תגמולים עיריית תל אביב אשראי ואג"ח

מה זה תגמולים עיריית תל אביב אשראי ואג"ח?

תגמולים עיריית תל אביב אשראי ואג"ח הוא מסלול השקעה בתוך קופת גמל ייעודית לרכיב התגמולים של עובדי עיריית תל אביב. מדובר בקופה מעסיקית במהותה, כלומר קופה שהוקמה במקור עבור ציבור עובדים מוגדר - עובדי העירייה - ולא כקופה הפתוחה לכלל הציבור. רכיב התגמולים הוא החיסכון הפנסיוני השוטף הנצבר עבור העובד לאורך שנות עבודתו. במסלול זה ההשקעה מתרכזת באפיקי אשראי ואיגרות חוב, ולכן מדובר במסלול בעל אופי סולידי ויחסית שמרני, המכוון לחוסכים המעדיפים יציבות ותנודתיות נמוכה יותר על פני פוטנציאל תשואה גבוה.

מה מאפיין את המסלול?

• אופי סולידי ויחסית שמרני, המתבסס על אפיקי אשראי ואיגרות חוב.
• ניהול רכיב התגמולים של עובדי עיריית תל אביב במסגרת קופה מעסיקית ייעודית.
• תנודתיות נמוכה יחסית בהשוואה למסלולים מנייתיים, אך לא היעדר סיכון מוחלט.
• דגש על תשואה שוטפת מריבית ומהחזקת אג"ח, ולא על רווחי הון מנייתיים.
• פיזור בין אג"ח ממשלתי, אג"ח קונצרני ואפיקי אשראי שונים.
• מי שמחפש רכיב ממשלתי בלבד יכול לבחון במסלול אג"ח ממשלות בקופות הגמל כחלופה.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות במסלול אשראי ואג"ח נשען על אפיקי החוב כעוגן מרכזי, מתוך שאיפה לאזן בין תשואה ליציבות. בדרך כלל יכלול תמהיל כזה:

• רכיב אג"ח ממשלתי המהווה בסיס יציב יחסית לתיק.
• רכיב אג"ח קונצרני ואשראי, המוסיף תשואה פוטנציאלית לצד סיכון אשראי.
• חשיפה מנייתית נמוכה או לא קיימת, בהתאם למדיניות המסלול.
• רכיב נזיל קצר טווח לניהול תזרים ולגמישות בהשקעה.

תמהיל זה משתנה מעת לעת בהתאם להחלטות ועדת ההשקעות ולמדיניות ההשקעה המוצהרת, אך עקרון ההישענות על אפיקי החוב נשמר כל עוד החוסך בוחר במסלול זה. מי שמתעניין בחלופה מגוונת יותר יכול לבחון גם מסלול כללי בקופות הגמל כנקודת השוואה.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

בחינת ביצועים של מסלול סולידי צריכה להיעשות מתוך הבנה שמטרתו יציבות ולא תשואה מקסימלית. כך נכון לגשת לכך:

• בחנו את התשואה על פני מספר שנים ולא לפי רבעון או שנה בודדת.
• השוו את הביצועים מול מסלולים סולידיים אחרים ולא מול מסלולים מנייתיים.
• שימו לב שגם מסלול אג"ח חשוף לתנודות ריבית ולסיכון אשראי.
• זכרו כי במסלול סולידי השאיפה היא ליציבות יחסית ולא לתשואה גבוהה.
• קחו בחשבון שדמי הניהול משפיעים על התשואה נטו שנותרת בידי החוסך.

השוואה מול מסלולים אחרים

מול מסלולים אחרים בקופה ובשוק, לתגמולים עיריית תל אביב אשראי ואג"ח מאפיינים ייחודיים:

• הוא סולידי ויציב יותר ממסלול מנייתי או מאוזן, ולכן תנודתי פחות.
• בהשוואה למסלול עוקב מדדי מניות בקופות הגמל, רמת הסיכון בו נמוכה משמעותית.
• הוא רחב יותר ממסלול אג"ח ממשלתי בלבד, בכך שהוא כולל גם רכיב קונצרני ואשראי.
• הוא מכוון ליציבות ולתשואה שוטפת, במחיר של פוטנציאל צמיחה נמוך יותר.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים בעיקר ל:

• חוסכים סולידיים המעדיפים יציבות ושמירה יחסית על הקרן.
• עובדי עירייה המתקרבים לפרישה ומבקשים להפחית סיכון.
• מי שמתקשה להתמודד עם תנודתיות חדה ומעדיף מסלול שמרני.

פחות מתאים ל:

• חוסכים צעירים עם אופק ארוך המחפשים פוטנציאל צמיחה גבוה.
• מי שמוכן לספוג תנודתיות בתמורה לתשואה גבוהה יותר.
• מי שמעוניין בחשיפה מנייתית משמעותית בתיק.

לבחינת חלופות נוספות אפשר לעיין במגוון קופות גמל לתגמולים ולפיצויים ובמסלוליהן.

נקודות חשובות

• תגמולים עיריית תל אביב אשראי ואג"ח הוא רכיב התגמולים בקופה מעסיקית ייעודית, בעל אופי סולידי.
• ההישענות על אפיקי החוב היא שמגדירה את היציבות היחסית ואת התנודתיות הנמוכה של המסלול.
• גם מסלול סולידי אינו חף מסיכון, ובפרט מסיכון ריבית ומסיכון אשראי.
• מי שמחפש חשיפה מנייתית יכול לבחון מסלול אשראי ואג"ח בקופות הגמל ולהשוות בין הגישות.
• מומלץ לבחון את התאמת המסלול לשלב החיים ולרמת הסיכון האישית מעת לעת.

שאלות נפוצות