מנורה מבטחים השתלמות משולב סחיר

מה זה מנורה מבטחים השתלמות משולב סחיר?

מנורה מבטחים השתלמות משולב סחיר הוא מסלול השקעה בתוך קרן ההשתלמות של מנורה מבטחים, המתאפיין בשילוב מאוזן של נכסים סחירים בלבד. הכוונה היא שכספי החוסכים מנותבים למניות ולאיגרות חוב הנסחרות בשווקים מוסדרים, תוך הימנעות מכוונת מהשקעה בנכסים לא סחירים כגון הלוואות פרטיות, נדל"ן ישיר או קרנות השקעה לא נזילות. מבנה זה נועד להעניק לחוסך חשיפה מאוזנת בין רכיב מנייתי לרכיב סולידי, ובה בעת לשמור על רמת שקיפות ונזילות גבוהה במיוחד.

הרעיון המרכזי במסלול הוא לאפשר תמהיל סיכון בינוני בעזרת כלים סחירים הניתנים לתמחור יומי. בכך נבדל המסלול הן ממסלולים מנייתיים טהורים, שבהם הסיכון גבוה יותר, והן ממסלולים כלליים רחבים המשלבים גם נכסים לא סחירים. חוסך הבוחר במסלול זה מקבל למעשה את היתרון של פיזור בין אפיקי השקעה, יחד עם ודאות גבוהה לגבי שווי החיסכון בכל יום מסחר.

מה מאפיין את המסלול?

המאפיין הבולט ביותר של המסלול הוא ההסתמכות על נכסים סחירים בלבד. בעוד שמסלולים רבים בשוק קרנות ההשתלמות משלבים רכיב מסוים של נכסים לא סחירים כדי לגוון את תיק ההשקעות, מסלול זה בוחר במודע להתמקד באפיקים הנסחרים בבורסות ובשווקים מוסדרים.

• נכסים סחירים בלבד: התיק מורכב ממניות ואיגרות חוב הנסחרות באופן שוטף, ללא רכיבי השקעה לא נזילים.
• שקיפות גבוהה: מאחר שכל הנכסים נסחרים בשוק, ניתן לתמחר אותם מדי יום לפי מחיר שוק עדכני, מה שמעניק לחוסך תמונה ברורה של שווי החיסכון.
• נזילות ותמחור יומי: היעדר נכסים לא סחירים מקטין את הקושי בהערכת שווי ומסייע לקבל תמחור עקבי ומבוסס שוק.
• הקצאה מעורבת: שילוב בין רכיב מנייתי לרכיב אג"חי יוצר פרופיל סיכון בינוני, מאוזן בין פוטנציאל צמיחה ליציבות.

שילוב מאפיינים זה הופך את המסלול לאטרקטיבי עבור חוסכים המעוניינים בשקיפות מלאה לגבי הרכב התיק, מבלי לוותר על פיזור בין אפיקי השקעה. מי שמעוניין בחשיפה מנייתית גבוהה יותר עשוי לשקול גם את מנורה מבטחים השתלמות מסלול מניות סחיר, המתמקד ברכיב המנייתי הסחיר.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעה נשען על חלוקה מאוזנת בין שני אפיקים סחירים בלבד:

• רכיב מנייתי: מספק פוטנציאל צמיחה לאורך זמן.
• רכיב איגרות חוב: מעניק יציבות יחסית וממתן את התנודתיות.
• תמחור יומי: כל החזקה ניתנת לתמחור לפי מחיר שוק עדכני, ללא תלות בהערכות שווי תקופתיות של נכסים פרטיים, כך ששווי החיסכון משקף את מצב השווקים בפועל.
• חלופה רחבה יותר: חוסך המעדיף מסגרת הכוללת גם רכיבים לא סחירים יכול לבחון את מנורה מבטחים השתלמות מסלול כללי, המנהל תמהיל מגוון יותר של נכסים.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

מאחר שהמסלול מורכב מנכסים סחירים בלבד, ביצועיו נגזרים ישירות מהשווקים שבהם הוא משקיע. כך כדאי לבחון אותם:

• תלות בשווקים: בתקופות עליות צפויות תוצאות חיוביות, ובתקופות ירידות עלולה להירשם תנודתיות בולטת יותר ממסלולים סולידיים.
• מאפיינים מול תוצאות: הרכב מאוזן של נכסים סחירים נועד למתן את התנודתיות הכוללת, אך אינו מבטיח תוצאה מסוימת.
• נתונים עדכניים: נתוני התשואה משתנים ומפורסמים באופן שוטף, ולכן יש לבחון אותם בעת ההחלטה ולא להסתמך על נתוני עבר בלבד.
• השוואה בשוק: מומלץ להשוות את הביצועים מול קרנות באותו מסלול ולעיין במגוון קרנות השתלמות אחרות לצורך בחינה רחבה.

השוואה מול מסלולים אחרים

בהשוואה למסלולים אחרים נוח להתמקד בכמה צירים מרכזיים:

• מול נכסים לא סחירים: מסלולים אלטרנטיביים עשויים ליהנות מפיזור רחב יותר ולעיתים מתנודתיות נמוכה בתמחור, אך מסתמכים על הערכות שווי תקופתיות; המשולב הסחיר מספק תמחור עקבי ושקוף לכל החזקה.
• מול מסלול כללי: המשולב הסחיר ממוקד יותר בנכסים נזילים, בעוד מסלול כללי עשוי לכלול תמהיל רחב יותר.
• מול מסלול מנייתי: המשולב הסחיר מציג פרופיל סיכון מתון יותר בזכות רכיב האג"ח; חוסך השוקל חשיפה מנייתית מלאה יכול להשוות מול מנורה מבטחים השתלמות מסלול מניות.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים במיוחד ל:

• חוסכים בעלי אופק השקעה בינוני עד ארוך המחפשים פרופיל סיכון בינוני.
• מי שמייחס חשיבות רבה לשקיפות ולנזילות ורוצה לדעת בכל רגע מהו שווי החיסכון.
• מי שמוכן לתנודתיות מתונה ומעדיף תמהיל המבוסס על מחירי שוק.
• מי שמבקש בסיס סחיר ממוקד יותר באג"ח יכול לבחון גם את מנורה מבטחים השתלמות מסלול אשראי ואג"ח כחלופה סולידית יותר.

פחות מתאים ל:

• חוסכים סולידיים מאוד המעדיפים מסלול דפנסיבי במיוחד.
• חוסכים שמרנים שעלולים למצוא במסלול המאוזן רכיב סיכון גבוה מהרצוי להם.
• מי שמעוניין בחשיפה מנייתית מקסימלית לצורך פוטנציאל תשואה גבוה יותר.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• הרכב נכסים: המסלול כולל נכסים סחירים בלבד, ולכן שווי החיסכון משקף מחירי שוק עדכניים ועשוי לנוע בהתאם לתנודות בשווקים.
• דמי ניהול: דמי הניהול משפיעים על התשואה נטו לאורך זמן, ולכן כדאי לבדוק את הנתונים העדכניים ולהשוות בין הגופים השונים.
• התאמה אישית: בחירת המסלול צריכה להיעשות בהתאם לאופק ההשקעה, לרמת הסיכון הרצויה ולמטרות החיסכון האישיות.
• מעבר בין מסלולים: ניתן בדרך כלל לעבור בין מסלולים בתוך אותה קרן, ולכן ההחלטה אינה בלתי הפיכה.

מומלץ לבחון את כלל הנתונים העדכניים ולשקול התייעצות עם בעל רישיון מתאים בטרם קבלת החלטה. ניתן גם להשוות את המסלול אל מול קרנות השתלמות אחרות כדי לקבל תמונה רחבה של האפשרויות בשוק.

שאלות נפוצות