי שבוחר ניירות ערך, מסלולים עוקבי מדדים נוטים לגבות דמי ניהול נמוכים יותר ממסלולי מניות מנוהלים באופן אקטיבי.
• שאיפה להשגת תשואת השוק: המטרה אינה להכות את השוק אלא להתקרב ככל האפשר לתשואת המדד, בניכוי עלויות.

שילוב זה של חשיפה מנייתית עם מבנה עלויות חסכוני הופך את המסלול לאפשרות שמושכת חוסכים שמאמינים בגישת ההשקעה הפסיבית.

מבנה ההשקעות

הרכב התיק נקבע לפי הרכב המדד או סל המדדים שאחריו עוקב המסלול, ולא לפי בחירת מניות בודדת. כך נשמרת זיקה הדוקה בין תנועת המדד לשווי החיסכון:

• עקיבה אחר מדד: משקל הנכסים בתיק נגזר ממשקלם במדד הייחוס, ולא משיקול דעת אקטיבי.
• חשיפה מנייתית גבוהה: עיקר התיק במניות, ולכן הוא רגיש לתנודות בשווקים ומתאים לאופק חיסכון ארוך.
• השוואה לניהול אקטיבי: ניתן לעיין במאפיינים של מסלול מנורה מבטחים השתלמות מסלול מניות ולבחון את ההבדל בין עקיבה פסיבית לניהול אקטיבי.
• חלופה מאוזנת: חוסכים המחפשים פיזור רחב יותר בין אפיקים יכולים לבדוק את מסלול מנורה מבטחים השתלמות מסלול כללי כנקודת השוואה.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

ביצועי המסלול נגזרים ישירות מביצועי המדדים אחריהם הוא עוקב, ולכן יש לבחון אותם נכון:

• תלות במדד: כשהשווקים עולים התשואה חיובית, וכשהם יורדים היא עלולה להיות שלילית בהתאם.
• קרבה למדד, לא עקיפה שלו: ביצועי מסלול עוקב נמדדים במונחי הצמדה למדד הייחוס ולא ביכולת לעקוף אותו.
• מקור השונות: ההבדל בין מסלול עוקב אחד למשנהו נובע בעיקר מהפרשי דמי ניהול, מאופן העקיבה ומדיוק ההצמדה למדד.
• נתונים עדכניים: מומלץ לבחון תמיד את הנתונים הרשמיים העדכניים, ולזכור שתשואות העבר אינן מעידות על תשואות העתיד.

השוואה מול מסלולים אחרים

בעת השוואה בין המסלול לבין מסלולים אחרים, נוח להתמקד בשלושה צירים מרכזיים:

• פסיבי מול אקטיבי: מסלול עוקב מדדים שואף לשקף את השוק בעלות נמוכה, בעוד מסלול אקטיבי שואף להכות את השוק תוך גביית דמי ניהול גבוהים יותר. לאורך זמן, חלק מהחוסכים מעדיפים את הוודאות היחסית של עקיבה אחר המדד.
• השוואה למסלול עוקב מדד מוגדר: מסלול עוקב מדדי מניות עשוי לעקוב אחר סל מדדים רחב, בעוד מסלול ייעודי עוקב אחר מדד יחיד וספציפי. מי שמעוניין בחשיפה ממוקדת למדד אמריקאי מוביל יכול להשוות זאת למסלול מנורה מבטחים השתלמות עוקב מדד S&P500 שמתמקד במדד יחיד.
• השוואה למדד ה-S&P500: מסלול עוקב מדדי מניות רחב עשוי לכלול חשיפה גלובלית או ישראלית מגוונת, בעוד עקיבה אחר מדד ה-S&P500 מתמקדת בחברות הגדולות בארצות הברית. הבחירה תלויה ברמת הפיזור הגאוגרפי שהחוסך מעוניין בה.
• השוואה מול גופים נוספים: אפשר להרחיב את ההשוואה מעבר למנורה מבטחים ולעיין בקרנות השתלמות אחרות כדי לבחון מסלולים מקבילים.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים במיוחד ל:

• חוסכים בעלי אוריינטציה צמיחתית ואופק חיסכון ארוך.
• מי שמאמינים בגישת ההשקעה הפסיבית ובחשיפה מנייתית רחבה בעלות נמוכה יחסית.
• חוסכים שמוכנים לספוג תנודות חדות ולהישאר מושקעים לאורך זמן.

פחות מתאים ל:

• חוסכים סולידיים המעדיפים יציבות גבוהה יותר.
• מי שזקוק לכספים בטווח הקצר.
• מי שאינו מעוניין בחשיפה לתנודתיות מנייתית גבוהה ועדיף לו רכיב מנייתי נמוך או מסלול מאוזן.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• תנודתיות מנייתית: חשיפה מנייתית גבוהה מביאה איתה תנודתיות, ולכן יש להתאים את המסלול לאופק חיסכון מספיק ארוך.
• דמי ניהול: אף שמסלולים פסיביים נוטים לדמי ניהול נמוכים יחסית, חשוב לבדוק את התעריפים העדכניים, שכן הם משפיעים ישירות על התשואה נטו.
• התאמה לפרופיל אישי: בחירת מסלול עוקב מדדי מניות צריכה להתאים לרמת הסיכון, לגיל ולמטרות החיסכון של העמית.
• בדיקת נתונים עדכניים: מאחר שתשואות ודמי ניהול משתנים, מומלץ להסתמך תמיד על המידע הרשמי והעדכני של המסלול.
• גמישות מעבר: ניתן לעבור בין מסלולים בתוך קרן ההשתלמות בהתאם לשינויים בצרכים ובתפיסת הסיכון לאורך השנים.

שאלות נפוצות