מנורה מבטחים השתלמות אשראי ואג"ח עם מניות

מה זה מנורה מבטחים השתלמות מסלול אשראי ואג"ח עם מניות (עד 25% מניות)?

מנורה מבטחים השתלמות מסלול אשראי ואג"ח עם מניות (עד 25% מניות) הוא מסלול השקעה בקרן השתלמות המנוהל על ידי מנורה מבטחים, ומשלב בסיס סולידי של אפיקי חוב יחד עם רכיב מנייתי מוגדר. כמו ברוב מסלולי האשראי והאג"ח, עיקר הנכסים מושקעים באיגרות חוב ובכלי אשראי שונים, אך כאן נוסף רכיב מנייתי שיכול להגיע עד 25% מהנכסים, ומעניק למסלול נטייה מעט יותר צמיחתית.

השילוב הזה נועד לחוסכים שמעוניינים בעוגן של נכסי חוב יציבים יחסית, אך גם רוצים ליהנות מפוטנציאל התשואה של שוק המניות בחשיפה מבוקרת. הרכיב המנייתי המוגבל מאפשר חשיפה מתונה לצמיחה, מבלי להפוך את המסלול למסלול מנייתי מלא. מי שמחפש חשיפה מנייתית רחבה יותר עשוי לבחון את מסלול מנורה מבטחים השתלמות מסלול מניות, ואילו מי שמעדיף בסיס חובי טהור יכול לשקול את מסלול מנורה מבטחים השתלמות מסלול אשראי ואג"ח.

מה מאפיין את המסלול?

המאפיין המרכזי הוא חלוקה ברורה בין בסיס חובי דומיננטי לבין רכיב מנייתי מוגבל. בסיס המסלול נשען על נכסי חוב, ועל גביו נבנית חשיפה מנייתית שאינה עולה על 25% מהנכסים.

• בסיס חובי רחב: עיקר ההשקעה באיגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות, בפיקדונות ובאשראי לא סחיר.
• רכיב מנייתי מוגדר: חשיפה למניות של עד 25% מהנכסים, המוסיפה ממד צמיחה למסלול.
• רמת סיכון בינונית-נמוכה: מעט גבוהה יותר ממסלול אשראי ואג"ח טהור, אך נמוכה משמעותית ממסלול מנייתי.
• רגישות לריבית: צד החוב מושפע משינויים בסביבת הריבית, בעוד הרכיב המנייתי מושפע מתנודות שוק ההון.

הודות לשילוב הזה, המסלול מציע פרופיל ביניים: יציבות יחסית מצד נכסי החוב, לצד פוטנציאל תשואה מוגבר בזכות הרכיב המנייתי. עם זאת, התוספת המנייתית מגדילה במידה מסוימת את התנודתיות בהשוואה למסלול חובי בלבד.

מבנה ההשקעה

מרבית הנכסים מנותבים לאפיקי חוב, ורק חלק מוגבל מופנה למניות:

• איגרות חוב ממשלתיות: עוגן יציב יחסית המספק בסיס לתיק.
• איגרות חוב קונצרניות: חוב של חברות, המוסיף פוטנציאל תשואה לצד סיכון אשראי מבוקר.
• אשראי לא סחיר ופיקדונות: רכיבים תורמים ליציבות ולפיזור מקורות התשואה החובית.
• רכיב מנייתי עד 25%: חשיפה לשוק המניות בישראל ובעולם, התורמת לפוטנציאל הצמיחה.
• פיזור רחב יותר: מי שמעוניין בהקצאה גמישה בין אפיקים יכול להשוות מול מסלול מנורה מבטחים השתלמות מסלול כללי.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

הביצועים מושפעים משני מנועים: אפיקי החוב והרכיב המנייתי. הנה מה שכדאי לבחון:

• השפעת הריבית: ירידת ריבית תומכת בצד החוב, ועלייתה עלולה לפגוע בו.
• תרומת המניות: הרכיב המנייתי מוסיף תשואה עודפת בתקופות של עליות בשוק.
• רמת תנודתיות: גבוהה מעט ממסלול חובי טהור, אך מתונה ממסלול מנייתי.
• בחינה לאורך זמן: בחנו ביצועים על פני תקופה ולא לפי נתון בודד נקודתי.
• עבר מול עתיד: תשואות העבר אינן מבטיחות תשואות עתידיות.

השוואה מול מסלול אשראי ואג"ח רגיל

ההבדל המרכזי מול מסלול אשראי ואג"ח הרגיל טמון ברכיב המנייתי. אלו פרמטרי ההשוואה:

• פרופיל סיכון: המסלול עם המניות מעט יותר תנודתי, בעוד המסלול הרגיל סולידי יותר.
• פוטנציאל תשואה: הרכיב המנייתי מעניק פוטנציאל צמיחה גבוה יותר בתקופות חיוביות.
• יציבות: המסלול החובי הטהור יציב יותר, אך עם צמיחה מתונה יותר.
• גרסה סולידית יותר: מי שמעדיף אותה ללא רכיב מנייתי יבחן את מסלול מנורה מבטחים השתלמות מסלול אשראי ואג"ח.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

מתאים במיוחד ל:

• חוסכים סולידיים-מתונים המעוניינים בעוגן חובי לצד נגיעה מבוקרת בשוק המניות.
• חוסכים בעלי אופק חיסכון בינוני עד ארוך שמוכנים לתנודתיות נמוכה-בינונית.

פחות מתאים ל:

• חוסכים שמרניים מאוד שמעדיפים מסלול חובי טהור ללא רכיב מנייתי כלל.
• חוסכים שמחפשים חשיפה מנייתית מקסימלית; אלו יכולים להשוות מול מסלול מנורה מבטחים השתלמות מסלול מניות.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

לפני בחירה במסלול כדאי לשים לב למספר נקודות מהותיות שישפיעו על ההתאמה האישית.

• רכיב מנייתי מוגבל: החשיפה למניות עד 25% מוסיפה צמיחה אך גם תנודתיות מסוימת.
• רגישות לריבית: בסיס החוב מושפע משינויים בסביבת הריבית, ויש לקחת זאת בחשבון.
• אופק השקעה: מסלול זה מתאים בדרך כלל לאופק חיסכון בינוני עד ארוך.
• דמי ניהול: כדאי לבדוק את דמי הניהול העדכניים, שכן הם משפיעים על התשואה נטו לאורך זמן.
• התאמה אישית: חשוב להתאים את המסלול לפרופיל הסיכון ולצרכים האישיים, ולא להסתמך על נתון בודד.

מעקב תקופתי אחר ביצועי המסלול, רמת הסיכון ודמי הניהול יסייע לוודא שהבחירה ממשיכה להתאים לאורך זמן.

שאלות נפוצות