מגדל השתלמות אשראי ואג"ח עם מניות (עד 25% מניות)

מה זה מגדל השתלמות אשראי ואג"ח עם מניות (עד 25% מניות)?

מסלול זה הוא אפיק השקעה סולידי בבסיסו, אך עם נטייה צמיחתית מעט יותר ברורה מזו של מסלול אשראי ואג"ח קלאסי. עיקר הכסף מנותב לאפיקי חוב מגוונים, ולצידם משולבת רכיב מנייתי מוגדר שאינו עולה על 25% מנכסי המסלול. כך מתקבל שילוב שמבקש לשמור על אופי יציב יחסית, אבל עם פוטנציאל תשואה גבוה במקצת לאורך זמן.

המסלול מתאים לחוסכים שמחפשים בסיס חובי איתן אך מוכנים לחשיפה מנייתית מתונה ומבוקרת, מבלי לעבור למסלול מנייתי מלא. הוא רלוונטי במיוחד למי שנמצא בטווח זמן בינוני, או למי שמעוניין באיזון בין שמרנות לבין השתתפות חלקית בשוקי המניות.

מה מאפיין את המסלול?

• בסיס חובי רחב: רוב הנכסים מושקעים באג"ח ממשלתי וקונצרני, פיקדונות, אשראי לא סחיר והלוואות.
• רכיב מנייתי מוגדר: חשיפה מנייתית מפורשת של עד 25% מהנכסים, רכיב המבדיל את המסלול ממסלול אשראי ואג"ח רגיל.
• פרופיל סיכון בינוני-נמוך: תנודתיות מעט גבוהה יותר ממסלול חוב טהור, אך נמוכה משמעותית ממסלול מנייתי.
• רגישות לריבית: צד החוב מושפע משינויים בסביבת הריבית, בדומה לכל מסלול אג"ח.
• פיזור פנימי: שילוב של נכסים סחירים ולא סחירים לצד הרכיב המנייתי תורם לאיזון התיק.

מבנה ההשקעות

מבנה ההשקעה נשען על שתי שכבות: רכיב חוב מרכזי שמספק יציבות, ורכיב מנייתי משלים של עד 25% שמהווה את מנוע הצמיחה. כך מתחלק התיק:

• אג"ח ממשלתי בארץ ובחו"ל המספק עוגן יציב לתיק.
• אג"ח קונצרני המוסיף תשואה פוטנציאלית גבוהה יותר בתמורה לסיכון מתון.
• אשראי לא סחיר, הלוואות וקרנות חוב המשמשים מקור תשואה נוסף.
• פיקדונות ומכשירים כספיים לניהול נזילות וסיכון.
• רכיב מנייתי של עד 25% המהווה את מקור הצמיחה הצמיחתי של המסלול.

תשואות וביצועים - איך לבחון נכון?

כדי להעריך את הביצועים נכון חשוב להסתכל על טווח זמן ארוך ולא על נקודת זמן בודדת. אלה הדגשים המרכזיים:

• בזכות הרכיב המנייתי, התשואות עשויות להיות מעט גבוהות יותר בתקופות של עליות בשוקי המניות.
• מנגד, המסלול חשוף לירידות זמניות גדולות במקצת ממסלול חוב טהור.
• ביצועי צד החוב מושפעים בעיקר מסביבת הריבית ומאיכות האשראי בתיק.
• מומלץ להשוות מול מסלולים בעלי אופי דומה ולאורך מספר שנים, כדי לקבל תמונה מייצגת לאורך מחזורי שוק.
• מי שמעוניין בהשתתפות מנייתית רחבה יותר עשוי לשקול גם את מגדל השתלמות מסלול מניות ולהשוות בין הפרופילים.

השוואה מול מסלולים אחרים

נקודת ההבחנה המרכזית של המסלול היא רכיב מנייתי מוגדר של עד 25%, שמשנה את פרופיל הסיכון לעומת מסלולים סמוכים. כך הוא נראה בהשוואה:

• מול מגדל השתלמות מסלול אשראי ואג"ח, שבו אין רכיב מנייתי מפורש, המסלול הנוכחי צמיחתי ותנודתי במעט יותר.
• מול מגדל השתלמות מסלול כללי, הרכיב המנייתי כאן מוגבל ומוגדר מראש, בעוד שבמסלול הכללי שיעור המניות נתון לשיקול דעת רחב יותר.
• מול מסלול חוב ממשלתי שמרני כמו מגדל השתלמות מסלול אג"ח ממשלות, המסלול מציע פוטנציאל תשואה גבוה יותר, אך עם רמת סיכון מעט גבוהה יותר.
• הבחירה תלויה באיזון המבוקש בין יציבות לצמיחה.

למי המסלול מתאים - ולמי פחות?

המסלול מתאים במיוחד ל:

• חוסכים סולידיים שמוכנים לחשיפה מנייתית מתונה ומבוקרת.
• מי שמחפש בסיס חובי יציב עם מנוע צמיחה חלקי.
• חוסכים בטווח זמן בינוני המעוניינים באיזון בין סיכון לתשואה.

המסלול פחות מתאים ל:

• מי שמחפש חשיפה מנייתית רחבה ופוטנציאל תשואה מקסימלי.
• חוסכים שמרנים מאוד שאינם מעוניינים בכל רכיב מנייתי.
• מי שזקוק לכספים בטווח קצר מאוד ורגיש לתנודתיות.

נקודות חשובות לפני שבוחרים

• ודאו שהרכיב המנייתי של עד 25% תואם את רמת הסיכון הרצויה לכם.
• זכרו שצד החוב רגיש לשינויים בריבית ובאיכות האשראי.
• בחנו את התאמת המסלול לטווח החיסכון האישי שלכם.
• השוו את המסלול למסלולים אחרים בקטגוריה לפני ההחלטה, וניתן לעיין גם בקרנות השתלמות אחרות כדי להרחיב את ההשוואה.
• שקלו התייעצות עם בעל רישיון פנסיוני בהתאם למצבכם האישי.

שאלות נפוצות