מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח

מה זה מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח?

מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח הוא מסלול השקעה בתוך קרן הפנסיה המשלימה של מנורה מבטחים, המתמקד באפיקי חוב ואשראי. חשוב להבחין בין קרן הפנסיה המשלימה לבין קרן הפנסיה המקיפה: בעוד שהקרן המקיפה משלבת חיסכון לקצבה יחד עם כיסויי שאירים ונכות, קרן הפנסיה המשלימה היא בעיקרה מכשיר חיסכון, המשמש בדרך כלל להפקדת כספים מעבר לתקרת ההפקדה לקרן המקיפה, והכיסויים הביטוחיים בה מצומצמים או אינם קיימים. מסלול מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח מתמקד באיגרות חוב, באשראי ובמכשירי חוב, ולכן הוא נחשב למסלול בעל אופי סולידי יחסית, אם כי הוא רגיש לשינויים בריבית ובמרווחי האשראי.

מה מאפיין את המסלול?

• השקעה ברובה באיגרות חוב, באשראי ובמכשירי חוב, ממשלתיים וקונצרניים.
• אופי סולידי יחסית עם דגש על תזרים ועל שמירת ערך החיסכון.
• רגישות לשינויים בריבית ובמרווחי האשראי במשק.
• חשיפה מנייתית נמוכה או נעדרת, בהתאם לאופי המסלול.
• פתרון חיסכון המשתייך אל מסלולי אשראי ואג"ח בקרנות הפנסיה ומיועד לחוסכים סולידיים יחסית.

מבנה ההשקעות

החיסכון במסלול מנוהל בדגש על אפיקי חוב, תוך פיזור בין סוגי אג"ח שונים ובין רמות סיכון אשראי שונות.

• רכיב מרכזי של איגרות חוב ממשלתיות בטווחים שונים.
• רכיב אג"ח קונצרני ואשראי לגופים עסקיים, בדירוגים שונים.
• נכסים נזילים ופיקדונות לשמירה על נזילות ועל איזון התיק.
• ניהול מח"מ ופיזור אשראי כדי לאזן בין תשואה לבין סיכון.

חוסכים המעוניינים בחשיפה מנייתית גבוהה יותר יכולים לבחון את מסלול מגדל מקפת אישית מניות כחלופה אגרסיבית יותר.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת ביצועים של מסלול אשראי ואג"ח צריכה להיעשות לאורך זמן ובהקשר של סביבת הריבית והאשראי, ולא לפי טווח קצר בלבד.

• השוו את התשואה לטווחים של חמש שנים ומעלה ולא לתקופות קצרות.
• זכרו שתקופות של עליית ריבית או התרחבות מרווחי אשראי עלולות להעיב על התשואה.
• בדקו את התשואה מול מסלולי אשראי ואג"ח מקבילים בקרנות פנסיה אחרות כדי לקבל תמונה השוואתית.
• שימו לב לתנודתיות ולסטיית התקן, ולא רק לתשואה הממוצעת.
• זכרו שדמי הניהול משפיעים על התשואה נטו שנותרת בידי החוסך.

השוואה מול מסלולים אחרים

ההבדל המרכזי בין מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח למסלולים אחרים הוא ההתמקדות באפיקי חוב ואשראי לצד רמת סיכון נמוכה יחסית.

• מול מסלול כללי - סיכון נמוך יותר וחשיפה מנייתית נמוכה, ולכן גם פוטנציאל תשואה מתון יותר.
• מול מסלול מנייתי - תנודתיות נמוכה משמעותית, אך גם פוטנציאל צמיחה נמוך יותר לאורך זמן.
• מי שמחפש חשיפה רחבה ומאוזנת יכול לשקול את מסלול מגדל מקפת אישית כללי.
• הבחירה תלויה ברמת הסיכון הרצויה ובמרחק מהמשיכה הצפויה של הכספים.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים בעיקר ל:

• חוסכים סולידיים יחסית המעדיפים אפיקי חוב ואשראי על פני חשיפה מנייתית.
• מי שמפקיד בקרן המשלימה כספים מעבר לקרן המקיפה ומחפש מסלול יציב יחסית.
• חוסכים המעוניינים בתמהיל חוב מפוזר תוך נכונות לסיכון אשראי מסוים.

פחות מתאים ל:

• חוסכים צעירים עם אופק ארוך שמחפשים פוטנציאל צמיחה מנייתי גבוה.
• מי שמעוניין בחשיפה מנייתית משמעותית.
• חוסכים שמרנים מאוד שמחפשים מסלול כספי או ממשלתי בלבד ללא סיכון אשראי.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• קרן הפנסיה המשלימה היא בעיקרה מכשיר חיסכון, והכיסויים הביטוחיים בה מצומצמים או אינם קיימים בהשוואה לקרן המקיפה.
• ניתן לעבור בין מסלולי השקעה בתוך הקרן ללא אירוע מס.
• זכרו שמסלול אשראי ואג"ח רגיש לשינויי ריבית ולמרווחי אשראי ואינו חף מסיכון.
• בדקו את דמי הניהול מההפקדה ומהצבירה, שכן הם משפיעים על הצבירה הסופית.
• מי שמחפש חשיפה מנייתית פסיבית יכול לבחון את מסלול מגדל מקפת אישית עוקב מדד S&P500 כנקודת השוואה.

שאלות נפוצות