אלטשולר שחם חיסכון פלוס עוקב מדדים גמיש

מה זה אלטשולר שחם חיסכון פלוס עוקב מדדים גמיש?

אלטשולר שחם חיסכון פלוס עוקב מדדים גמיש הוא מסלול השקעה בתוך מכשיר קופת גמל להשקעה - אחד מאפיקי החיסכון הגמישים והנזילים ביותר שקיימים היום בישראל. בניגוד לקופת גמל קלאסית או לקרן פנסיה, בקופת גמל להשקעה ניתן למשוך את הכספים בכל עת ולכל מטרה. משיכה של סכום חד-פעמי לפני גיל פרישה חייבת במס רווחי הון על הרווח בלבד (ולא על הקרן שהופקדה), ואילו חוסך שיבחר להמתין עד גיל הפרישה ולהמיר את הצבירה לקצבה חודשית יכול ליהנות מקצבה פטורה ממס לכל חייו. למכשיר זה יש תקרת הפקדה שנתית הנקבעת בחוק, כך שמדובר בכלי שמתאים לחיסכון מתמשך ומתוכנן לאורך זמן. מבחינת אופי ההשקעה, המסלול נוקט בגישה פסיבית של עקיבה אחר מדדים - הוא אינו מנסה "להכות את השוק" באמצעות בחירה אקטיבית של ניירות בודדים, אלא משקף סל מדדים רחב בעלות נמוכה יחסית. המאפיין הגמיש מוסיף נדבך נוסף: חלוקת הנכסים בין רכיב מנייתי לרכיב אג"ח אינה קבועה אלא נעה באופן דינמי בהתאם לתנאי השוק ולמדיניות ההשקעה, כדי לאזן בין פוטנציאל תשואה לבין ניהול סיכון בדרגה בינונית.

מה מאפיין את המסלול?

הזהות של המסלול נשענת על שילוב בין ניהול פסיבי, חלוקת נכסים גמישה ופיזור רחב. במקום להישען על תחזיות של מנהל השקעות לגבי מניה זו או אחרת, המסלול עוקב אחר מדדים מובילים ומאפשר לחלוקה בין האפיקים להשתנות לאורך זמן. כך נראים הקווים המרכזיים שלו:

• גישה פסיבית של עקיבה אחר מדדים, שמטרתה לשקף את ביצועי השוק ולא לנצח אותו.
• חלוקה גמישה ודינמית בין רכיב מנייתי לרכיב אג"ח, שמשתנה בהתאם לתנאי השוק ולמדיניות.
• פיזור על פני מספר מדדים וגיאוגרפיות, מה שמצמצם את התלות בנכס בודד או בשוק בודד.
• פרופיל סיכון בינוני - לא סולידי במלואו ולא אגרסיבי במלואו, אלא נקודת איזון בין השניים.
• נזילות מלאה: ניתן למשוך את הכספים בכל עת, עם חבות מס רק על הרווח במשיכה חד-פעמית.
• אופק חיסכון בינוני-ארוך, שמאפשר לרכיב המנייתי לבטא את הפוטנציאל שלו ולספוג תנודות זמניות.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות במסלול נבנה סביב הרעיון של עקיבה אחר מדדים בשילוב גמישות בחלוקה. הרכיב המנייתי מספק את מנוע הצמיחה לאורך זמן, בעוד הרכיב של אג"ח ונכסי חוב נועד למתן את התנודתיות. החלוקה ביניהם אינה קבועה אלא מותאמת לתנאי השוק. אלה אבני הבניין המרכזיות:

• רכיב מנייתי המבוסס על מדדי מניות מובילים בארץ ובעולם, כמנוע הצמיחה המרכזי.
• רכיב של אג"ח ממשלתי וקונצרני שמספק יציבות יחסית ומאזן את הסיכון. מי שמחפש דגש כבד יותר על אפיק זה יכול לבחון את מסלול האשראי והאג"ח כחלופה סולידית יותר.
• גמישות בחלוקה בין האפיקים, כך שהמשקל היחסי של המניות והאג"ח נע בהתאם למדיניות ולתנאי השוק.
• פיזור גיאוגרפי וענפי רחב, שמפזר את הסיכון על פני שווקים, מטבעות וסקטורים שונים.
• הקפדה על מבנה עלויות נמוך, שהוא מאפיין מובהק של ניהול פסיבי עוקב מדדים.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת ביצועים נכונה אינה מסתכמת במספר תשואה אחד בודד. כדי להבין אם המסלול מתאים לכם, חשוב להסתכל על התמונה המלאה ולהשוות בין מסלולים בעלי אופי דומה. הנה העקרונות המרכזיים לבחינה מושכלת:

• בחנו תשואות לאורך תקופות שונות - שנה, שלוש וחמש שנים - ולא רק את התקופה האחרונה הבולטת.
• השוו תמיד בין מסלולים מאותה משפחה: מסלול עוקב מדדים מול מסלול עוקב מדדים, ולא מול מסלול אגרסיבי.
• שקללו את התנודתיות לצד התשואה - תשואה גבוהה שהושגה בתנודות חדות אינה זהה לתשואה יציבה.
• זכרו שביצועי עבר אינם ערובה לעתיד, ושמדדי השוק עולים ויורדים לאורך מחזורים.
• שימו לב לעלות הניהול, מאחר שדמי ניהול נמוכים בגישה פסיבית משפיעים ישירות על התשואה נטו. למי שמעדיף דגש מנייתי בולט יותר כדאי להכיר גם את מסלול המניות ולהבין את ההבדל ברמת הסיכון.

השוואה מול מסלולים אחרים

בעולם של קופת גמל להשקעה קיימים מסלולים רבים, וכל אחד מהם משרת פרופיל חוסך שונה. המסלול הגמיש עוקב המדדים ממוקם בנקודת איזון - הוא נושא יותר סיכון ממסלול סולידי, אך פחות מרוכז ממסלול מנייתי טהור. כך הוא נראה ביחס לחלופות:

• מול מסלול כללי: שניהם מפזרים בין אפיקים, אך כאן הדגש הוא על עקיבה פסיבית אחר מדדים. אפשר להשוות זאת מול המסלול הכללי שלרוב מנוהל אקטיבית יותר.
• מול מסלול מנייתי טהור: המסלול הגמיש נושא סיכון מתון יותר בזכות רכיב האג"ח שממתן את התנודתיות.
• מול מסלול עוקב מדד יחיד וממוקד: כאן הפיזור רחב יותר על פני מספר מדדים, במקום ריכוז במדד אחד.
• מול מסלול סולידי: המסלול מציע פוטנציאל צמיחה גבוה יותר, אך גם תנודתיות גבוהה יותר בהתאם.
• היתרון המרכזי שלו הוא הגמישות בחלוקה, שמאפשרת התאמה דינמית לתנאי השוק בעלות נמוכה.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

כמו כל מסלול השקעה, גם המסלול הזה אינו מתאים לכולם. ההתאמה תלויה באופק החיסכון, ברמת הסיכון שאיתה אתם שלמים ובמטרה שלשמה אתם חוסכים. מתאים במיוחד למי ש:

• מחפש חשיפה לשוק ההון בגישה פסיבית עוקבת מדדים ובעלות נמוכה.
• מעוניין בפרופיל סיכון בינוני שמאזן בין פוטנציאל צמיחה לבין יציבות יחסית.
• חוסך לטווח בינוני-ארוך ויכול לספוג תנודות זמניות לאורך הדרך.
• מעריך גמישות בחלוקת הנכסים בין מניות לאג"ח, מבלי לבחור בעצמו מדד יחיד.

פחות מתאים למי ש:

• זקוק לכספים בטווח קצר מאוד ואינו יכול לעמוד בתנודתיות.
• מחפש מסלול סולידי לחלוטין עם חשיפה מינימלית לשוק המניות.
• מעדיף חשיפה מנייתית מקסימלית ומוכן לקחת על עצמו סיכון גבוה במיוחד, למשל באמצעות מסלול שעוקב אחר מדד S&P500 בלבד.

נקודות חשובות

לפני שמצטרפים למסלול, יש כמה עקרונות שכדאי להכיר כדי לקבל החלטה מושכלת. אלה הנקודות שחשוב לזכור:

• קופת גמל להשקעה היא מכשיר נזיל - הכספים זמינים למשיכה בכל עת, ולא רק בגיל פרישה.
• קיימת תקרת הפקדה שנתית הנקבעת בחוק, כך שכדאי לתכנן את ההפקדות בהתאם.
• משיכה חד-פעמית לפני פרישה חייבת במס רווחי הון על הרווח בלבד, ולא על הקרן.
• בגיל פרישה ניתן להמיר את הצבירה לקצבה חודשית פטורה ממס - יתרון מס משמעותי לטווח הארוך.
• דמי הניהול והרכב המדדים יכולים להשתנות לאורך זמן, ולכן כדאי לעקוב מעת לעת. ניתן תמיד להשוות בין כלל המסלולים הקיימים בעמוד של קופות הגמל להשקעה ולוודא שהמסלול עדיין מתאים לכם.

שאלות נפוצות