אנליסט מסלולית קופת גמל להשקעה עוקב מדדים גמיש

מה זה אנליסט מסלולית קופת גמל להשקעה עוקב מדדים גמיש?

אנליסט מסלולית קופת גמל להשקעה עוקב מדדים גמיש הוא אפיק חיסכון מנוהל בבית ההשקעות אנליסט, המשלב שני עקרונות מרכזיים: ניהול פסיבי המבוסס על מעקב אחר מדדים, יחד עם גמישות בחלוקת הנכסים בין אפיקי השקעה שונים. חשוב להבין תחילה את אופי המוצר עצמו: קופת גמל להשקעה היא אפיק חיסכון נזיל, כלומר ניתן למשוך ממנו את הכספים בכל עת. משיכה הונית לפני גיל הפרישה תחויב במס רווחי הון על הרווח בלבד, ולא על סכום ההפקדה המקורי. לצד זאת קיימת תקרת הפקדה שנתית המוגדרת בחוק, ובהגיע החוסך לגיל הפרישה ניתן להמיר את הצבירה לקצבה חודשית פטורה ממס לכל החיים. הייחוד של המסלול טמון בשילוב בין מעקב אחר מדדים מובילים בארץ ובעולם, לבין יכולת לשנות באופן דינמי את התמהיל בין רכיב המניות לרכיב האג"ח, כדי להתאים את ההשקעה לתנאי השוק. כך נהנה החוסך מעלות ניהול נמוכה יחסית האופיינית לניהול פסיבי, לצד מרחב תמרון מסוים בניהול הסיכון.

מה מאפיין את המסלול?

המסלול בנוי סביב רעיון שמשלב בין יתרונות העולם הפסיבי לבין מרחב התאמה אקטיבי בחלוקת הנכסים. במקום לבחור מניות בודדות, ההשקעה עוקבת אחר מדדים רחבים, ובמקביל שומרת על גמישות בקביעת המשקל של כל אפיק. רמת הסיכון מוגדרת כבינונית, מה שמתאים לחוסכים המחפשים פוטנציאל צמיחה לאורך זמן בלי לקחת על עצמם חשיפה מנייתית מלאה. למי שמתעניין גם באפיקים פסיביים ממוקדים, אפשר להשוות זאת מול מסלול עוקב מדד S&P500 בקופות גמל להשקעה שמתמקד בחשיפה אמריקאית רחבה.

• ניהול פסיבי המבוסס על מעקב אחר מדדים, ולא על בחירת ניירות ערך בודדים.
• חלוקה גמישה ודינמית בין רכיב המניות לרכיב האג"ח בהתאם לשיקול דעת מנהל ההשקעות ולתנאי השוק.
• רמת סיכון בינונית, המתאימה לאופק חיסכון בינוני עד ארוך.
• עלות ניהול נמוכה יחסית האופיינית לאפיקים עוקבי מדדים.
• נזילות מלאה - אפשרות משיכה בכל עת בכפוף למיסוי על הרווח בלבד.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות במסלול נשען על פיזור רחב בין אפיקים, תוך שימוש במכשירים עוקבי מדדים כדי לקבל חשיפה לשווקים בעלות נמוכה. הרכב הנכסים אינו קבוע, אלא נע בין רכיב מנייתי לרכיב סולידי בהתאם למדיניות הגמישה של המסלול. חוסך שמעוניין בחשיפה מנייתית גבוהה יותר יכול לבחון מול מסלול המניות בקופות גמל להשקעה, ואילו מי שמחפש דגש סולידי יותר ימצא עניין באפיקי האג"ח.

• רכיב מנייתי המבוסס על מדדים מובילים בישראל ובעולם.
• רכיב אג"ח הכולל אגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות לייצוב התיק.
• שימוש בקרנות סל ומכשירים עוקבי מדדים להוזלת עלויות.
• פיזור גיאוגרפי וענפי רחב להפחתת תלות בשוק בודד.
• אפשרות לשינוי דינמי של התמהיל בהתאם להערכת מנהל ההשקעות.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת תשואות היא כלי חשוב, אך יש לעשות אותה בזהירות ובהקשר הנכון. תשואה של תקופה אחת אינה מספרת את כל הסיפור, ויש להסתכל על טווחים ארוכים, על עקביות ועל רמת הסיכון שנלקחה כדי להשיג אותה. כדי לקבל פרספקטיבה רחבה, כדאי להשוות את ביצועי המסלול גם מול מסלול הכללי בקופות גמל להשקעה שמהווה נקודת ייחוס נפוצה לחוסכים רבים.

• בחנו תשואות לאורך מספר שנים ולא תקופה בודדת.
• שקללו את רמת הסיכון מול התשואה שהושגה (יחס סיכון-תשואה).
• השוו את הביצועים מול מסלולים דומים באותה קטגוריה.
• זכרו כי תשואות עבר אינן מבטיחות תשואה עתידית.
• בדקו את עקביות הביצועים גם בתקופות של ירידות בשוק.

השוואה מול מסלולים אחרים

הבחירה בין מסלול עוקב מדדים גמיש לבין מסלולים אחרים תלויה ברמת הסיכון הרצויה, באופק החיסכון ובהעדפה האישית בין ניהול פסיבי לאקטיבי. המסלול ממקם את עצמו בנקודת אמצע: חשיפה לשווקים דרך מדדים, לצד גמישות בחלוקת הנכסים. מי שמעוניין בעוגן סולידי יותר עשוי להעדיף את מסלול אשראי ואג"ח בקופות גמל להשקעה, בעוד שמחפשי הצמיחה יפנו לאפיקים מנייתיים.

• מול מסלול מנייתי - רמת סיכון נמוכה יותר ותנודתיות מתונה יותר.
• מול מסלול סולידי - פוטנציאל תשואה גבוה יותר לאורך זמן.
• מול מסלול כללי אקטיבי - עלות ניהול נמוכה יותר בזכות הגישה הפסיבית.
• מול מסלול עוקב מדד יחיד - פיזור רחב יותר בין מספר מדדים ואפיקים.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

כמו כל אפיק חיסכון, גם המסלול הזה מתאים לפרופיל חוסך מסוים יותר מאחר. ריכזנו את עיקרי ההתאמה:

• חוסכים המחפשים שילוב של ניהול פסיבי עם גמישות בחלוקת הנכסים.
• מי שמוכן לרמת סיכון בינונית בתמורה לפוטנציאל צמיחה לאורך זמן.
• חוסכים בעלי אופק חיסכון בינוני עד ארוך.
• מי שמעדיף עלות ניהול נמוכה יחסית על פני ניהול אקטיבי יקר.

• חוסכים סולידיים מאוד שאינם מעוניינים בכל חשיפה מנייתית.
• מי שזקוק לכספים בטווח הקצר מאוד ואינו יכול לספוג תנודתיות.
• חוסכים המעוניינים בחשיפה מנייתית מקסימלית ובסיכון גבוה.

נקודות חשובות

לפני קבלת החלטה כדאי להכיר כמה נקודות מהותיות שמשפיעות על ההתאמה ועל ההתנהלות לאורך זמן. ניתן גם לעיין במגוון בקופות הגמל להשקעה הקיימות בשוק כדי לקבל תמונה רחבה יותר לפני הבחירה.

• הכספים נזילים וניתנים למשיכה בכל עת, בכפוף למיסוי על הרווח בלבד.
• קיימת תקרת הפקדה שנתית המוגדרת בחוק.
• בגיל הפרישה ניתן להמיר את הצבירה לקצבה חודשית פטורה ממס.
• דמי הניהול והרכב הנכסים עשויים להשתנות - מומלץ לבדוק נתונים מעודכנים.
• ניתן לעבור בין מסלולים אצל אותו גוף מנהל ללא אירוע מס.
• ההחלטה צריכה להתאים לרמת הסיכון האישית ולאופק החיסכון.

שאלות נפוצות