הראל גמל להשקעה אשראי ואג"ח עם מניות (עד 25% מניות

מה מייחד את הראל גמל להשקעה אשראי ואג"ח עם מניות (עד 25% מניות)

הייחוד של המסלול הוא שילוב בין שני "מנועים":

• אג"ח ואשראי כמרכיב המרכזי, שנועד לייצר תשואה דרך ריבית, מרווחי אשראי ובחירת מנפיקים
• רכיב מנייתי מוגבל (עד 25%), שמטרתו להוסיף פוטנציאל צמיחה - אבל בלי להפוך את המסלול למנייתי-מובהק

למי שרוצה להישאר בעיקר בעולם החוב, אך לא לוותר לגמרי על חשיפה מנייתית, זו נקודת איזון שיכולה להיות נוחה.

מדיניות ההשקעה: מה אומר "עד 25% מניות" בפועל

במסלול זה נקבעים גבולות ברורים:

• חשיפה גבוהה לאג"ח קונצרני וממשלתי בארץ ובחו"ל, בשיעור מינימלי משמעותי
• חשיפה למניות באמצעות נכסים סחירים בלבד, ובתקרה של עד 25%
• שימוש אפשרי בקרנות סל, קרנות נאמנות ונגזרים, כחלק מארגז הכלים הניהולי

משמעות מעשית: גם כשיש "רק" עד 25% מניות, המסלול עדיין עשוי להיות תנודתי בתקופות שבהן שוקי החוב מאותגרים (ריבית עולה או מרווחים נפתחים), ובוודאי אם הרכיב המנייתי קרוב לתקרה.

מבנה ההשקעות של הראל גמל להשקעה אשראי ואג"ח עם מניות

מסלולים מסוג זה נוטים להיבנות כך שהחלק האג"חי-אשראי עושה את עיקר העבודה, והרכיב המנייתי נותן "תוספת כוח" כאשר שוקי מניות חזקים. בפועל ניתן לראות בדרך כלל:

• אג"ח קונצרניות כמנוע מרכזי (עם דגש על איכות אשראי ופיזור)
• אג"ח ממשלתיות כמרכיב מאזן, תלוי בשיקול ניהולי ובתנאי ריבית
• מניות או חשיפה מנייתית דרך תעודות סל או קרנות, בתוך מגבלת ה-25%
• רכיבי נזילות (מזומן ושווי מזומן) לניהול תזרים והזדמנויות
• לעיתים רכיבים נוספים (למשל הלוואות או נכסים אחרים) בהתאם למדיניות ולתיק בפועל

נקודות החוזקה של המסלול

הראל גמל להשקעה אשראי ואג"ח עם מניות (עד 25% מניות) יכול להציע כמה יתרונות אופייניים:

• איזון בין יציבות יחסית לצמיחה: רכיב אג"חי משמעותי, עם "תוספת" מניות מוגבלת
• התאמה למי שמחפש פיזור בלי לעבור למסלול כללי שבו מניות יכולות להיות דומיננטיות יותר
• ניהול אקטיבי בעולם החוב: בחירה בין סקטורים, מח"מ, איכות אשראי, ומרווחים יכולה להשפיע מהותית על התוצאה

מה חשוב לדעת על סיכונים במסלול אשראי ואג"ח עם מניות עד 25%

לצד היתרונות, יש כמה סיכונים מהותיים שחשוב להכיר:

• סיכון ריבית: עליית ריבית לרוב פוגעת במחירי אג"ח, בעיקר במח"מ ארוך
• סיכון אשראי: באג"ח קונצרניות ובאשראי, יש אפשרות להחמרה במצב מנפיקים או לווים
• סיכון מניות: גם רכיב מנייתי מוגבל יכול להוסיף תנודתיות בתקופות ירידות חדות
• סיכון מט"ח או חו"ל: אם יש חשיפה לחו"ל או מט"ח, שערי חליפין יכולים להשפיע על התוצאה
• שימוש בנגזרים: כאשר משתמשים בנגזרים לצורך ניהול או חשיפה, ייתכן שהחשיפה הכוללת תהיה גבוהה מ-100% (בהתאם למסגרת המותרת), וזה משפיע על פרופיל הסיכון

המסקנה: זה מסלול שנמצא "בין לבין", אבל הוא עדיין מסלול שוק הון לכל דבר - עם תנודתיות אפשרית במיוחד בסביבות ריבית משתנה או בשוקי אשראי מאתגרים.

למי הראל גמל להשקעה אשראי ואג"ח עם מניות (עד 25% מניות) יכול להתאים

בדרך כלל המסלול יכול להתאים ל:

• מי שמחפש מסלול עם בסיס אג"חי-אשראי, אך רוצה גם רכיב מנייתי לתוספת פוטנציאל
• מי שמעדיף מגבלה ברורה לחשיפה מנייתית, במקום מסלול כללי שבו החשיפה עשויה להיות גבוהה יותר
• מי שמכוון לטווח בינוני-ארוך ומוכן לקבל תנודתיות בתקופות מאתגרות בשוקי החוב והמניות

פחות מתאים למי שצריך יציבות מקסימלית לטווח קצר מאוד, או למי שרוצה חשיפה מנייתית גבוהה יותר לצורך צמיחה אגרסיבית.

איך להשוות את המסלול למסלולים אחרים בגמל להשקעה

בהשוואה למסלול כללי או למסלול אג"חי, מומלץ לבדוק:

• כמה קרוב בפועל המסלול לתקרת ה-25% מניות לאורך זמן
• רמת סיכון אשראי ומח"מ באפיק האג"חי
• שיעור השקעות בחו"ל וחשיפה למט"ח
• מידת נזילות בפועל: רכיבים פחות נזילים יכולים להיות משמעותיים גם במוצר נזיל
• התנהגות בתקופות ריבית עולה או יורדת - מסלולי חוב מגיבים אחרת ממסלולי מניות