כלל גמל לעתיד אשראי ואג"ח עם מניות עד 25%

מה זה כלל גמל לעתיד אשראי ואג"ח עם מניות עד 25%?

כלל גמל לעתיד אשראי ואג"ח עם מניות עד 25% הוא מסלול השקעה בתוך מכשיר קופת גמל להשקעה - מכשיר חיסכון נזיל במיוחד שניתן למשוך ממנו את הכספים בכל עת. בניגוד לאפיקי חיסכון פנסיוני אחרים, כאן אין "נעילה" של הכסף: אפשר למשוך אותו כסכום חד-פעמי עוד לפני גיל הפרישה, ובמקרה כזה מס רווחי הון משולם על הרווח בלבד ולא על הקרן שהופקדה. לצד הנזילות קיימת תקרת הפקדה שנתית לכל חוסך, ובהגיע גיל הפרישה ניתן להמיר את הצבירה לקצבה חודשית פטורה ממס לכל ימי החיים - יתרון מיסויי משמעותי שהופך את המכשיר לאטרקטיבי גם לטווח הארוך.

מבחינת אופי ההשקעה, מדובר במסלול שמרכז ברובו אגרות חוב ורכיבי אשראי, ולצדם רכיב מנייתי מוגבל של עד 25% מהתיק. השילוב הזה נועד לשמור על אופי סולידי יחסית, תוך שאיפה לתשואה עודפת מעבר לזו של תיק אג"ח טהור, באמצעות חשיפה מבוקרת לשוק המניות. כך נהנה החוסך מיציבות יחסית של רכיב האג"ח והאשראי, לצד פוטנציאל צמיחה מסוים שמגיע מהרכיב המנייתי. ניתן ללמוד עוד על מגוון האפשרויות בקופות גמל להשקעה ועל ההבדלים בין המסלולים.

מה מאפיין את המסלול?

המסלול משלב ליבה סולידית של אג"ח ואשראי עם רכיב מנייתי מוגבל, מה שמגדיר את פרופיל הסיכון-תשואה שלו. הנה המאפיינים המרכזיים:

• ליבת ההשקעה מבוססת על אגרות חוב - ממשלתיות וקונצרניות - ועל מתן אשראי, אפיקים שנחשבים יציבים יחסית.
• רכיב מנייתי מוגבל של עד 25% מהתיק, המוסיף פוטנציאל לתשואה עודפת לעומת מסלול אג"ח טהור.
• פרופיל סיכון בינוני: יציב יותר ממסלול מנייתי, אך תנודתי מעט יותר ממסלול אג"ח בלבד.
• נזילות מלאה - אפשרות משיכה בכל עת, בכפוף לכללי המיסוי הרלוונטיים.
• התאמה לחוסכים שמחפשים איזון בין שמירה על הקרן לבין השתתפות מתונה בעליות שוק המניות.

מי שמעוניין בחשיפה סולידית יותר יכול לבחון את מסלול אשראי ואג"ח ללא הרכיב המנייתי.

מבנה ההשקעות

הבנת מבנה ההשקעות חשובה כדי להעריך כיצד המסלול עשוי להתנהג בתרחישי שוק שונים. בכלל גמל לעתיד אשראי ואג"ח עם מניות עד 25% מתחלק התיק בין רכיב סולידי דומיננטי לרכיב מנייתי מוגבל:

• רוב התיק מושקע באגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות במגוון מח"מים ודירוגים.
• רכיב אשראי - הלוואות ומכשירי חוב - שמטרתו להניב תשואה שוטפת.
• רכיב מנייתי של עד 25%, המהווה את "מנוע הצמיחה" של המסלול בתקופות עליות.
• פיזור גאוגרפי וענפי בתוך כל אחד מהרכיבים, לצמצום סיכון ספציפי.
• חלק נזיל לניהול שוטף של הפקדות ומשיכות.

חוסך שמעוניין בחשיפה מנייתית רחבה בהרבה יכול להשוות מול מסלול המניות, שבו רכיב המניות הוא הדומיננטי.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת תשואות במסלול שמשלב אג"ח, אשראי ומניות דורשת מבט מאוזן, שכן הביצועים מושפעים גם מסביבת הריבית וגם משוק המניות. כך כדאי לבחון:

• השוו תשואות לאורך מספר שנים ולא רק ברבעון או שנה בודדת, כדי לראות התנהגות לאורך מחזורי שוק.
• בדקו את התשואה ביחס לרמת הסיכון - מסלול עם עד 25% מניות אמור להניב יותר ממסלול אג"ח טהור לאורך זמן, אך בתנודתיות גבוהה יותר.
• השוו מול מסלולים מקבילים באותה קטגוריה ובאותו פרופיל סיכון, ולא מול מסלולים מנייתיים בלבד.
• שקללו את דמי הניהול, המשפיעים ישירות על התשואה נטו שנותרת בידי החוסך.
• זכרו כי תשואות העבר אינן מבטיחות תשואה עתידית.

השוואה למסלול עם חשיפה מנייתית גבוהה כמו מסלול עוקב מדד S&P500 ממחישה את ההבדל בפרופיל הסיכון בין המסלולים.

השוואה מול מסלולים אחרים

כדי להבין את מקומו של כלל גמל לעתיד אשראי ואג"ח עם מניות עד 25% במפת המסלולים, נוח למקם אותו על רצף הסיכון - בין המסלולים הסולידיים למנייתיים:

• מול מסלול אג"ח ואשראי טהור: מסלול זה מוסיף רכיב מנייתי של עד 25%, ולכן צפוי לתשואה ותנודתיות גבוהות מעט יותר.
• מול מסלול כללי: המסלול הכללי בדרך כלל מאזן בין אפיקים בצורה דינמית יותר ולעיתים בחשיפה מנייתית גבוהה יותר.
• מול מסלול מנייתי: כאן הרכיב הסולידי הוא הדומיננטי, ולכן הסיכון נמוך משמעותית.
• מתאים כפשרה למי שרוצה "טעם" של מניות בלי לוותר על ליבה סולידית.

מי שמחפש איזון רחב בין אפיקים שונים יכול לבדוק את המסלול הכללי כחלופה.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

כל מסלול מתאים לפרופיל חוסך מסוים. כך ניתן להעריך אם כלל גמל לעתיד אשראי ואג"ח עם מניות עד 25% מתאים עבורכם:

• חוסכים סולידיים יחסית שמוכנים לחשיפה מנייתית מתונה לצורך תשואה עודפת.
• מי שמחפש איזון בין שמירה על הקרן לבין השתתפות מסוימת בעליות שוק המניות.
• חוסכים בעלי אופק השקעה בינוני עד ארוך שיכולים לספוג תנודתיות מתונה.
• מי שרוצה לגוון תיק שמרני בתוספת רכיב צמיחה מבוקר.

• מי שמחפש תשואה מקסימלית ומוכן לתנודתיות גבוהה - ייתכן שמסלול מנייתי יתאים יותר.
• חוסכים שמרניים מאוד שאינם מעוניינים בכל חשיפה מנייתית, ולו מוגבלת.
• מי שזקוק לכל הכסף בטווח קצר מאוד, שבו תנודתיות עלולה לפגוע בערך המשיכה.

נקודות חשובות

• מספר הקופה של המסלול הוא 7992 - שמרו אותו לצורך זיהוי, השוואה ומעקב.
• הרכיב המנייתי מוגבל לעד 25%, מה שקובע את אופי הסיכון של המסלול.
• נזילות מלאה: ניתן למשוך את הכספים בכל עת, בכפוף לכללי המיסוי.
• תקרת הפקדה שנתית לכל חוסך - כדאי להתעדכן בגובהה לפני הפקדה גדולה.
• בגיל פרישה ניתן להמיר את הצבירה לקצבה חודשית פטורה ממס.
• דמי הניהול משפיעים ישירות על התשואה נטו - בדקו אותם לפני ההצטרפות.

שאלות נפוצות