קרן השתלמות לאקדמאים - אשראי ואג"ח

מה זה קרן השתלמות לאקדמאים במדעי החברה והרוח - מסלול אשראי ואג"ח?

מסלול אשראי ואג"ח הוא מסלול השקעה סולידי המתמקד באפיק אגרות החוב ובמתן אשראי, ולא בשוק המניות. הכספים מושקעים בעיקר באגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות וכן בהלוואות והשקעות אשראי, מתוך מטרה להשיג תשואה יציבה לאורך זמן עם תנודתיות מתונה. המסלול מתאים לחוסכים שמעדיפים שמירה על הקרן ופחות מוטרדים ממקסום תשואה, והוא מנוהל תחת מלוא הטבות המס והנזילות של קרן השתלמות.

מה מאפיין את המסלול?

• חשיפה מרכזית לאפיק אגרות חוב ולמכשירי אשראי, עם חשיפה מנייתית נמוכה או אפסית.
• רמת סיכון נמוכה יחסית ותנודתיות מתונה בהשוואה למסלולים מנייתיים.
• דגש על יציבות והכנסה שוטפת מריבית ומתשלומי קרן וריבית של האג"ח.
• פיזור בין אגרות חוב ממשלתיות, קונצרניות ומכשירי אשראי בדירוגים שונים.
• התאמה לחוסכים סולידיים ולמי שמתקרב למימוש הכספים.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעות במסלול בנוי סביב רכיב חוב מגוון שמספק יציבות והכנסה קבועה יחסית. בפועל התיק כולל בדרך כלל את הרכיבים הבאים:

• אגרות חוב ממשלתיות בריביות קבועות ומשתנות, כבסיס יציב לתיק.
• אגרות חוב קונצרניות בדירוגים שונים, לשיפור התשואה הפנימית.
• מכשירי אשראי והלוואות פרטיות המספקים ריבית גבוהה יותר מאג"ח ממשלתי, כמקובל גם במסלול מיטב השתלמות אשראי ואג"ח.
• רכיב מזומנים ושווי מזומנים לניהול נזילות התיק.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

במסלול סולידי כמו זה, בחינת התשואה צריכה להתבצע לצד הבנת רמת הסיכון והיציבות. שימו לב לנקודות הבאות:

• בחנו תשואה רב-שנתית ולא תקופה קצרה, כדי לראות עקביות ולא מקריות.
• התחשבו ברגישות התיק לשינויים בריבית, שמשפיעים מהותית על אגרות חוב.
• השוו את התשואה למסלולי אשראי ואג"ח מקבילים כגון מסלול מגדל השתלמות מסלול אשראי ואג"ח, ולא למסלולים מנייתיים.
• בדקו את התשואה נטו לאחר דמי ניהול, שכן באפיק סולידי לדמי הניהול משקל גדול.

השוואה מול מסלולים אחרים

מיקומו של המסלול בקצה הסולידי של ספקטרום הסיכון מבהיר את ההבדלים מול האלטרנטיבות:

• מול מסלולים מנייתיים הוא מציע תנודתיות נמוכה בהרבה אך גם פוטנציאל תשואה נמוך יותר.
• מול מסלול כללי החשיפה המנייתית כאן נמוכה משמעותית, ולכן הסיכון מתון יותר.
• השוואה מול קרנות השתלמות במסלול אשראי ואג"ח נוספות מסייעת לאתר את המסלול היציב והמשתלם.
• הוא מתאים כעוגן יציב בתיק חיסכון, לצד מסלולים בעלי סיכון גבוה יותר.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים במיוחד ל:

• חוסכים סולידיים שמעדיפים שמירה על הקרן ותנודתיות מינימלית.
• מי שמתקרב למועד מימוש הכספים ומעוניין להקטין סיכון.
• חוסכים שמחפשים עוגן יציב, בדומה לאופי של מסלול כלל השתלמות אשראי ואג"ח.

פחות מתאים ל:

• חוסכים צעירים עם אופק ארוך שמעוניינים למקסם תשואה לאורך זמן.
• מי שמוכן לספוג תנודתיות גבוהה תמורת פוטנציאל צמיחה גדול יותר.
• חוסכים שמחפשים חשיפה מנייתית או חשיפה לשווקים גלובליים.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• שימו לב לרגישות לריבית, שכן עליית ריבית עלולה לפגוע בשווי אגרות החוב.
• בדקו את הרכב התיק, ובמיוחד את היקף האג"ח הקונצרני ומכשירי האשראי.
• השוו דמי ניהול בקפדנות, כי באפיק סולידי הם משפיעים מאוד על התשואה נטו.
• זכרו שניתן לעבור למסלול אחר בתוך הקרן ללא אירוע מס בעת שינוי בצרכים.
• שקלו השוואה רחבה מול קרנות השתלמות אחרות בשוק.

שאלות נפוצות