מנורה מבטחים השתלמות מסלול אשראי ואג"ח

מה זה מנורה מבטחים השתלמות מסלול אשראי ואג"ח?

מנורה מבטחים השתלמות מסלול אשראי ואג"ח הוא מסלול השקעה בתוך קרן ההשתלמות של מנורה מבטחים, המתמקד בנכסי חוב. המסלול מנהל את כספי החוסכים תוך דגש על אגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות, פיקדונות, אשראי לא סחיר והלוואות, לצד רכיב מנייתי קטן. מדובר במסלול המיועד לחוסכים המעוניינים בחשיפה סולידית יחסית, המשלבת יציבות עם פוטנציאל תשואה מתון לאורך זמן.

קרן השתלמות היא מכשיר חיסכון לטווח בינוני הנהנה מהטבות מס משמעותיות, והבחירה במסלול זה מאפשרת לחוסך להתאים את רמת הסיכון של החיסכון לאופי האישי שלו. ההתמקדות בנכסי חוב הופכת אותו לבחירה מקובלת בקרב מי שמעדיף תנודתיות נמוכה יחסית בהשוואה למסלולים מנייתיים.

מה מאפיין את המסלול?

המאפיין המרכזי הוא ההתמקדות בעולם החוב. רוב הנכסים מושקעים באפיקים המניבים תשואה דרך ריבית ופירעון חוב, ולא דרך עליית ערך של מניות. אופי זה מקנה למסלול פרופיל סיכון נמוך יחסית, אך חושף אותו לרגישות לשינויים בסביבת הריבית במשק.

• אופי סולידי: המסלול נשען על נכסי חוב ומתאים לחוסכים המעדיפים יציבות.
• פיזור רחב: השקעה במגוון אגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות, פיקדונות ואשראי לא סחיר.
• רכיב מנייתי מצומצם: חשיפה מוגבלת למניות שנועדה לשפר את פוטנציאל התשואה מבלי להעלות משמעותית את רמת הסיכון.
• רגישות לריבית: שינויים בריבית במשק עשויים להשפיע על שווי אגרות החוב במסלול.

חוסכים השוקלים מסלול זה לרוב משווים אותו לחלופות סולידיות נוספות, וניתן לבחון גם את מנורה מבטחים השתלמות כספי (שקלי) כאלטרנטיבה בעלת אופי שונה למי שמעוניין באמצעות במנורה מבטחים השתלמות כספי (שקלי) בחשיפה מינימלית לתנודתיות.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעה נקבע על פי הגדרה רגולטורית המאפיינת מסלולי אשראי ואג"ח:

• חשיפה לחוב 75%-120%: עיקר הכספים מושקעים באפיקים סולידיים, עם גמישות מסוימת למנהל ההשקעות.
• רכיב מנייתי עד 25%: חשיפה מוגבלת למניות, שנועדה לתרום לפוטנציאל התשואה מבלי לשנות את אופיו הסולידי של המסלול.
• שימוש בגידור: הטווח שמעל 100% מאפשר שימוש מושכל באמצעי גידור ובמכשירים פיננסיים, כך שהחשיפה האפקטיבית לחוב עשויה לחרוג מ-100%.
• חלופה משלימה: מי שמעוניין בחשיפה מנייתית מעט גבוהה יותר יכול לקרוא עוד על מנורה מבטחים השתלמות מסלול אשראי ואג"ח עם מניות (עד 25% מניות).

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

תשואות וביצועים הם מדדים מרכזיים בהשוואת מסלולים, וכדאי לבחון אותם לפי כמה נקודות:

• מקור התשואה: התשואה נובעת בעיקר מהכנסות ריבית של אגרות חוב ומשינויים בשווי השוק שלהן, לצד תרומה מצומצמת של הרכיב המנייתי.
• תנודתיות נמוכה: בשל אופיו הסולידי, המסלול נוטה להציג תנודתיות נמוכה יותר בהשוואה למסלולים מנייתיים.
• השפעת הריבית: בעליית ריבית שווי אגרות החוב הקיימות עשוי לרדת, ובירידת ריבית הוא עשוי לעלות.
• טווח זמן ממושך: מומלץ לבחון תשואות לאורך זמן ולא להסיק מסקנות מתקופה קצרה, ולהשוות מול מסלולים מקבילים בענף.

השוואה מול מסלולים אחרים

בהשוואה למסלולים אחרים כדאי לבחון את רכב ההשקעה, רמת הסיכון, דמי הניהול והתשואות לאורך זמן:

• מול מסלול מנייתי: מסלול האשראי ואג"ח מציג בדרך כלל סיכון נמוך יותר ותנודתיות מתונה, אך גם פוטנציאל תשואה מתון יותר בטווח הארוך.
• מול מסלול כללי: מסלול כללי מחזיק חשיפה מנייתית גבוהה יותר ולכן נוטה לתנודתיות גדולה יותר, וניתן להעמיק בכך דרך מנורה מבטחים השתלמות מסלול כללי.
• מול מסלול כספי: מסלול כספי שקלי סולידי אף יותר, עם חשיפה מינימלית לתנודתיות ופוטנציאל תשואה נמוך יותר.
• מול אשראי ואג"ח עם מניות: חלופה בעלת רכיב מנייתי דומה בתוך משפחת מסלולי החוב.
• סקירת חלופות: ניתן לסקור מגוון רחב של חלופות בקרב קרנות השתלמות אחרות ולהשוות לפי אותם פרמטרים.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

אופיו הסולידי של המסלול ממקם אותו היטב עבור חלק מהחוסכים ופחות עבור אחרים:

מתאים במיוחד ל:

• חוסכים בעלי אופי סולידי המעדיפים יציבות יחסית על פני פוטנציאל תשואה גבוה הכרוך בסיכון.
• מי שמתקרב למועד משיכת הכספים ומעוניין להקטין את החשיפה לתנודתיות השווקים.
• חוסכים שמרגישים שלא בנוח עם ירידות חדות בערך החיסכון.

פחות מתאים ל:

• חוסכים צעירים עם אופק השקעה ארוך המוכנים לסיכון גבוה יותר לטובת פוטנציאל תשואה גבוה יותר.
• מי שמחפש פוטנציאל תשואה מנייתי משמעותי ואינו מוטרד מרגישות לשינויי ריבית.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

לפני בחירה במסלול, כדאי לשים לב למספר נקודות מהותיות שישפיעו על חוויית החיסכון ועל ההתאמה האישית.

• רגישות לריבית: שווי אגרות החוב במסלול מושפע משינויים בריבית, ולכן יש לקחת בחשבון את סביבת הריבית הנוכחית.
• דמי ניהול: דמי הניהול משפיעים על התשואה נטו ומומלץ להשוות אותם מול מסלולים מקבילים.
• אופק השקעה: המסלול מתאים יותר לחוסכים בעלי אופק בינוני או למי שמתקרב למשיכה.
• גמישות מעבר: ניתן לעבור בין מסלולים בתוך אותה קרן בהתאם לשינויים בצרכים ובהעדפות הסיכון.

מומלץ לבחון את המסלול באופן תקופתי ולוודא שהוא ממשיך להתאים לצרכים האישיים ולמטרות החיסכון.

שאלות נפוצות