מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח

מה מאפיין את מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח לעומת מסלול כללי

בניגוד למסלול כללי שבו המניות מהוות רכיב משמעותי, כאן עיקר ההשקעה מתרכז בעולם החוב. מנועי התשואה המרכזיים הם קופונים וריבית מאג"ח, מרווחי אשראי וניהול מח"מ. לרוב מדובר בפרופיל סיכון סולידי עד סולידי-בינוני, אך כזה שתלוי בהרכב הנכסים בפועל.

מבנה ההשקעות במסלול אשראי ואג"ח

המסלול כולל בדרך כלל אג"ח קונצרני סחיר כמרכיב עיקרי, אג"ח ממשלתי לצורך יציבות ונזילות, רכיבי אשראי שעשויים להיות גם פחות סחירים, וכן רכיב מזומן לניהול שוטף. השילוב מאפשר תשואה שוטפת, אך יוצר חשיפה לסיכוני ריבית ואשראי.

השפעת הריבית והמח"מ על ביצועי המסלול

לשינויים בריבית יש השפעה ישירה על מחירי אג"ח. עליית ריבית עלולה לגרום לירידות במחירי אג"ח קיימות, בעוד ירידת ריבית עשויה לתמוך בעליות. רגישות זו תלויה במח"מ התיק, ולכן ניהול המח"מ הוא גורם מפתח בביצועי מסלול אשראי ואג"ח.

סיכון אשראי ומה המשמעות לחוסך

סיכון אשראי נובע מהאפשרות של קושי בפירעון חוב מצד מנפיק או לווה. בפועל זה יכול להתבטא בירידת ערך אג"ח, בהתרחבות מרווחים ואף בהסדרי חוב. במסלול מנוהל, הסיכון מפוזר ומנוהל מקצועית, אך אינו נעלם לחלוטין.

יתרונות מרכזיים של מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח

• תנודתיות נמוכה יחסית למסלולים מנייתיים
• פוטנציאל לתשואה שוטפת דרך ריבית ומרווחי אשראי
• יכול לשמש רכיב סולידי בתכנון פיננסי כולל
• מתאים למי שמעדיף חשיפה לעולם החוב

חסרונות ומגבלות שכדאי לקחת בחשבון

• ירידות זמניות אפשריות בתקופות של עליית ריבית חדה
• פוטנציאל תשואה ארוך טווח נמוך ממסלולים מנייתיים
• השפעה של איכות ניהול האשראי על הביצועים
• רכיבי אשראי פחות סחירים עשויים להשפיע על נזילות

למי המסלול מתאים ולמי פחות

מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח מתאים למי שמחפש חיסכון סולידי עד סולידי-בינוני בגמל להשקעה, לטווח בינוני, ומעוניין להקטין תנודתיות. הוא פחות מתאים למי שמחפש צמיחה גבוהה מאוד לאורך שנים או מתקשה להתמודד עם ירידות גם באפיקי חוב.

מה חשוב לבדוק לפני קבלת החלטה

לפני בחירה במסלול, מומלץ לבדוק את החשיפה לאג"ח קונצרני מול אג"ח ממשלתי, קיומם של רכיבי אשראי לא סחירים, רגישות לשינויים בריבית (מח"מ), ודמי הניהול ביחס למסלולים דומים. הבחירה הנכונה היא זו שמתאימה למטרות, לאופק ולרמת הסיכון האישית.